<<
>>

20.4. Стабильность и изменение суммы выручки

Относительное изменение объема продаж различных видов продукции или выручки от предоставления услуг лучше всего может быть измерено с помощью тренда долей, как показано в табл.

20.4.

Показатели объема продаж различных видов продукции можно соотнести и сравнить с данными структуры отрасли или с изменениями объема продаж у отдельных конкурентов.

Таблица 20.4

Изменение доли продаж по ассортименту продукции (год 1 = 100) Год 1 Год 2 Год 3 Год 4 Год 5 Товар А 100 110 114 107 121 В 100 120 135 160 174 С 100 98 94 86 74 Услуга А 100 101 92 98 105

Важные соображения относительно качества и стабильности изменения продаж и выручки включают:

чувствительность спроса на различные виды продукции при общих условиях деятельности;

способность предприятия приспособиться к изменениям спроса посредством введения новых видов продукции и услуг как средства дальнейшего роста продаж и как замены той продукции, спрос на которую падает;

степень концентрации показателей (сейчас SFAS 14 требует ее представления), за-висимость от основных покупателей, а также стабильность спроса со стороны основных групп покупателей;

степень концентрации продукции и зависимость от одной отрасли;

степень зависимости от относительно небольшого числа ведущих продавцов;

степень географической диверсификации рынков.

Пример 4.

Micron Products Inc. представила следующие данные об объеме продаж главным покупателям.

Продажи трем главным покупателям составили приблизительно 32, 25 и 11% чистого объема продаж компании.

Продажи зарубежным покупателям составили приблизительно 15% и 13% чистого объема продаж компании.

Обсуждение и анализ руководством финансового положения и результатов деятельности

С точки зрения аналитика SEC установила важное понятие предоставления данных, еще более расширила его в 1980 г.

и сейчас систематизировала в FRR № 1, раздел 501. Требуемое представление данных является толковательным и объяснительным по своему характеру. Это необходимо для того, чтобы инвесторы могли понять и оценить значительное изменение от периода к периоду в различных статьях, которые характеризуют финансовое положение и результаты деятельности предприятия. В FRR 36 (1989 г.) SEC далее разработала примеры достаточного представления данных MDA. (Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations).

Требования MDA, которые являются частью интегрированной системы представления данных SEC, теперь заключаются в представлении отчета о прибылях и убытках и сосредоточении внимания (помимо результатов хозяйственной деятельности) на ликвидности, источниках капитала и влиянии инфляции. Все эти вопросы обсуждались нами в гл. 16, 17, 18 и 14.

В области результатов хозяйственной деятельности MDA должно охватить элементы выручки и затрат,которые необходимы для понимания читателем результатов, основных, необычных и редких событий, которые реально влияют на прибыль от текущей деятельности, трендов и неопределенности, которые повлияли или, вероятно, влияют на результаты и предстоящее изменение в соотношении издержки/выручка, такие, как рост материальных и трудовых затрат. MDA должно также включать обсуждение степени, в которой реальное увеличение выручки можно приписать росту цен или росту объема и суммы реализованной продукции и услуг, или введению новой продукции и услуг, а также обсуждение влияния инфляции и изменения цен на выручку по запатентованной деятельности и доход от текущей деятельности.

Таким образом, SEC хочет, чтобы внимание MDA было перенесено с производственных на финансовые результаты; чтобы включалась, если это возможно, информация на будущее; обсуждение сосредоточивалось на тенденциях и выводах, которые не со всей очевидностью вытекают из изучения финансовой отчетности.

Campbell Soup Company (гл. 4, приложение В) представляет свой MDA в статьях со [2] по [12].

Суть анализа

В своих инструкциях к требованиям MDA SEC устанавливает, что целью обсуждения и анализа является представление инвесторам и другим лицам информации, необходимой для оценки финансового положения и результатов деятельности лица, проходящего регистрацию, как определено расчетом сумм и достоверности потоков денежных средств в результате хозяйственной деятельности и из внешних источников.

Эти инструкции по составлению MDA даже больше, чем предыдущие требования, делают очевидным тот факт, что руководство имеет большую свободу действий в отношении того, каким образом передать данные читателю и чему придавать особое значение в этих сообщениях.

Цель — представление информации теми, кто действительно знает и может представить существенные дополнительные детали, которые обычно невозможно найти в финансовых отчетах. Результат будет зависеть от позиции и целей руководства.

Хотя аналитик должен быть готов к тому, что большая часть информации в MDA, вероятнее всего, легко поддается давлению, следует учитывать, что при представлении отчетности в соответствии с требованиями SEC руководство в своих отчетах не может быть невнимательным или вводить в заблуждение.

В итоге аналитик будет иметь много ценной информации, которая дает дополнительное понимание происходящего и не может быть сразу получена другими путями. Таким образом, не применяя их по прямому назначению, аналитик может тем не менее использовать эти данные как ценное аналитическое дополнение и из-за информации, которую они несут, и из-за понимания мыслей и позиции руководства компании, которое они дают.

Методы выявления и измерения суммы выручки

Обсуждение ряда методов выявления и измерения выручки, которые сосуществуют в различных отраслях, содержится в гл. 10. Некоторые из этих методов более консервативны, другие — менее консервативны. Аналитик должен понимать методы выявления доходов, используемые предприятием, и их смысл, а также используемые компанией методы, с точки зрения сравнимости результатов анализа деятельности предприятий. Дальнейшее рассмотрение касается того, точно ли отражает используемый метод выявления выручки экономическую деятельность и прибыль предприятия.

<< | >>
Источник: Бернстайн Л.А.. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация. 2003

Еще по теме 20.4. Стабильность и изменение суммы выручки:

  1. 2.1. Не-стабильность и неустойчивость как свойства современной экономики и связь данных свойств с изменениями на мировых фондовых рынках в конце XX – начале XXI вв
  2. 2.3. МАКСИМАЛЬНО ВОЗМОЖНАЯ ВЫРУЧКА МОНОПОЛИСТА
  3. ТОРГОВАЯ ВЫРУЧКА
  4. 13.3.3. Лудит экспортной выручки
  5. Тема 19. ВЫРУЧКА И ПРИБЫЛЬ
  6. 22. Выручка от реализации торгового предприятия
  7. 26.4. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ
  8. 2.2. ПРЯМАЯ ЭЛАСТИЧНОСТЬ СПРОСА ПО ЦЕНЕ И МАКСИМИЗАЦИЯ ВЫРУЧКИ
  9. 3.7. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ КОНКУРЕНТОВ
  10. НДС с суммы штрафов (пеней, неустоек
  11. 8.3. Формирование и использование выручки от реализации продукции (работ, услуг)
  12. Проценты на подлежащие возмещению суммы НДС
  13. Глава 13. Стабильность и изменчивостьв экономической истории
  14. Глава 28. ДЕФИЦИТ, ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СТАБИЛЬНОСТЬ И РОСТ
  15. 33. Доходы и расходы предприятия. Выручка от продажи продукции (работ, услуг
  16. 5.5 Порядок получения и расчет суммы вычета
  17. § 2. Основания возникновения трудовых отношений и проблема их стабильности
  18. ИСКОВОЕ ЗАЯВЛЕНИЕо возврате уплаченной по договору денежной суммы
  19. Глава 39. ПОЛНАЯ ЗАНЯТОСТЬ И ЦЕНА СТАБИЛЬНОСТИ В ОБЩЕСТВЕ СО СМЕШАННОЙ ЭКОНОМИКОЙ
  20. Глава 36. ПРОБЛЕМЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА И СТАБИЛЬНОСТИ ЦЕН В РАЗВИТОЙ ЭКОНОМИКЕ