<<
>>

9.6. Анализ прибыли и убытка от перевода

Использование метода перевода по текущему курсу привело к необходимости уравновешивания переведенного балансового отчета на 85000 дол. Полученная от перевода прибыль в размере 85000 дол.

(в примере с Britco) добавляется к кумулятивному счету поправок на изменения валютных курсов по разделу собственного капитала. Прибыль, выве-денная нами косвенно,может быть рассчитана и прямым способом.

На счета, данные которых переводятся согласно исторически сформировавшимся ставкам, не влияют изменения валютного курса, поскольку они всегда соответствуют тому курсу, который преобладал в момент их основания. Так, прибыль или убыток от изменения обменных курсов возникает при переводе активов и пассивов по текущему курсу. Поскольку согласно исторически сформировавшимся курсам переводятся только дан-ные счета собственного капитала, чистые активы, которые переводятся по текущим кур-сам, подвержены риску изменения обменных курсов. Если курс доллара по отношению к иностранной валюте растет, долларовая стоимость иностранных чистых активов снижается, следствием чего возникают убытки из-за изменения обменных курсов.

Наоборот,если курс доллара по отношению к иностранной валюте падает,долларовая стоимость иностранных активов растет. Результатом этого роста является прибыль от изменения обменных курсов,как в случае Britco в году 6.

Чтобы непосредственно определить чистую прибыль от изменения обменных курсов в году 6 для компании Britco, мы исходим из стоимости чистых активов на начало периода, равной 350000 фунтов стерлингов (т.е. акционерный капитал в размере 300000 фунтов стерлингов + чистая прибыль в размере 50000 фунтов стерлингов), и умножаем начальное сальдо по этой статье на изменение обменных курсов за рассматриваемый период (за год) — здесь увеличение на 0,20 дол. (1,40 — 1,20) в расчете на один фунт.

Изменение начального сальдо под влиянием изменения обменного курса оказалось положительным и составило 70000 дол.

Изменение чистых активов в течение года необходимо умножить на разницу между курсом на конец года (в данном случае 1,40 дол.) и курсом,который существовал на дату рассматриваемого изменения чистых активов. В случае с Britco имело место изменение, обусловленное получением чистой прибыли. Статьи доходов и расходов переводятся по среднему обменному курсу (здесь 1,30 дол.), таким образом, рост чистых активов умножается на разницу между курсом на конец года и средним курсом (1,40 — 1,30), т.е. 0,10 дол.

Таким образом,расчет прибыли от перевода дает следующий результат:

дол.

Прибыль от перевода чистых активов на начало периода: 350 000 фунтов *

х (1,40 дол. - 1,20 дол.) 70000

Прибыль на увеличение чистых активов на протяжении года 6: 150 000 фунтов х х (1,40 дол,- 1,30 дол.) 15000

Итого 85 000

Следует заметить,что когда причиной изменения чистых активов на протяжении года являются факторы, не связанные с основной деятельностью предприятия, они должны быть идентифицированы, кроме того, необходимо определить курс их перевода в доллары. После определения курса их необходимо включить в расчет прибыли или убытка от перевода так,как было показано выше.

Требования к предоставляемой отчетности

SFAS 52 требует предоставления сведений об общих доходах и расходах, составляющих чистую прибыль за период, так же как и предоставления анализа изменений различных составляющих активов компаний в результате регулирования их движения.

SEC, выражая беспокойство по поводу адекватности предоставляемой финансовой отчетности о результатах деятельности за рубежом, в FRR 6 отмечает, что обсуждение и анализ в руководстве компании должны содержать больше информации для того, чтобы дополнять финансовую отчетность. Сюда входит:

информация о том, как изменения курса повлияли на результаты деятельности, например, понижающий эффект ослабления иностранной валюты на отчетное значение продаж;

определение функциональных валют, используемых при совершении основных операций за рубежом, и степень риска, связанного с изменением валютного курса;

возможность оплаты всех потребностей за счет потоков денежных средств в результате зарубежной деятельности.

В объяснительной записке (1982 г.) SEC предложила предоставлять данные о результатах перевода иностранной валюты, такие, как:

отражение чистых инвестиций в главной функциональной валюте; функциональные валюты, используемые для измерения основных операций за рубежом;

степень подверженности рискам колебания обменных курсов; методы ведения финансового хозяйства внутри компании; сущность переводного компонента собственного капитала;

анализ переводного компонента собственного капитала через функциональную валюту или в географическом плане.

Бухгалтерский учет инвестиций материнской компании

Когда инвестиции в зарубежную дочернюю компанию учитываются методом собственного капитала, материнская компания должна принимать участие в переводных корректировках.

Так, в нашем случае Dollarco сделает следующие записи за год 6 (цифры в долларах США):

Инвестиции в Britco 195000

Участие в прибыли дочерней компании 195000

Инвестиции в Britco 85000

Переводные корректировки 85000 Учет продажи дочерней компании

Продолжая наш пример, отметим, что Doilarco должна была продать свои инвестиции в Britco 1 января года 7, затем в дополнение к данным прибыли или убытков как разницы между полученной от продажи выручки и остаточной стоимостью инвестиций, Doilarco закроет счет корректировок перевода иностранной валюты отнесением кредитового сальдо на доход 115000 дол. как части этой завершившейся и реализованной сделки.

Перерасчет по временнбму методу

Ранее мы уже обсуждали, что временной метод следует использовать для перерасчета финансовой отчетности зарубежного предприятия в функциональную валюту, если бухгалтерский учет велся не в этой валюте или если дочернее предприятие расположено в стране с высокой инфляцией. Если функциональная валюта дочернего предприятия не совпадает с валютой, в которой ведет отчетность материнская компания (т.е. в долларах), то отчетность должна быть пересчитана в отчетную валюту по методу, описанному выше (по текущему курсу).

В некоторых случаях функциональная валюта зарубежного предприятия отличается от валюты страны расположения по причине того, что его функциональной валютой является та валюта, в которой составляется отчет материнской компании.

Перерасчет финансовой отчетности в иностранной валюте в функциональную валюту посредством временного метода в значительной мере совпадает с замененным в настоящее время SFAS 8 в части переводов. Полученные в результате перерасчета прибыли и убытки в иностранной валюте относятся на доход.

В SFAS 52 говорится о том, что процесс перерасчета приведет к таким же результатам, какие имели бы место, если бы бухгалтерская отчетность предприятия велась в функциональной валюте. Это достигается путем перерасчета приведенных ниже счетов с использованием первоначальных обменных курсов.

Рыночные ценные бумаги, поступающие в продажу по себестоимости.

Обыкновенные акции.

Долговые ценные бумаги, предназначенные для реализации до срока погашения.

Товарно-материальные запасы, поступающие в продажу по себестоимости.

Авансированные средства, такие, как страхование, реклама и рента.

Земельная собственность, здания, сооружения и оборудование.

Начисленные амортизационные отчисления на земельную собственность, здания, сооружения и оборудование.

Патенты, торговые марки, лицензии и рецепты.

Репутация фирмы.

Другие материальные активы.

Отсроченные платежи и поступления за исключением отсроченного налога на прибыль и стоимости приобретения договора страхования жизни.

Доходы будущих периодов.

Обыкновенные акции.

Привилегированные акции, продаваемые по курсовой стоимости.

Все счета и проводки, связанные с активами, нераспределенная прибыль и оплаченный капитал также пересчитываются с использованием первоначальных обменных курсов.

Пересчет дивидендов осуществляется с использованием курса, установившегося на день их утверждения.

Например, пересчет следующих видов расходов и доходов, связанных с неденежными статьями, также будет основан на действовавших в прошлом курсах:

Издержки на момент продажи товара.

Амортизационные отчисления на землю, здания и сооружения и оборудование. Амортизация нематериальных статей, таких, как репутация, патенты, лицензии и т.д.

Амортизация отсроченных платежей и поступлений, исключая отсроченные подоходные налоги и стоимость приобретения договора страхования жизни.

Все остальные статьи должны быть пересчитаны с использованием текущего курса. Суть анализа

Чтобы правильно анализировать как бухгалтерскую отчетность, так и влияние колебаний курса валют на ее результаты, аналитик должен понимать основную идею, лежащую в основе соответствующего стандарта, и вытекающий из этого механизм ведения отчетности.

Временной метод перевода валют по SFAS 8 является наиболее точным и совместимым с моделью учета по фактическим издержкам, применяемой сейчас. При использовании данного метода и принимая доллар в качестве денежного измерителя (именно долларовое выражение используется при этом методе) неденежные статьи, такие, как земельный участок, здания, сооружения и оборудование и товарно-материальные ценности, отражаются в долларовом выражении на дату приобретения. Амортизация и стоимость проданных единиц также отражаются на основе первоначальных цен в долларовом выражении.

Так как колебания обменных курсов не повлияли на объем принадлежащих неденежных активов, ясно, что неопределенность прибыли и убытков при переводе баланса измерялась превышением денежных активов над денежными пассивами (которые переводились по действующему курсу) или наоборот. Таким образом, при временном методе, если зарубежное дочернее предприятие имеет превышение денежных пассивов над денежными активами (т.е. имеет значительную задолженность), тогда:

Изменение курса по отношению к местной валюте Влияние перевода на отчетность Прибыль Убыток

Рост доллара Падение доллара

И наоборот, если зарубежное дочернее предприятие имеет превышение денежных активов над денежными пассивами (т.е.

значительный собственный капитал), тогда: Влияние перевода на отчетность

Убыток Прибыль

Изменение курса по отношению к местной валюте

Рост доллара Падение доллара Ясно, что последствия перевода баланса по SFAS 8 зависят от обстоятельств, но хуже всего то, что все эти непредсказуемые доходы и потери немедленно включаются в прибыль, вызывая таким образом ее нестабильность. Как и следовало ожидать, критика в адрес SFAS 8 со стороны компаний угасала, когда перевод приводил к прибыли, и усиливалась, если в результате возникал убыток. По этой причине не все компании возражали против метода ведения учета по SFAS 8.

SFAS 52 существенно изменило метод ведения учета за исключением двух пунктов, где продолжает действовать метод учета по SFAS 8 (т.е. временной метод осуществления перевода):

1. Когда по своей природе деятельность за рубежом непосредственно касается мате-ринской компании и, следовательно, доллар является функциональной валютой.

2. Когда гиперинфляция (как отмечалось) привела бы при переводе неденежных активов по текущему курсу к занижению их балансовой стоимости. В таких случаях, в действительности, иностранная валюта становится непригодной для отражения деятельности и применяется более стабильная денежная единица (т.е. доллар).

SFAS 52 имеет две основные отправные точки. Отходя от временного метода и беря за основу метод текущих обменных курсов, SFAS 52, в сущности, частично переводит учет текущей стоимости в одну эту область. Более того, допускается неотражение доходов и расходов в статье прибыли, если переоформлено частично в модифицированной форме. Это влечет вслед за появлением зарубежной деятельности риск, связанный с де-ятельностью в иностранной среде, и риск колебания валютных курсов.

Если при SFAS 8 незащищенность при переводе характеризовалась превышением де-нежных активов над денежными пассивами (или наоборот), при SFAS 52 все статьи баланса, кроме чистых активов, переводятся по текущему курсу, и, таким образом, незащищенность характеризуется размером этих чистых активов или чистыми инвестициями.

Это может быть проиллюстрировано на примере.

Пример 11. Предположим, что Swissco, дочерняя компания Amerco, начала операции с 1 января года 1, имея следующий баланс в швейцарских франках (SF):

Касса 100 Кредиторская задолженность 90

Дебиторская задолженность 120 Акционерный капитал 360

Запасы 90

Основные средства I4Q

450 450

Отчет о прибыли за год, представленный 31 декабря года 1:

SF

Реализация 3000

Расходы по реализации (включая амортизацию — 20 SF) (1600)

Прочие расходы (800)

Чистая прибыль 600

Годовой баланс:

SF SF

Касса 420 Кредиторская задолженность 180

Дебиторская задолженность 330 Акционерный капитал 360

Запасы 270 Нераспределенная прибыль 600

Основные средства 120

1140 1140

Чтобы упростить расчеты при переводе указанных сумм в другую валюту предположим следующий курс обмена:

на 1 января года 1 1 дол. = 2 SF

на 31 декабря года 1 1 дол. = 3 SF в среднем за год 1 1 дол. = 2,50 SF Баланс на начало и конец года в долларах будет следующим: На 1 января года 1 На 31 декабря года 1 SF курс обмена ДОЛ. SF курс обмена ДОЛ. Касса 100 :2 50 420 н-3 140 Дебиторская 110 задолженность 120 :2 60 330 -ьЗ Запасы 90 :2 45 270 -f-3 90 Основные 140 :2 Ш 120 н-3 40 средства 450 225 1140 380 Кредиторская задолженность 90 :2 45 180 -т-3 60 Акционерный капитал 360 :2 180 360 н-2 180 Нераспреде ленная при быль 600 * 240 Корректи ровка из-за перевода в ЦШ1) доллары 450 225 1140 380 * По отчету о прибыли — ввиду того, что каждая отдельная статья переводится по среднему курсу, чистая прибыль в долларах составляет 600 SF : 2,50 = 240 дол.

Счет корректировок из-за перевода в другую валюту (который является частью соб-ственных средств) может быть представлен отдельно следующим образом:

ДОЛ.

Общая сумма собственных средств (равная чистым активам)

на 31 декабря года 1, SF 960 SF

Переведенная в доллары по курсу

на конец года (:3) 320

Минус:

Акционерный капитал на 31 декабря

года 1 по балансу, переведенному в доллары 180 Остаток нераспределенной прибыли на 31 декабря года 1 по балансу,

переведенному в доллары 240 420

Корректировка перевода — убыток (100)

Рассматривая этот пример, можно сделать следующие выводы:

Корректировка перевода (в данном случае убыток в 100 дол. за год 1) является функцией чистых инвестиций в Swissco в конце года 1 (960 SF) из-за изменений в курсе обмена. Ввиду того, что курс обмена снизился с 2 SF за 1 дол., по которому оценивался акционерный капитал, и 2,50 SF за 1 дол. — для нераспределенной прибыли до 3 SF за 1 дол. на конец года, инвестиции в SF при переводе в доллары принесли убыток в 100 дол. Следовательно, если вы имеете инвестиции, выраженные в иностранной валюте, и эта валюта слабеет по отношению к доллару, то ценность ваших инвестиций, выраженная в долларах, уменьшается. Верно и обратное утверждение.

Согласно SFAS 52 курсовая разница должна показываться не как текущая прибыль, а как возрастание собственного капитала, что приводит к снижению рентабельности собственного капитала. Она будет отражаться на соотношении заемных и собственных средств и на балансовой стоимости акции по переведенному балансу, но не по балансу в иностранной валюте. Собственный капитал позволяет увидеть, что дал перевод баланса в

другую валюту — прибыль или убыток. Особенно это важно для мелких дочерних компаний с низким уровнем заемных и высоким уровнем собственных средств. Аналитик может оценить корректировки перевода и их влияние, умножая собственный капитал на конец года на изменение обменного курса.

3. Влияние изменения курса обмена на корректировку отчета о прибылях и убытках можно получить другим способом. Если для простоты мы предположим, что в году 2 Swissco будет иметь точно такую же прибыль, но швейцарский франк будет продолжать падать до 3,50 SF (в среднем за год) за 1 дол., то переведенная чистая прибыль составит 600 SF : 3,50 = 171 дол., т.е. уменьшится на 69 дол. по сравнению с уровнем года 1 (240 дол.). Этот убыток будет, конечно же, отражен в переведенной отчетности о прибыли.

Наоборот, если швейцарский франк окрепнет до 2 SF за 1 дол. (в среднем за год), переведенная чистая прибыль составит 600 SF : 2 + 300 дол., т.е. выигрыш в 60 дол. по сравнению с годом 1 (240 дол.). Здесь опять-таки выигрыш будет отражен в чистой прибыли ввиду того, что доход, полученный в SF, станет больше в долларах.

Аналитик должен осознавать, что помимо вышеизложенного прибыль будет включать и результаты от завершенных операций с иностранной валютой. Также любые выигрыши или потери от перевода текущих документов к оплате от дочерней компании в материнскую (не представляющей собой долгосрочные капиталовложения) пройдут через совокупную чистую прибыль.

Значительное падение доллара по отношению к многим ведущим валютам приводит к тому, что в консолидированной отчетности прибыль иностранных дочерних компаний окажется завышенной по сравнению с прибылью, отраженной в исходной отчетности этих компаний. Это может привести также к увеличению собственного капитала на довольно значительную сумму, что, однако, в свою очередь снижает показатель рентабельности собственного капитала.

Аналитик должен понимать, что решение о том, какую валюту принять за функци-ональную — местную или доллары — чисто управленческое. Таким образом, если бы ослабление доллара продолжалось, компании могли бы, выбрав в качестве функциональной валюты доллар, изменить метод перевода на временной, что позволило бы получить лучшие отчетные результаты. Усиление доллара, наоборот, может в большинстве случаев привести к большей выгодности использования переводного метода по SFAS 52.

По этому стандарту колебания экономической прибыли, связанные с колебаниями обменных курсов, происходят в меньших размерах, в то время как колебания в размерах активов, принадлежащих акционерам, из-за изменений в счете накопленных поправок (Cumulative Translation Adjustment — СТА-счете) более значительны. Для компаний с большой стоимостью активов эти изменения могут быть не существенны, но для компаний с более бедной базой активов такие изменения, уменьшающие активы, могут послужить причиной серьезных проблем с задолженностью касательно доли основного капитала в общей сумме активов и в договорах о займе. Как мы видели, незащищенность от изменений в СТА-счете зависит от степени незащищенности чистых активов зарубежной дочерней фирмы от изменений обменных курсов. Компании могут, конечно, для понижения своей незащищенности уменьшить чистые активы дочерних зарубежных предприятий. Это достигается, к примеру, путем отмены иностранных инвестиций в форме дивидендов или заменой зарубежной задолженности вложениями в акции.

Растущее дебетовое сальдо в СТА-счете обычно указывает на несогласование процессов управления со степенью незащищенности иностранной валюты. Это может быть результатом многих обстоятельств, включая инвестиции, производимые в хронически слабых валютах.

<< | >>
Источник: Бернстайн Л.А.. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация. 2003

Еще по теме 9.6. Анализ прибыли и убытка от перевода:

  1. 6. Учет прибыли и убытков (в т.ч. нераспределенной прибыли и непокрытого убытка)
  2. Расчет чистой прибыли (убытка)
  3. Определение дохода и расхода, прибыли и убытков
  4. 9.6. Анализ прибыли и рентабельности ресторанного хозяйства
  5. 9.5. Анализ прибыли и рентабельности гостиничного хозяйства
  6. Перенос убытков на будущее
  7. Признание прибылей и убытков
  8. Прогнозы прибылей и убытков
  9. 3.2. Отчет о прибылях и убытках
  10. 12.5. Перевод документов на русский язык
  11. Распределение прибылей и убытков в товариществе
  12. V. Содержание отчета о прибылях и убытках
  13. БАНКОВСКИЙ ПЕРЕВОД