<<
>>

10.6. Оценка бюджетной эффективности

Взимание налогов — это искусство ощипывать гуся так, чтобы получить максимальное количество перьев с минимумом писка.

Жан-Батист Кольбер

10.6.1. Общие положения

Показатели бюджетной эффективности инвестиционного проекта отражают влияние результатов осуществления проекта на доходы и расходы бюджетов всех уровней и определяются на основе расчета притоков (поступлений) и оттоков (расходов) бюджетных средств.

Основу бюджетных поступлений составляют притоки средств от взимания налогов, акцизов, пошлин и сборов, установленных действующим законодательством (включая плату за природные ресурсы и подоходный налог с персонала создаваемых предприятий). Возмещение НДС по основным средствам, приобретенным в ходе реализации проекта, после ввода их в эксплуатацию рассматривается либо как уменьшение бюджетных поступлений, либо как дополнительные расходы бюджета.

Возможны три типа расчетов бюджетной эффективности. В расчетах первого типа, выполняемых обычно по крупным проектам федерального значения, проект оценивается с точки зрения так называемо- го "расширенного правительства", включающего федеральный бюджет, бюджеты субъектов Федерации, местные бюджеты и внебюджетные фонды.

Расчет бюджетной эффективности занимает при этом одну таблицу. В расчетах второго типа проект оценивается только с точки зрения консолидированного бюджета, без учета внебюджетных фондов. Наконец, в расчетах третьего типа эффективность проекта оценивается раздельно по видам бюджетов. Такого рода расчет необходим, например, при оценке проектов развития дорожной сети (здесь важно знать, например, как повлияет проект на доходы и расходы местных бюджетов и дорожного фонда).

При определении бюджетной эффективности учитываются формы участия бюджетных средств в финансировании проекта, в том числе:

предоставление бюджетных (в частности, государственных) ресурсов на условиях закрепления в собственности соответствующего органа управления (в частности, в федеральной государственной собственности) части акций акционерного общества, создаваемого для осуществления проекта.

В этом случае учитываются отток предоставленных бюджетных средств и приток в бюджет (по шагам расчетного периода) дивидендов по указанным акциям;

предоставление бюджетных ресурсов в виде инвестиционного кредита, а также кредитов ЦБ РФ, региональных и уполномоченных банков отдельным участникам проекта, выделяемых в качестве заемных средств, подлежащих компенсации из бюджета. В этом случае учитываются отток предоставленных бюджетных средств и приток в бюджет (по шагам расчетного периода) сумм возвращаемого кредита и процентов по нему;

предоставление бюджетных средств на безвозмездной основе (субсидирование). В этом случае учитывается только денежный отток в объеме предоставленных средств;

бюджетные дотации, связанные с проведением определенной ценовой политики и обеспечением соблюдения определенных социальных приоритетов. В этом случае в оттоке денежных средств учитываются только дотации (по шагам расчета);

налоговые кредиты, заключающиеся в частичном или полном освобождении от тех или иных видов налогов в течение начальных шагов расчета (налоговые каникулы) с последующим возмещением невыплаченных сумм и выплатой процентов по ним. В этом случае дополнительных оттоков средств не возникает, притоки же в период налоговых каникул уменьшаются на сумму освобождения от налогов, а по истечении налоговых каникул увеличиваются на ту же сумму и на проценты по ней;

налоговые и таможенные льготы, не предусматривающие возмещения сумм освобождения от налогов и отражающиеся в умень- шении поступлений от налогов и сборов. В этом случае оттоков средств также не возникает, но уменьшаются их притоки.

Притоками денежных средств при расчете показателей бюджетной эффективности являются:

поступления налогов, акцизов, пошлин, сборов и отчислений во внебюджетные фонды;

доли акционерного дохода, соответствующие объему бюджетных средств;

погашение бюджетных кредитов и процентов ПО НИМ;

эмиссионный доход от выпуска ценных бумаг под осуществление проекта;

доходы от лицензирования, конкурсов и тендеров на разведку, строительство и эксплуатацию объектов, предусмотренных проектом;

комиссионные платежи Минфину России за сопровождение иностранных кредитов;

другие выплаты в бюджет, в том числе за предоставляемую под-держку.

Отдельно рекомендуется учитывать государственные гарантии инве-стиционных рисков.

Дополнительным притоком в этом случае служит плата за гарантии. При оценке эффективности проекта с учетом факторов неопределенности в отток денежных средств включаются выплаты по гарантиям при наступлении страховых случаев (см. раздел 11.4).

При оценке бюджетной эффективности проекта учитываются также изменения доходов и расходов бюджетных средств, обусловленные влиянием проекта на сторонние предприятия и население, если проект оказывает на них влияние, в том числе:

прямое финансирование предприятий, участвующих в реализации проекта;

изменение налоговых поступлений от предприятий, деятельность которых улучшается или ухудшается в результате реализации проекта;

выплаты пособий лицам, остающимся без работы в связи с реализацией проекта (в том числе при использовании импортного оборудования и материалов вместо аналогичных отечественных);

выделение из бюджета средств для переселения и трудоустройства граждан в случаях, предусмотренных проектом.

По проектам, предусматривающим создание новых рабочих мест в регионах с высоким уровнем безработицы, в притоке бюджетных средств учитывается экономия капиталовложений из федерального бюджета или бюджета субъекта Федерации на выплату соответствующих пособий. По проектам, предусматривающим закупку производимой продукции для государственных нужд, учитывается также экономия бюджетных расходов на такую закупку по сравнению с альтернативными вариантами закупки той же продукции (например, приобретение ее по импорту или закупка на действующих предприятиях по более высоким рыночным ценам). Особенности такого учета рассмотрены в п. 16.4.4.

Расчеты бюджетной эффективности обычно производятся методом "привязки к производству". В этом случае бюджетная поддержка проекта на каждом шаге (т. е. бюджетные расходы) точно совпадает с денежными поступлениями соответствующему участнику проекта. Аналогично, размеры уплачиваемых участником налогов будут точно совпадать с соответствующими доходами бюджета. Поэтому расчеты бюджетной эффективности выполняются на основе предварительно проведенных расчетов эффективности участия в проекте.

В то же время необходимо учитывать тот факт, что некоторые платежи в бюджет (например, налог на имущество) уплачиваются не синхронно с производством продукции. В расчетах эффективности участия в проекте это отражается показателями изменения оборотного капитала. Эти же показатели (естественно, с противоположным знаком) должны включаться и в расчеты бюджетной эффективности. Теперь они будут отражать изменение бюджетных активов, т. е. задолженности участников проекта перед бюджетом (например, когда налог на пользователей автомобильных дорог уплачивается через 1,5 месяца после получения выручки), и бюджетных пассивов, т. е. задолженности бюджета перед участниками (например, когда продукция, поставленная по государственному заказу, оплачивается с задержкой).

В разделе 3.1 отмечалось, что в ряде случаев проекты могут предусматривать применение трансфертных цен. Если такие цены применяются вертикально интегрированными компаниями типа НК "ЛУКойл", которые приобретают статус консолидированного налогоплательщика, то это может привести к уменьшению поступлений в региональный бюджет. С этих позиций нельзя априори рассматривать любой инвестиционный проект, финансируемый без государственной поддержки, вы-годным с точки зрения регионального бюджета. В качестве выходной формы рекомендуется таблица денежного потока бюджета с определением показателей бюджетной эффективности.

10.6.2. Последовательность и построение расчетов

Основой для расчета показателей бюджетной эффективности являются суммы налоговых поступлений в бюджет и выплат для бюджетов различных уровней, определяемые с использованием табл. 5.5 и 5.7 (в доходы бюджетов включается, кроме того, подоходный налог на заработную плату). Если проект предусматривает использование иностранных займов, то в доходах бюджета учитываются платежи Центробанку РФ за сопровождение таких займов. На основе указанной информации составляются денежные потоки для определения бюджетной эффективности и рассчитываются обобщающие показатели бюджетной эффективности проекта по примерной форме табл.

10.5.

Таблица 10.5 БЮДЖЕТНЫЕ ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И РАСЧЕТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ БЮДЖЕТНОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ Показатели Значения показателя по шагам расчетного периода 0 1 ... 1. Поступления в бюджет (включая налоги, сборы и т. п., возврат займов и процентов по ним, дивиденды по акциям, находящимся в собственности региона) 2. Расходы бюджета (включая субсидии, дотации, займы и расходы на приобретение акций) 3. Прирост оборотного капитала 4. Бюджетный эффект (чистый дохсщ бюджета)-(стр. 1 - стр. 2 - стр. 3) 5. Дефлированный бюджетный эффект* 6. То же накопленным итогом 7. Срок окупаемости (без учета дисконтирования) 8. Норма дисконта 9. Коэффициент дисконтирования 10. Коэффициент распределения 11. Дисконтированный бюджетный эффект (стр. 4 х стр. 8 х стр. 9) 12. То же накопленным итогом 13. Срок окупаемости (с учетом дисконтирования) 14. Внутренняя норма бюджетной эффективности (ВНДб) * При расчете в постоянных ценах совпадает со строкой 3

ЧД бюджета отражается в последнем столбце строки 5, а ЧДД бюджета—в последнем столбце строки 11 таблицы. ВНД бюджета и срок окупаемости целесообразно определять только в том случае, если чистый доход бюджета на первых шагах расчетного периода отрицателен. Гтторо Л Л

ШШШтшювШШшШШШШШШШк

<< | >>
Источник: Виленский ПЛ., Лившиц В.Н., Смоляк С.А.. Оценка эффективности инвестиционных проектов. 2002

Еще по теме 10.6. Оценка бюджетной эффективности:

  1. Результативность и эффективность использования бюджетных программ.15 Роль и значение бюджетных программ в развитии бюджетного процесса в Казахстане.Г л а в а 7 Межбюджетные отношения в системе государственных финансов
  2. 2.3 Эффективность бюджетного регулирования
  3. 6.6. Оценка эффективности процедуры
  4. 3. Оценка эффективности управления государственным долгом
  5. Критерии оценки эффективности РR-программы
  6. 6.2 Оценка специализации производства и ее эффективность
  7. Виленский ПЛ., Лившиц В.Н., Смоляк С.А.. Оценка эффективности инвестиционных проектов, 2002
  8. КОНТРОЛЬ И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ СТИМУЛИРОВАНИЯ
  9. Глава 48. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ И СТИМУЛИРОВАНИЕ ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
  10. 4.7. Оценка эффективности процедуры опроса ЛПР
  11. Оценка эффективности СМК проектного бизнеса
  12. 3.8 Анализ и оценка эффективности использования ресурсов
  13. 10.4. Оценка эффективности монополистической конкуренции и олигополии
  14. 3.7. Оценка эффективности процедуры сравнения альтернатив
  15. Тема 11. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И СОСТОЯНИЯ БАЛАНСА
  16. 56. Оценка эффективности хозяйственной деятельности и состояния баланса
  17. 3.2 Отраслевая структура и критерии оценки ее эффективности
  18. Вялков А.И.. Оценка эффективности деятельности медицинских организаций, 2007
  19. 4.8. Оценка эффективности инвестиционных проектов и выбор схемы финансирования
  20. 19. Повышение эффективности работы агента посредством оценки его действий