<<
>>

4.3 Анализ и управление дебиторской задолженностью


В процессе финансово-хозяйственной деятельности у предприятия постоянно возникает потребность в проведении расчетов со своими контрагентами, бюджетом, налоговыми органами. Отгружая произведенную продукцию или оказывая некоторые услуги, предприятие, как правило, не получает деньги в оплату немедленно, т.е.
по сути оно кредитует покупателей. Поэтому в течение периода от момента отгрузки продукции до момента поступления платежа средства предприятия омертвлены в виде дебиторской задолженности, уровень которой определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, условия договора, принятая на предприятии система расчетов и др. Последний фактор особенно важен для финансового менеджера.
Основными видами расчетов за поставленную продукцию являются продажа за наличные деньги и в виде безналичных платежей. В стабильной экономике до-минируют безналичные расчеты, осуществляемые с помощью чеков, век-селей, безналичных перечислений по расчетным и текущим счетам, сис-темы корреспондентских счетов между различными банками, а также клиринговых зачетов взаимных требований через расчетные палаты. В ус-ловиях нестабильной экономики преобладающей формой расчетов стано-вится предоплата.
Основными формами безналичных расчетов явля-ются:
• платежное поручение — поручение хозяйствующего субъекта своему банку о перечислении определенной денежной суммы на счет указанного им лица в этом или ином банке;
• аккредитив — обязательство банка осуществить по указанию клиента и в случае предоставления получателем денежных средств и документов, определенных условиями аккредитива, одно из следующих действий: а) произвести платеж третьему лицу; б) оплатить переводный вексель; в) акцептовать его; г) учесть его; при расчете аккредитивом банк действует от своего имени, но за счет средств клиента;
• расчеты по инкассо — обязательство банка осуществить по поручению клиента и за его счет действия по получению от плательщика платежа и/или акцепта платежа (осуществляется на основе инкассового поручения, оформленного с помощью платежного требования, платежного требования-поручения и др.);
• расчетный чек — документ, содержащий распоряжение чекодателя банку о выплате означенной суммы предъявителю чека.
Управление дебиторской задолженностью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеет отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.
Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия пред-приятия-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной на-личности и т.п.). Необходимая для анализа информация может быть полу-чена из публикуемой финансовой отчетности, от специализированных информационных агентств, из неформальных источников.
Оплата товаров постоянными клиентами обычно производится в кредит, причем условия кредита зависят от множества факторов.
Вырабатывая политику кредитования покупателей своей продукции, предприятие должно определиться по следующим ключевым вопросам.
1. Срок предоставления кредита. Чаще всего применяются стандартизованные по условиям оплаты, в том числе и продолжительности кредитования, договоры, тем не менее возможны и отклонения от данной политики. Определяя договором максимально допустимый срок оплаты по-ставленной продукции, следует принимать во внимание как правовые аспекты заключения договоров поставки, так и экономические последствия того или иного варианта (в частности, учет влияния инфля-ции).
2. Стандарты кредитоспособности. Заключая договор на поставку продукции и определяя в нем условия оплаты, предприятие может придерживаться установленных им критериев финансовой устойчивости в отношении покупателей; в зависимости от того, насколько кредитоспособен и надежен покупатель, условия договора, в том числе в отношении предоставляемой скидки, размера партии продук-ции, форм оплаты и другие, могут меняться.
3. Система создания ре-зервов по сомнительным долгам. При заключении договоров предприятие, естественно, рассчитывает на своевременное поступление платежей. Однако не исключены варианты появления просроченной дебиторской задолженности и полной неспособности покупателя рассчитаться по своим обязательствам. Поэтому существует практика создания резервов по сомнительным долгам, позволяющая, во-первых, формировать источники для покрытия убытков и, во-вторых, иметь более реальную характеристику собственного финансового состояния. Данные о резервах по сомнительным долгам и фактических потерях, связанных с непогашением дебиторской задолженности, должны подвергаться тщательному регулярному анализу.
В нашей стране опыт в исчислении резерва по сомнительным долгам еще не накоплен. В экономически развитых странах компании в процессе подготовки отчетности чаще всего начисляют резерв в процентах по отношению к общей сумме дебиторской задолженности. Термин «продажа в кредит» в данном случае является неким условным термином, означающим, что оплата товара, работ, услуг осуществляется не за наличный расчет. По отношению к промышленному предприятию правильнее было бы говорить о «продаже с отсрочкой платежа», если договором или системой расчетов предусматривается единовременное поступление денег по истечении некоторой периода с момента поставки продукции. В торговле под продажей в кредит обычно подразумевают продажу товаров на-селению, когда стоимость покупки погашается частями в течение опреде-ленного времени.
4. Система сбора платежей. Этот раздел работы с дебиторами предполагает разработку: а) процедуры взаимодействия с ни-ми в случае нарушения условий оплаты, б) критериальных значений пока-зателей, свидетельствующих о существенности нарушений, в) системы наказания недобросовестных контрагентов.
5. Система предостав-ляемых скидок. В предыдущем пункте делался акцент на репрессивные методы работы с недобросовестными дебиторами; гораздо больший эф-фект имеют методы поощрения, к которым в данном случае относится предоставление покупателям опциона на получение скидки с отпускной цены.
В экономически развитых странах одной из наиболее распро-страненных является схема типа «d/k чисто n» (d/k net n), означающая, что:
а) покупатель получает скидку в размере d% в случае оплаты полученного товара в течение k дней с начала периода кредитования (на-пример, с момента получения или отгрузки товара);
б) покупатель оплачивает полную стоимость товара, если оплата совершается в период с (k + 1)-го по n-и день кредитного периода (отсюда, кстати, видна смысло-вая нагрузка термина net—к концу срока кредитования покупатель обязан «расчистить» свои обязательства перед поставщиком);
в) в случае неуплаты в течение n дней покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого может варьировать в зависимости от момента оплаты.
Предоставление скидки выгодно как покупателю, так и продавцу. Первый имеет прямую выгоду от снижения затрат на по-купку товаров, второй получает косвенную выгоду в связи с ускорением оборачиваемости средств, вложенных в дебиторскую задолженность, ко-торая, как и производственные запасы, представляет собой иммобилиза-цию денежных средств.
Финансовый менеджер может варьировать любым параметром в данной схеме, однако наиболее существенным явля-ется величина скидки.
Система управления дебиторской задолжен-ностью требует постоянного контроля по ряду параметров. К ним отно-сятся: время обращения средств, вложенных в дебиторскую задолжен-ность, структура дебиторов по различным признакам, применяемые схемы расчетов с покупателями и возможность их унификации, схема контроля за исполнением дебиторами своих обязательств, схема контроля и принципы резервирования сомнительных долгов, система принятия мер к недобросовестным или неисполнительным покупателям и др. Процедуры принятия решений в отношении многих из упомянутых параметров носят в основном неформализованный характер и нарабатываются по мере становления компании.
Контроль за дебиторской задолженностью включает в себя ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее возникновения; наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку (в днях): 0—30; 31—60; 61—90; 90—120; свыше 120. Возможны и иные группировки. Кроме того, необходим контроль безнадежных долгов с целью образования необходимого резерва.
Анализ и контроль уровня дебиторской задолженности можно проводить с помощью абсолютных и относительных показателей, рассматриваемых в динамике. В частности, значительный интерес представляет контроль за своевременностью погашения задолженности дебиторами. Для этого в дополнение к показателям наличия просроченной дебиторской задолженности, приводимым в форме № 5 «Приложение к балансу предприятия», можно использовать коэффициент погашаемости дебиторской задолженности, который рассчитывается как отношение средней дебиторской задолженности по основной деятельности (расчеты с дебиторами за товары, работы и услуги; расчеты по векселям полученным; авансы, вы-данные поставщикам и подрядчикам) к выручке от реализации. Значение этого показателя зависит от вида договоров, превалирующих на данном предприятии.
Наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности являются направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задол-женности специальным организациям.
<< | >>
Источник: Збинякова Е.А. Корпоративный финансовый ме-неджмент: учебное пособие. 2005

Еще по теме 4.3 Анализ и управление дебиторской задолженностью:

  1. 5.6. Управление дебиторской задолженностью
  2. 9.8.УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ
  3. ГЛАВА 10. Возврат дебиторской задолженности
  4. Определение, классификация и признание дебиторской задолженности
  5. 5.2. Дебиторская задолженность
  6. ВОЗВРАТ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТ
  7. Текущие активы: счета к получению и прочая дебиторская задолженность
  8. Экономия на платежах по НДС и налогу на прибыль путем продления срока исковой давности по дебиторской задолженности
  9. 64. Задолженность по алиментам. Освобождение от уплаты задолженности по алиментам
  10. Тема 4 Анализ и управление оборотными средствами
  11. 2. Анализ практического опыта управления государственным долгом
  12. 4.5 Анализ и управление денежными средствами и их эквивалентами