<<
>>

Ключевые коэффициенты


Мы потратили массу времени, рассматривая прогнозы прибылей и убытков, денежных потоков, балансовых показателей, безубыточности. Но мы должны предложить читающему ваш план и какой-то способ, чтобы с первого взгляда можно было понять, хорошо ли работает компания.
Возможно, вы помните, что ранее я писал о тесте на здравый смысл — это его составляющая. Оценить работу вашей компании мы можем с помощью коэффициентов, которые позволяют:
выявить тренды. Сравнив результаты за один год с результатами за другой, мы можем понять, какие тенденции (положительные или отрицательные) характерны для вашей компании. Например, мы можем легко обнаружить, увеличится или уменьшится валовая прибыль в предстоящие три-пять лет и спросить себя, почему она меняется; сопоставить вашу компанию с аналогичными. Очевидно, что ваша компания не единственная на рынке,так почему бы вам не сравнить ее с аналогичными компаниями? Информацию о них вы можете получить из финансовых баз данных, таких, какОпеБоигсе или FAME, которые используют данные, представленные є Companies House (учреждение, которое занимается регистрацией компаний). Возможно, читающие ваш план уже владеют этой информацией и сравнивают вашу компанию с другими известными им компаниями. Тогда вам могут задать вопросы типа: «Почему дебиторская задолженность намного выше среднеотраслевой?»;
легче составлять прогнозы. Вы можете определить, что до сих пор в компании было принято взыскивать непогашенную задолженность в течение 45 дней. Ивы сможете использовать эту информацию при составлении прогнозов и денежных потоков, и показателей баланса, чтобы повысить их точность.
Коэффициенты рассчитываются на основе ключевых показателей отчетов о прибылях и убытках и балансов. Этих коэффициентов очень много, по я посоветовал бы вам л шшш= мости от того, что они показы вают> эти коэффициенты можно отнести к разным группам:
\
показатели роста (например, темп роста продаж) —
как изменились за годы важнейшие цифры;
пока зател и рента бельности (нэп риме рг рента бел ь- ность использованного капитала) — высока или низка рентабельность инвестиций основных инвесторов компании;
показатели риска (или платежеспособности) — как компания обеспечена финансами (например, долговая нагрузка);
показатели эффективности коммерческих операций (например, процент валовой прибыли) — как работает компания, т.е. приносит л и она прибыль;
показатели оборотного капитала (включая показатели ликвидности и эффективности) —как компания управ^ ляет своими краткосрочными активами \л о бя з are л ьства- ми (например, дебиторская задолженность в днях).
Я бы посоветовал вам использовать показатели каждой группы, и в частности следующие.
Процент роста продаж — показывает рост продаж за год^ выраженный в процентах. В бизнес-плане используется для того, чтобы показать темп роста продаж компании. Рассчитывается по формуле:
(Продажи этого года - Продажи прошлого года) х 100%.
Продажи прошлого года
Рентабельность использованного капитала в процентах (ROCE) — показывает рентабельность всего использованного компанией капитала (средств акционеров и долгосрочных кредитов).
Это хороший показатель способности компании привлекать инвестиции из внешних источников. Рассчитывается по формуле:
х 100%.
^ILTcbillplilJbL'lb ди ЬЬІЧСІУ
процентов и налогов Использованный капитал
3. Коэффициент долговой нагрузки в процентах —
показывает, какую часть долгосрочного капита ла составляют долгосрочные займы, выражается в процентах. Желательно, чтобы он не превышал 50%, чтобы показать, что ваша компания не СЛЕШ ком зависит от заемных средств. Рассчитывается по формуле:
Долго срочные займы (причитающиеся к погашению не ранее чем через год)
х 100%.
(Акционерный капитал + Резервы + + Долгосрочные займы)
4. Коэффициент покрытия процентов — показыва ет способность компании выплачивать процентные платежи из прибыли и выражается в количестве раз; важный показатель в периоды, когда прибыль волатильна. Желательно, чтобы этот показатель был выше 3, Рассчитывается по формуле: х 100%.
Чистая прибыль до вычета процентов и налогов
Бее проценты по банковским и прочим кредитам 5. Процент валовой прибыли — самый важный показатель прибыли, отражающий состояние «двигателя» компании. Рассчитывается путем вычитания себестоимости реализованной продукции из продаж и выражается в процентах от продаж:
Валовая прибыль
- X 100%,
Продажи
О. чипип lipnVDIIIVI liuum BDI4eid поли
гон — показывает способность компании генерировать прибыль, достаточную для выплаты диви-дендов z финансирования будущего роста. Рассчитывается по формуле:
Чистая прибыль после вычета процентов х 100%.
Продажи
7. Коэффициент текущей ликвидности — измеряет способность компании вовремя выполнять краткосрочные обязательства за счет своих оборотных активов. При расчете этого показателя исходят из того> что все оборотные активы можно реализовать по их полной стоимости. Рассчитывается по формуле:
Оборотные активы
Краткосрочные обязательства
Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности.
Это важный показатель способности компании выполнять краткосрочные обязательства исключительно из своих денежных средств и дебиторской задолженности. При его расчете исходят из того, что все прочие оборотные активы> особенно запасы и незавершенное производство, быстро обратить в деньги нельзя. Я всегда говорю, что этот коэффициент показывает, чем мы расплатимся с кредиторам^ если они внезапно постучат в дверь. Рассчитывается по формуле:
Дебиторы + остаток на счете в банке + остаток в кассе Краткосрочные обязательства
9, Дебиторская задолженность в днях (средний период взыскания дебиторской задолженности) — показывает, как компания взыскивает дол—in. что и ы понять, хороши ли puouraei компания в ~ настоящее время, этот показатель нужно сравнивать с ее прошлым показателем или среднеотрас-левым. Основной показатель, используемый при подготовке перспективных балансов. Рассчитывается по формуле:
Дебиторы X 365.
Продажи
10. Оборачиваемость запасов в днях — показывает, как часто запасы продаются и превращаются в прибыль. Башей целью должно быть сокращение периода храпения запасов. Основной показатель, используемый при подготовке перспективных балансов. Рассчитывается по формуле: Запасы
х 365,
(включая незавершенное производство) Себестоимость реализованной продукции 11. Продажи на 1 ф, ст, основных активов — мне не
очень хочется рекомендовать этот показатель, поскольку у него есть определенные недостатки. Поэтому я его слегка модифицировал, чтобы сделать более полезным, Как бы то ни было, он предназначен для того, чтобы показывать, насколько эффективно вы приобретаете и используете основные активы — если вы их используете неэффективно, банк может отказаться финансировать ваши новые покупки' Рассчитывается по формуле:
Продажи (ф. ст,) Основные активы по первоначальной стоимости
На этом заканчивается мой список ключевых коэффициентов, которые вы должны рассчитать на основе прогнозов прибылей и убытков и перспективного баланса.
1-І к лому ми мені1)', помимо умигвенноїі усталости; ььі должны были получить довольно полную картину того, как будет выглядеть ваша компания в следующие не-сколько лет с точки зрения прибыли, денежных потоков, валюты баланса и основных показателей деятельности.
<< | >>
Источник: Пол Барроу. Бизнес-план, который работает. 2007 {original}

Еще по теме Ключевые коэффициенты:

  1. КОЭФФИЦИЕНТ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ И КОЭФФИЦИЕНТ ГОТОВНОСТИ
  2. 7.1. Коэффициенты ликвидности
  3. 1 Ключевые задачи
  4. 7.3. Коэффициенты долгосрочной платежеспособности
  5. КОЭФФИЦИЕНТ ПОЛЕЗНОСТИ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ
  6. 7.4. Коэффициенты рынка
  7. Ключевые слова и мысли
  8. Анализ коэффициентов
  9. Пять ключевых слов
  10. КОЭФФИЦИЕНТЫ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ
  11. КЛЮЧЕВОЕ ОПРЕДЕЛЕНИЕ
  12. Расчет аналитических коэффициентов
  13. Выявление ключевых сообществ и приоритетных групп