<<
>>

22.5. Комплексные методики анализа организации

Комплексные методики анализа предполагают использование моделей, сформированных на основе частных показателей анализа, с целью получения заданной характеристики организации, в частности оденки вероятности ее банкротства.

В первую очередь анализ вероятности банкротства основывается на официальных методиках: «Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» (утв.

Распоряжением ФУДН от 12 августа 1994 г. № 31-р), «Методических рекомендациях по проведению экспертизы о наличии (отсутствии) признаков фиктивного или преднамеренного банкротства» (утв. Распоряжением ФСДН от 8 ок-тября 1999 г. № 33-р).

Первая методика содержит расчет коэффициентов текущей лик-видности, обеспеченности собственными средствами и восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности (должен быть равен или больше 2):

КО - ДБП - РПР '

где ОА — оборотные активы организации;

КО — краткосрочные обязательства;

ДБП — доходы будущих периодов;

РПР — резервы предстоящих расходов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (должен быть равен или больше 0,1):

КС-ВА осс ~ OA ' где КС — собственный капитал организации;

ВА — внеоборотные активы.

Если хотя бы один из коэффициентов не удовлетворяет нормативным; значениям (первый меньше 2, второй меньше 0,1), структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие — непла-тежеспособным.

В этом случае рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности:

+ Y х 2 '

где kTJ! — фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода;

прирост коэффициента ликвидности за период между началом и окончанием отчетного периода; период восстановления платежеспособности (равен шести месяцам);

Т —

длительность отчетного периода в месяцах.

Организация имеет возможность восстановить платежеспособность, если значение коэффициента восстановления платежеспо-собности больше единицы.

Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается в том случае, если оба первых коэффициента удовлетворяют нормативным значениям:

где ку — коэффициент утраты платежеспособности;

3 — период утраты платежеспособности (равен трем месяцам).

Организация имеет возможность утратить платежеспособность, если значение коэффициента утраты платежеспособности меньше единицы.

Изложенная методика имеет один существенный недостаток, заключающийся в том, что зачастую успешные, финансово устойчивые организации, проанализированные по этой методике, квали-фицируются как имеющие неудовлетворительную структуру баланса И неплатежеспособные.

Это связано с тем, что в методике задан очень жесткий коэффициент текущей ликвидности (равен или больше 2), нормативное значение которого недоступно большинству российских организаций.

Вторая методика предполагает экспертизу организации на предмет наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства. Для анализа признаков фиктивного банкротства используется показатель обеспеченности краткосрочных обязательств должника его оборотными активами:

косос = КО - ДБП - РПР + Вш *

где ОА' — оборотные активы с корректировкой на степень ликвидности (недостаточно ликвидные активы уменьшаются до их рыночной стоимости);

НДС — налог на добавленную стоимость по приобретенным цен-ностям;

Вш — величина признанных штрафов, пеней и иных финансовых (экономических) санкций.

Признаком фиктивного банкротства является наличие у должника возможности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме на дату обращения должника в арбитражный суд с заявлением о признании его несостоятельным (банкротом). То есть при значении коэффициента, превышающем единицу, усматриваются признаки фиктивного банкротства, поскольку существует возможность в полном объеме погасить краткосрочные обязательства.

Для анализа признаков преднамеренного банкротства рассчитываются три показателя.

Первый из них — коэффициент обеспеченности обязательств организации всеми ее активами:

к"ай = 0-ДБП~РПР + Вш '

где Б' — валюта баланса с корректировкой на степень ликвидности активов (недостаточно ликвидные активы уменьшаются до их рыночной стоимости);

І

Рорг — организационные расходы;

О — долгосрочные и краткосрочные обязательства.

Второй показатель методики анализа признаков преднамеренного банкротства — коэффициент обеспеченности обязательств организации ее оборотными активами:

Третий показатель — стоимость чистых активов (его расчет приведен в § 22.2 этой главы).

Признаком преднамеренного банкротства является существенное ухудшение перечисленных показателей.

Кроме того, при экс-пертизе признаков преднамеренного банкротства анализируются условия совершения сделок, которые могли привести к банкротству организации. При установлении, что обеспеченность требований кредиторов ухудшилась и сделки, совершенные должником, не соответствуют существовавшим рыночным условиям, нормам и обычаям делового оборота, признаки преднамеренного банкротства усматриваются.

В процессе интерпретации полученных результатов стоит основывать выводы на результатах расчетов по второй методике, поскольку она в большей степени соответствует современным российским условиям.

Кроме государственных методик оценки вероятности банкротства существуют многочисленные авторские методики, которые оперируют гораздо более широким спектром показателей и в целом должны быть более адекватными для достижения поставленной цели. Однако недостатком упомянутых методик является то, что часть из них, а именно зарубежные методики (в частности, известная модель Э. Альтмана), не отвечают в полной мере российской специфике в части количественных значений параметров. Российские же методики не могут быть признаны вполне адекватными, поскольку алгоритмы построения этих моделей, предполагающие использование большого объема статистических данных, не вполне отработаны в связи с резкими изменениями условий функционирования российских предприятий да и краткосрочностью существования самой рыночной экономики в России.

Модель Э. Альтмана, предназначенная для прогнозирования ве-роятности банкротства, представляет собой многофакторное регрессионное уравнение следующего вида:

где — отношение прибыли до уплаты процентов и налога к стоимости активов;

отношение выручки от продажи к стоимости активов;

отношение собственного капитала (в рыночной оценке) к обязательствам;

отношение нераспределенной прибыли к стоимости ак-тивов;

отношение собственных оборотных средств к стоимости активов.

При Z< 1,8 — высокая вероятность банкротства; при 1,8 < Z < < 2,9 — состояние неопределенности; при Z > 2,9 — • низкая вероятность банкротства.

Как видно из представленной зависимости, признаками бан-кротства могут быть не только проблемы с ликвидностью, но и недостаточная эффективность организации, в частности, низкие показатели рентабельности и деловой активности.

Анализ вероятности банкротства по методике Р.С.

Сайфулина и Г.Г. Кадыкова предполагает определение рейтингового числа в соответствии со следующей зависимостью:

Р = 2 х Kt + 0,1 х К2 + 0,08 х Къ + 0,45 х КА +1 х К5,

где К | — отношение собственных оборотных средств к оборотным активам;

^ — отношение оборотных активов краткосрочным обязательствам;

отношение выручки к стоимости активов;

отношение чистой прибыли к выручке;

отношение чистой прибыли к собственному капиталу.

Для установления степени вероятности банкротства используется правило: если рейтинговое число превышает единицу, то банкротство маловероятно, и наоборот, если число меньше единицы, то вероятность банкротства существенна.

Представленная методика также более широко, чем государственные методики, рассматривает причины банкротства организаций, указывая в их числе на низкую эффективность.

Контрольные вопросы

Каково содержание анализа, проводимого на основе бухгалтерской отчетности организации? Какова информационная основа основных видов анализа?

В чем заключается анализ финансового состояния организации? Обоснуйте основные факторы финансовой устойчивости организации.

Дайте характеристику методике анализа ликвидности баланса. Как рассчитываются дефициты и излишки баланса? Какие рекомендации можно дать по результатам анализа ликвидности баланса?

Каковы основные коэффициенты ликвидности организации? С чем может быть связана недостаточная и избыточная ликвидность организации? Какие проблемы могут возникнуть у организации при наличии недостаточной ликвидности? Избыточной ликвидности?

Объясните алгоритм расчета и анализа стоимости чистых активов организации. Почему для расчета СЧА используется одна формула, а для их факторного анализа — другая? Какие реше- ния акционерного общества связаны со стоимостью чистых активов?

В чем заключается анализ прибыли и рентабельности организации? Какие факторы определяют величину прибыли?

Объясните цель и алгоритм анализа хозяйственного портфеля организации.

Как можно охарактеризовать выпускаемые организацией товары в терминах «бостонской матрицы»?

Каковы основные показатели рентабельности? Для каких целей они используются? Каким образом по показателям рентабельности можно дать оценку кредитоспособности и инвестиционной привлекательности организации?

Каковы основные показатели деловой активности? Какие факторы определяют деловую активность организации?

В чем заключается анализ ресурсов организации? Как можно оценивать состав внеоборотных активов организации?

П. В чем заключается анализ основных средств? Каковы составляющие натурально-вещественной структуры основных средств? Что такое активная и пассивная часть основных средств? В чем заключается анализ степени свободы в использовании основных средств?

Каков алгоритм расчета показателей состояния основных средств? Как можно интерпретировать результаты расчетов показателей состояния основных средств?

Как рассчитываются показатели использования основных средств? Как рассчитать прирост выручки, полученный от экс-тенсивных и интенсивных факторов, характеризующих основные средства?

В каких аспектах анализируется структура оборотных активов? Как обосновать оптимальные показатели структуры оборотных активов в разрезе их элементов? Объясните, каким образом структура оборотных активов по ликвидности влияет на ликвидность организации в целом.

Каким образом можно оценить соотношение темпов прироста производительности труда и темпов прироста заработной платы? Как оценить эффективность затрат на оплату труда?

Что характеризуют показатели ресурсоемкости продукции? Как они связаны с показателями производительности ресурсов?

Какие официальные методики позволяют анализировать вероятность банкротства? Какие показатели используются государственными методиками для анализа вероятности банкротства?

В каком случае рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности? коэффициент утраты платежеспособности? Как определить, есть ли у организации возможность восстановить платежеспособность?

Как устанавливаются признаки фиктивного банкротства? Каковы признаки преднамеренного банкротства? Как рассчитываются показатели обеспеченности обязательств активами?

20.

Какие существуют авторские методики для определения вероятности банкротства? Какими показателями оперируют авторские методики для оценки вероятности банкротства? В чем не-достатки авторских методик?

ТЕСТЫ

для программированного контроля Вопросы Варианты ответов 1 2 1. Информационной основой ана-лиза каких показателей является бухгалтерский баланс? 1. Рентабельности

Ликвидности

Налоговой нагрузки

Производительности труда 2. Что выступает в качестве ос-новного источника финансирова-ния внеоборотных активов орга-низации в соответствии с «золо-тым правилом финансирования»? 3. 1. Собственный капитал 2 Долгосрочные кредиты и займы

Краткосрочные кредиты и займы

Кредиторская задолженность 3. Коэффициент ликвидности — это соотношение чего? 1. Прибыли и собственного капита-ла

Собственного капитала и валюты баланса

Ликвидных активов и кратко - срочных обязательств

Выручки и оборотных активов 4. В результате действия каких факторов (при прочих равных условиях) стоимость чистых ак-тивов организации увеличится? 1. Погашения организацией кратко-срочных обязательств

Приобретения внеоборотных ак-тивов

Погашения покупателями дебиторской задолженности

Увеличения уставного капитала за счет вкладов участников 5. Какой коэффициент подходит для оценки инвестиционной при-влекательности организации? 1. Рентабельности продаж

Рентабельности активов

Рентабельности собственного ка-питала

Рентабельности основных средств б. Какие товары будут квалифи-цироваться как товары-коровы в терминах Бостонской матрицы? 1. Товары с высокой маржой и вы-соким темпом прироста сбыта

Товары с низкой маржой и высоким темпом прироста сбыта

Товары с высокой маржой и низким темпом прироста сбыта 1 2 4. Товары с низкой маржой и низким темпом прироста сбыта 7. Какой фактор будет способст-вовать повышению деловой ак-тивности организации (при прочих равных условиях)? 1. Увеличение удельного веса вне-оборотных активов в структуре актива баланса

Увеличение длительности производственного процесса

Уменьшение запасов сырья и ма-териалов

Увеличение срока инкассации дебиторской задолженности Что является показателем со-стояния основных средств? 1. Коэффициент годности основных средств

Фондоотдача

Рентабельность основных средств

Удельный вес активной части основных средств 9. Что можно отнести к нелик-видной части оборотных активов? 1. Запасы готовой продукции

Запасы сырья и материалов

Дебиторскую задолженность со сро-ком погашения менее 12 месяцев

Запасы незавершенного производства 10, Что можно отнести к показа-телям ресурсоемкое™? 1. Материалоемкость

Производительность труда

Зарплатоотдачу

Фондоотдачу

ОТВЕТЫ

по результатам тестирования для программированного контроля

1 - 2; 2-1; 3 - 3; 4 - 4; 5-3; 6 - 3; 7 - 3; 8 - 1; 9 - 4; 10 - 1

<< | >>
Источник: Ю.А. Бабаев, И.П. Комиссарова , В.А. Бородин. Бухгалтерский учет. 2005

Еще по теме 22.5. Комплексные методики анализа организации:

  1. Шеремет А.Д.. Комплексный анализ хозяйственной деятельности, 2006
  2. Система комплексного экономического анализа
  3. Часть III. КОМПЛЕКСНЫЙ ПРИМЕР РАСЧЕТА НАЛОГОВ ОРГАНИЗАЦИИ
  4. 11.5. Оборотные средства ресторанного хозяйства, методика анализа и планирования
  5. 6.3. Основы методики организации прокурорского надзора за исполнением законов
  6. Тема 5.МЕТОДИКА РАССЛЕДОВАНИЯ ОТДЕЛЬНЫХ ВИДОВ И ГРУПП ПРЕСТУПЛЕНИЙ (КРИМИНАЛИСТИЧЕСКАЯ МЕТОДИКА
  7. 3.2. Анализ запасов организации
  8. 3.6. АНАЛИЗ ОРГАНИЗАЦИИ СБЫТОВОЙ СЕТИ КОНКУРЕНТОВ И ИСПОЛЬЗУЕМЫХ СРЕДСТВ СТИМУЛИРОВАНИЯ РЕАЛИЗАЦИИ
  9. 7.3. Анализ эффективности затрат труда, качества труда и определение оптимальной численности работников коммерческих предприятий и организаций
  10. КОМПЛЕКСНАЯ ЭКВИВАЛЕНТНОСТЬ
  11. КОМПЛЕКСНЫЕ КОМПЕТЕНЦИИ
  12. УПРАВЛЕНЧЕСКИЙ АНАЛИЗ КАК ЭЛЕМЕНТ БУХГАЛТЕРСКОГО УПРАВЛЕНЧЕСКОГО УЧЕТА, ЕГО РОЛЬ В ИНФОРМАЦИОННОМ ОБЕСПЕЧЕНИИ МЕНЕДЖМЕНТА ОРГАНИЗАЦИИ
  13. КОМПЛЕКСНАЯ МЕТАФОРИЧЕСКАЯ ИГРА
  14. ЧАСТЬ IV. МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО КОМПЛЕКСНОМУ ОБОЛВАНИВАНИЮ ИЗБИРАТЕЛЕЙ
  15. КОМПЛЕКСНЫЕ ИНДИКАТОРЫ