<<
>>

Глава 26. ИНФЛЯЦИЯ И АНТИИНФЛЯЦИОННАЯ ПОЛИТИКА

Инфляция: сущность, виды, функции.

Механизм развития инфляции.

Социально-экономические последствия инфляции.

Взаимосвязьмежду инфляцией и безработицей.

Стагфляция.

Антиинфляционноерегулированиеэкономики.

1.

Инфляция: сущность, виды, функции

Инфляция (от лат. inflatio — вздутие) является одной из важнейших макроэкономических проблем. Она предстает в виде долговременного процесса, который проявляется в росте общего уровня цен. В результате денежные агрегаты обесцениваются по отношению к реальным активам. В этом суть данного явления, которое зависит от многих факторов. Последние предстают в виде инфляционных шоков или импульсов, питающих и усиливающих инфляционный процесс. Однако не всякое изменение цен на отдельные товары, совокупного спроса или предложения обязательно перерастает в инфляцию или является ею. Экономика может поглотить инфля-ционный шок. В противоположность инфляции под дефляцией (от лат. deflatio — сдувание) понимается общее падение цен и издержек. Замедление средних темпов роста цен называется дезинфляцией.

Инфляция может протекать в открытой (явной) или скрытой (подавленной) форме. Это зависит от характера государственного вмешательства в экономику и инструментов антиинфляционной политики. Процесс инфляции в открытой форме протекает в условиях свободного движения цен, преимущественно косвенных методов регулирования экономики. Он измеряется темпом прироста уровня цен, снижением курса национальной валюты и т.п. Подавленная инфляция протекает в хозяйственной системе с жестким административным контролем над ценами, заработной платой, производством как на микро-, так и на макроуровне. Она проявляется в увеличении дефицита в экономике и превращении его в деструктивный, снижении качества продукции, изменении структуры ассортимента, росте очередей, временных затрат на поиск необходимого товара и объема отложенного спроса, усилении разрыва между ценами свободного (теневого) рынка и государственными.

Инфляция оказывает дестабилизирующее воздействие на экономику.

Чем выше ее уровень, тем обычно сильнее ее отрицательные последствия. Уровень инфляции соответствует темпу прироста индекса цен, выраженному в процентах. Для оценки темпов инф-ляции используются различные индексы цен. Если темпы роста цен составляют до 10% в год, отмечают умеренную, или ползучую, инфляцию, при росте цен до 200% в год — галопирующую, или "латинскую", свыше 200% — гиперинфляцию (по мнению американского экономиста Ф.Кэгана, свыше 50% в месяц).

Данный критерий деления достаточно формален. Чтобы определить вид реально происходящей инфляции — умеренная, галопирующая или гиперинфляция, необходимо выяснить, насколько существующие темпы роста цен изменяют параметры общественного воспроизводства. Обычно ползучая инфляция не оказывает серьезного отрицательного воздействия на хозяйственную систему. Наличие галопирующей инфляции свидетельствует о возникновении диспропорций в структуре экономики, кризисном состоянии финансовой системы. Гиперинфляция наступает в периоды серьезных нарушений пропорций воспроизводства, когда экономика близка к краху. В то же время из анализа развития мировой инфляции видно, что экономика страны может приспособиться к очень большим (до 1000%) темпам роста цен. Примером могут служить страны Латинской Америки в 70—90-е годы и Россия 90-х годов.

В зависимости от объекта исследования различают национальную, региональную и мировую инфляции. В масштабе отдельной страны объектом анализа является динамика оптовых, розничных и потре-бительских цен, дефлятор ВНП. Аналогичные показатели анализируются на уровне объединения стран (например, ЕС) и мирового хозяйства в целом.

Инфляционные шоки могут возникать как внутри самой хозяйственной системы, так и вне нее. В зависимости от характера инфляционных импульсов по отношению к системе различают импор- тируемую и экспортируемую инфляцию. В случае поддержания в стране твердого валютного курса любое повышение цен на импортные товары будет импортировать инфляцию в страну. Значение этого фактора в развитии Инфляционного процесса в стране зависит от доли внешней торговли в общем объеме ВНП.

Чем она выше, тем больше эффект "импорта" инфляции. Экспорт инфляции легче осуществлять странам, чья валюта используется в качестве резервной или чьи товары, не являющиеся субститутами, занимают значительный удельный вес в импорте других стран.

По мере развития инфляции хозяйственные агенты начинают постепенно приспосабливаться к ней. В зависимости от того, на-сколько успешно экономика адаптируется к темпам роста цен, инфляция подразделяется на сбалансированную и несбалансированную. В первом случае цены растут умеренно и стабильно. Все осталь-ные макроэкономические показатели изменяются практически адекватно. При несбалансированной инфляции цены на товары разномо- ментно подскакивают вверх, а экономика не успевает приспособиться к изменяющимся условиям. Галопирующая инфляция, равно как и глубокая дефляция, считаются нежелательными явлениями экономической жизни. Поэтому правительства пытаются управлять динамикой товарных цен. В зависимости от способности государства воздействовать на инфляционный процесс она подразделяется на контролируемую и неуправляемую. В первом случае государство с помощью различных инструментов антиинфляционной политики может замедлять или ускорять темпы роста цен в среднесрочном аспекте. Во втором случае применение противоинфляционных мер невозможно или не дает положительного эффекта. Когда инфляция выходит из под контроля, то реальных источников для корректировки уровня инфляции в коротком периоде нет.

Рост спроса в экономике приводит к росту реального ВНП и/ или номинального ВНП. Между ростом цен и увеличением произ-водства могут быть различные зависимости. В соответствии с изменением этих показателей различают истинную и мнимую инфляцию. Если экономика находилась в равновесии, то рост совокупного спроса первоначально приводит к увеличению реального объема производства, обгоняющего рост цен (рост реального объема ВНП), и инфляция считается мнимой. В дальнейшем, по мере накачивания спроса, в экономике происходит рост издержек и номинального объема ВНП при сохранении реального объема производства на естественном уровне.

Инфляция из мнимой становится подлинной.

Хозяйственные агенты пытаются предвидеть изменение основ-ных макроэкономических показателей. Предсказания субъектов экономики о темпах роста цен, или инфляционные ожидания, являются результатом и фактором развития инфляции. В зависимости от степени точности инфляционных ожиданий выделяют прогнозируемую // непрогнозируемую (неожиданную) инфляцию. Обычно инфляция прогнозируемая, если инфляционные ожидания являются рациональными, отсутствуют неожиданные внутренние и внешние шоки. В противном случае прогнозировать изменение уровня цен доста- ючно сложно.

В зависимости от факторов, порождающих и питающих инфля-ционный процесс, выделяют различные виды инфляции: "спроса" \\ "издержек",кредитную, социальную, структурную, "узкюмест прибылей, налогов.

Анализ современной инфляции невозможен без краткого исторического взгляда на развитие данного феномена. В течение дли- іельного промежутка времени (примерно с 1820 по 1933 г.) практически во всех развитых странах наблюдалась долгосрочная тенденция снижения общего уровня цен. В этот период действовал золотой стандарт. Цены относительно быстро росли после открытия новых месторождений золота, а также в периоды кризисных потрясений — войн, революций и т.п., когда использовались бумажные деньги. После отказа от размена знаков стоимости на золо- 10 и вытеснения последнего из денежного обращения, резкого рас-ширения кредитных операций возможность постоянного роста цен превратилась в реальность.

Особенностями протекания современной инфляции являются: непрерывность, всеобщность, неравномерность. За последние 50 лет рост цен происходит постоянно, охватывает все отрасли, рынки, страны и регионы, развивается асинхронно. Инфляция является отличительной особенностью товарного производства с развитыми средствами обращения при нарушении сбалансированности между различными сферами воспроизводственного процесса и утрате ценами "эластичности" в результате олигополистической струк- |уры экономики.

Инфляция в самом общем виде порождается диспропорцией между реальным объемом ВНП и номинальным объемом денежно- і о спроса на него. Исходя из основного уравнения обмена количественной теории денег совокупный спрос можно представить как произведение количества денег и скорости их оборота: совокупное предложение — произведение физического объема выпускаемой продукции и уровня цен: MV—PY, или в темпах приростаАМ+ AV= = к + А У, где AM, AV, к, AY — соответственно темпы прироста количества денег, скорости их обращения, уровня цен и реального объема производства. Следовательно, если темпы роста количества денег и скорости их оборота будут превышать темпы роста реальною объема производства, то в экономике будет инфляция: п > О, при ДM + AV > AY.

Сторонники монетарных концепций инфляции считают ее чисто денежным феноменом. Известно, что естественный прирост совокупной производственной мощности и реального ВНП составля- ет примерно 4% в год. Следовательно, всякий прирост количества денег и/или скорости их оборота сверх этой величины будет вызывать инфляцию.

Рост денежной массы в обращении, влекущий за собой рост совокупного спроса, может быть вызван различными причинами: экспансионистской финансовой политикой государства, покрытием бюджетного дефицита с помощью "печатного станка", резким расширением кредита, ростом использования долговых обязательств населения в качестве средств платежа. В этом случае виновником инфляции выступает кредитно-банковская система, осуществляющая неэффективный контроль за денежными агрегатами. Данный способ развития инфляционного процесса характерен для "классической" инфляции эпохи домонополистического капитализма. Схематически этот процесс можно представить следующим образом: отказ от золотого обращения резкое увеличение государственных расходов —> дефицит государственного бюджета -» дополнительная фидуциарная эмиссия банкнот -> рост цен (инфляция) —> новый рост государственных расходов и так далее по кругу. Восстановление золотого стандарта останавливало инфляцию.

Другой канал развития инфляции связан с ростом скорости обращения денег, превышающимрост производства. Скорость оборота денег может повыситься в результате технических нововведений в банковском деле, изменения законодательства или использования ценных бумаг в качестве средства накопления.

Быстрый рост цен также сокращает реальные кассовые остатки. Это связано с тем, что альтернативные затраты поддержания реальной кассы на прежнем уровне становятся очень высокими. Население и фирмы стремятся быстрее совершать до куп ки, происходит "бегство" от денег. Скорость обращения денег имеет тенденцию к периодическому повышению.

Внемонетарных концепциях инфляция рассматривается как многофакторное явление. Причины инфляционногороста ценмогутле- жать на стороне как денежного обращения, так и производственной сферы. К последним относятся факторы, вызывающие рост затрат производства, изменение структуры спроса, перераспределение национального дохода, инфляционные ожидания. Инфляция может возникнуть в результате роста заработной платы, прибылей или налогов сверх роста производительности труда и/или реального дохода. В этом случае развертывается борьба за перераспределение национального дохода между рабочими (занятыми), предпринимателями и государством. Экономические субъекты осуществляют рост доходов за счет увеличения цен. Развитие данного процесса происходит по принципу "гонка за лидером": как только экономический субъект обнаруживает снижение своего реального дохода в связи с увеличением дохода других субъектов, он повышает цену, стремясь компенсировать снижение дохода.

Обычно в реальной экономике одновременно действуют моне- Iарные и немонетарные причины повышения общего уровня цен В долгосрочном периоде развитие инфляции невозможно без соот-ветствующего увеличения денежной массы. Нарис. 26.1 проиллюстрирована классификация причин инфляции.

Рис 26 1. Общая классификация причин инфляции

2. Механизм развития инфляции

Механизм развития инфляции удобно рассматривать на основе главной модели макроэкономики — совокупного спроса и совокупного предложения. Она показывает изменение уровня выпуска и цен в ответ на изменение экзогенных параметров. Как правило, функции совокупного спроса и предложения построены для фиксированного уровня цен Они не учитывают инфляционных ожиданий и взаимосвязи темпов инфляции и объемов совокупного спроса и совокупного предложения. Введение последних в модель позволяет перейти к динамическим функциям соответствующих агрегатов. Поскольку инфляция представляет собой непрерывный процесс, то для его анализа необходимо использование динамических функций.

Динамическая функция совокупного предложения с инфляци-онными ожиданиями строится на основе следующих предпосылок: темп прироста заработной платы зависит от уровня занятости; чем больше превышение фактического уровня занятости над естественным", тем выше темпы роста зарплаты; объем выпущенной продукции зависит от уровня занятости — чем больше занятость, тем больше объем выпуска;

в условиях несовершенной конкуренции цены устанавливаются по методу "издержки плюс накидка", основной статьей расходов является заработная плата — чем выше уровень заработной платы, гем выше уровень цен; домохозяйства ориентируются на реальную заработную плату, поэтому темп прироста зарплаты зависит от ожидаемых темпов инфляции.

При построении динамической функции совокупного спроса с

инфляционными ожиданиями предполагается, что:

изменение ожидаемого уровня цен приводит к изменению объема совокупного спроса, обеспечивая равновесие на товарном и денежном рынках;

объем совокупного спроса зависит от темпа роста реальных кас-совых остатков, которые возрастают по мере увеличения предло-жения денег сверх роста уровня цен;

при заданных темпах предложения денег увеличение темпов инфляции повышает реальную ставку процента, ожидаемое значение которой становится экзогенным параметром инвестиционной функции;

фискальная экспансия приводит к росту совокупного спроса. Модель процессаразвития инфляции с помощью динамических функций совокупного спроса и совокупного предложения с инфля-ционными ожиданиями описывается следующей системой уравнений: (1) (2)

Y; = У* + 1Д(ті - Y? = н- ф (дм - л) + cf + А;Дг, где У* — объем производства в условиях полной занятости; У1_1 — объем производства за предшествующий период; ДА/ — темп прироста количества денег; F — влияние фискальной экспансии; ф и о — денежный и бюджетный мультипликатор; X — коэффициент изменения номинальной ставки зарплаты в зави-симости от соотношения фактического и естественного объемов производства; я — пе — разница между фактическим и ожи-даемым темпами инфляции.

Предположим, что в экономике достигнуто состояние динамического равновесия при полной занятости и отсутствии инфляции. Графически оно выражается в пересечении краткосрочных динамических кривых совокупного спроса (AD) и совокупного предложения (Л5,) в точке с уровнем объема производства, совпадающим с "естественным"(^ = Y*) при темпе инфляции 7Г() = я, = 0 (рис. 26.2). Рассмотрим, как будет происходить развитие инфляции при монетарном импульсе.

Увеличение скорости роста денежной массы (скорости оборота денег) сдвигает кривую совокупного спроса вверх (AD^ вдоль кривой совокупного предложения на величину темпа прироста денежной массы (АЛ/,) до достижения нового равновесного уровня в кратко-срочном аспекте. Расширение объемов производства до (У,) происходит в соответствии с мультипликативным эффектом первоначального расширения Спроса. Вместе с тем растущий спрос подталкивает вверх общий уровень'цен до я, < АД/,. Вызванный увеличением спроса рост цен учитывается в ожиданиях экономических субъектов. В следующем периоде при статичеi-ких ожиданиях n2 = л, и динамическая кривая совокупного пред- южсния переместится вверх на величину предьщущего роста цен (-1.S,). Динамическая кривая совокупного спроса сдвинется вверх на величину предьщущего прироста объема производства (К, — У*). Новое краткосрочное равновесие будет достигнуто при больших значениях объема производства (К,) и темпах роста цен (к2).

В последующих периодах будут происходить сдвиги кривых спроса и предложения так, что на долгосрочном временном промежутке весь рост спроса будет компенсироваться ростом цен, а объем про- п людства вернется к своему естественному уровню (У*). Траектория движения экономики после монетарного импульса представлена на рис. 26.3.

Рис. 26.2. Развитие инфляции Рис. 26.3. Траектория движе- в модели AD-AS при монетар- ния экономики

ном импульсе

Итак, увеличение темпов предложения денег в коротком пери-оде приводит к следующим последствиям в экономике: инфляция и объем производства возрастают; темп инфляции отстает от прироста количества денег, совокупный спрос возрастает;

инфляционные ожидания усиливают рост цен и увеличивают вы-пуск продукции.

В долгосрочном периоде оно вызывает следующие последствия: количество произведенной продукции определяется затратами факторов производства и существующей технологией;

номинальный объем производства и темп инфляции определяются предложением денег. Статистический анализ подтверждает взаимосвязь (часто асинхронную) между деньгами и ценами.

5 4 5

1 8 «Экономическая теория»

Рост спроса в экономике может быть вызван фискальным им-пульсом. В рамках модели совокупного спроса и совокупного пред- южения этот процесс развивается аналогично монетарному шоку. Огличия заключаются в следующем: темп прироста денежной мас-сы не изменяется и государственные расходы возрастают на 3F только в одном периоде. В результате в коротком периоде темп инфляции превышает темп роста денежной массы, повышаются скорость

обращения денег, процентная ставка и обменный курс. В долгосрочном аспекте темп инфляции возвращается к первоначальному, производство — к уровню полной занятости. Поскольку объем государственных расходов увеличился, то сократился инвестиционный спрос со стороны фирм. Произошел "эффект вытеснения" (crowding out) частных инвестиций. Приспособление экономики к долговременной фискальной экспансии и траектория ее движения представлены на рис. 26.4 и 26.5.

У*Уэ У2 У, У, У* У,

Рис. 26.4. Развитие инфляции Рис. 26.5. Траектория движе- в модели AD-AS при фис- ния экономики

кальном импульсе

Рост цен, вызванный ростом совокупного спроса в экономике, называется инфляцией спроса. Уровень инфляции спроса будет зависеть от форм кривых совокупного спроса и предложения и определяется следующими факторами:

среднегодовыми темпами экономического роста экономики; положением на рынке труда и гибкостью заработной платы; темпами прироста компонентов совокупного спроса; характером инфляционных ожиданий экономических агентов. Инфляционный импульс в экономике может быть вызван шоками предложения. Различают благоприятный и неблагоприятный шоки предложения. Наиболее сильное воздействие на экономику оказали повышения цен на нефть в 70-х годах, которые являлись неблагоприятными шоками предложения и способствовали уско-рению инфляции и экономическому кризису в 1973—1975 и 1980— 1982 гг. В качестве благоприятного шока предложения, способство-вавшего снижению темпов инфляции и подъему экономики, рас-сматривается снижение цен на нефть в середине 80-х годов до уровня первого отрицательного шока (в реальных ценах).

В рамках модели AD-AS шоки будут отражаться в сдвиге кривой совокупного предложения. Неблагоприятный шок приводит к по-вышению издержек производства для любого уровня выпуска и отражается, как показано на рис. 26.6, смещением графика сово-купного предложения влево — вверх до ASr Это приводит к следу- ющим отрицательным последствиям — снижению реального объе-ма производства до Yv росту инфляции .до л,, и возможно, умень-шению потенциального объема производства. Если правительство не будет принимать каких-либо действий для восстановления рав-новесия с прежними параметрами, то в экономике будут происхо-дить следующие процессы. Снижение объемов производства приведет к безработице, уменьшению заработной платы и совокупного спроса. Процесс приспособления к новым условиям будет идти мед- денно из-за жесткости заработной платы и наличия инфляционных ожиданий. Адаптация отражается в движении графика совокупного предложения вниз до исходного уровня и совокупного спроса пверх до AD{). Сглаживание неблагоприятного шока предложения осуществляется за счет снижения номинальной и реальной заработной платы.

Рис. 26.6. Реакция экономики на шок предложения

Для исправления ситуации правительство может проводить политику сглаживания. В этом случае оно увеличивает совокупный спрос до AD+. В результате объем производства возвращается к своему естественному уровню К*, а темп инфляции увеличивается до л2. Номинальная заработная плата остается без изменения, а реальная снижается.

Третий вариант возникает, когда инфляционное влияние шока предложения намного превосходит его рецессионный эффект. Чтобы снизить темп инфляции до первоначального уровня необходимо секвестировать совокупный спрос jyoAD~.Yi результате объем производства уменьшится до К2, безработица возрастет.

Развитие инфляционного процесса в результате неблагоприятного шока предложения получило название инфляции, инспирированной затратами, или инфляции издержек. При этом уровень цен может повышаться как в результате действительного роста издержек производства, так и за счет ожиданий увеличения текущих затрат.

Рост издержек обусловливается действием не только краткосрочных факторов (например, вследствие кратковременного увеличения совокупного спроса), но и долговременных: наличием диспро- порций и "узких мест" в производстве (структурная инфляция); изменением структуры рынка в сторону его большей монополизации; нарушением или шоком (срывы) предложения в результате эпидемий или войн; ростом зарплаты, обгоняющим темпы роста производительности труда. Очень часто цены и зарплата, начав расти, втягивают друг друга в инфляционную спираль "зарплата- цены". Она проявляется в том, что работники добиваются повышения заработной платы, стремясь компенсировать рост цен. Рост издержек производства при неизменной норме прибыли повышает цены на продукцию. В результате работники требуют еще большего повышения номинальной зарплаты, а процесс развивается по кругу. Разорвать такую спираль достаточно трудно, поскольку спрос постоянно растет, а в экономике существует полная занятость.

Рост спроса в экономике обычно приводит к повышению цен, зарплаты, занятости, реального объема производства. Этот процесс может выглядеть как инфляция издержек, даже если в действительности рост издержек вызван сильным давлением спроса. На практике оба вида инфляции протекают одновременно и взаимодействуют между собой.

3. Социально-экономические последствия инфляции

Большинство людей считают инфляцию отрицательным явлением. Однако издержки инфляции в отличие от издержек безра-ботицы не всегда достаточно очевидны. На поверхности лежат рост цен на товары и услуги, снижение покупательной способности денег.

Последствияинфляциимногообразны, противоречивыизависят от вида инфляционного процесса. Кроме того, большое значение играет способность хозяйственных агентов прогнозировать будущий темп инфляции. Если все люди могут точно предвидеть параметры развития экономики, то кажется, что инфляция не составляет серьезной проблемы. Однако в реальной жизни большинство населения не способно осуществлять точные прогнозы. Непредвиденная инфляция искажает планы субъектов экономики и приводит к перераспределению национального дохода и богатства между различными классами, группами общества; экономическими и социальными институтами.

Анализ последствий инфляции начнем с полностью предсказуемой инфляции. Данный случай представляется одним полюсом теоретической модели, на другом конце которой находится совер-шенно непредсказуемая инфляция.

Инфляция, дажеявляясъполностъю ожидаемой, представляет собой несанкционированный налог государства,уплачиваемый част - ным сектором. Его уплачивают все держатели реальных денежных остатков. Он уплачивается автоматически, поскольку денежный капитал обесценивается во время инфляции. Средства перераспреот частного сектора (фирмы, домохозяйства) к государству. Инфляционный налог показывает снижение стоимости реальных денежных остатков. Он обычно является регрессивным — более бедные люди несут большую тяжесть инфляционного налога, Чем более богатые.

Другой канал перераспределения доходов в пользу государства возникает из монопольного права печатать деньги. Разница между суммой номиналов дополнительно выпущенных банкнот и затратами па их печатание называется сеньоражем. Он равен количеству реальных ресурсов, которое может получить государство взамен напечатанных денег. Сеньораж равен инфляционному налогу, когда население поддерживает постоянной реальную стоимость своих денежных остатков.

Кроме того, прогнозируемая инфляция снижает экономическое благосостояние индивидов. Хранение наличныхденег приводит купу- щенной выгоде в виде процента, который может быть начислен в банке. Ожидание высоких темпов роста цен приводит к повышению номинальной процентной ставки и, следовательно, альтернативных издержек держания денег. В результате падает спрос на деньги — население сокращает свои средние кассовые остатки, чаще посе-щает банки и стремится быстрее потратить наличные деньги на товары и услуги, вложить их в необесцениваемые активы. Эти из-держки называют "башмачными" издержками инфляции. В случае ползучей инфляции их величина незначительна. Однако при гипер-инфляции они достигают значительных размеров и могут способ-ствовать разрушению системы платежей.

Протекание инфляции в открытой форме приводит к "издержкам меню". Постоянный рост цен вызывает необходимость осуществлять расходы на смену прейскурантов, каталогов, ценников, настройку телефонных, торговых и других подобных автоматов. Фирмы, пытаясь снизить "издержки меню", обозначают цены в твердой валюте или условных единицах, применяют жетоны и т.п. В целом данные издержки невелики для всей экономики, но могут быть весьма ощутимыми в отдельных отраслях.

Кроме инфляционного налога государство может получать до-полнительные доходы от частного сектора из-за влияния инфляции па налогообложение. При прогрессивной системе налогообложения номинальных доходов инфляция способствует повышенному изъятию средств у домохозяйств. Рост цен обычно приводит к росту номинального дохода индивидов. Они попадают в группу с более высокой налоговой ставкой. В результате при неизменном или уменьшающемся реальном доходе налоговые платежи возрастают. Располагаемый доход домохозяйств уменьшается из-за взаимодействия инфляции и налоговой системы.

Так как основная часть подоходного налога уплачивается населением с минимальными и средними доходами, то более бедные люди несут наибольшие издержки. Поскольку доходы в бюджет поступают за прошлый период, то инфляция изменяет структуру и уменьшает реальные доходы государственного бюджета. Возможности государства для проведения экспансионистской фискальной и монетарной политики сужаются. Возрастают бюджетный дефицит и государственный долг. Запускается механизм их воспроизводства.

Чистые экономические потери от ожидаемой инфляции кажутся незначительными по сравнению с тем неприятием даже умеренной инфляции, которое существует в обществе. Это связано с тем, что в экономике возникает инфляционная инерция. Она проявляется в медленной реакции темпа инфляции на изменения в государ-ственном регулировании. Кроме того, поддержание инфляции в сбалансированной форме достаточно проблематично. Любой инфляционный импульс может усилить инфляцию, выведя ее из-под контроля.

Одной из особенностей протекания современной инфляции является неравномерность. Колебания уровня цен становятся достаточно частыми и существенными. Это усложняет прогнозирование будущих темпов инфляции. Неполностью предвиденная инфляция увеличивает перераспределение национального дохода между различными слоями населения.

При неизменной процентной ставке в результате неожиданного роста инфляции всегда проигрывают кредиторы и выигрывают за-емщики, и, наоборот, непредвиденная дефляция перераспределяет имущество в обратном направлении. Предположим, что банк пре-доставил домохозяйству ссуду 1 млн руб. сроком на один год под номинальную ставку 100% годовых. Банкир предполагает, что го-довой темп инфляции составит 90% и реальная ставка процента 10%. Если за истекший период темп инфляции составит 100%, то реальная ставка процента будет равна нулю и должник пользовался деньгами бесплатно. Кредитор получит назад реальную сумму займа. Если темп инфляции будет выше 100%, то первоначальная реальная стоимость займа будет уменьшаться.

Пытаясь уменьшить потери, банки повышают или индексируют номинальную ставку ссудного процента. Это, в свою очередь, уменьшает объем инвестиций в производство. Сохранение такой ситуации в долгосрочном аспекте приведет к сокращению реального объема ВНП и ускорению инфляции.

Непредвиденная инфляция перераспределяет не только банков-ский капитал, но и все другие финансовые активы и доходы. Активы, доходы от которых рассчитываются в номинальных ценах, будут обесцениваться в результате неожиданного роста цен. К ним относятся различные акции, облигации, в том числе и государствен-ные, с фиксированной денежной стоимостью и доходом. Считается, что с помощью инфляции правительство может сократить ре-альную стоимость неоплаченной части государственного долга. При низких процентных ставках и высокой инфляции по государствендолгу выплачиваются отрицательные реальные ставки про- 11 с 11 га.

Лица, имеющие фиксированные доходы, несут потери от инфляции врезультате снижения реальных доходов. Сокращается доля по- іучателей фиксированных доходов в национальном доходе. Люди, получающие индексированные доходы, защищены от инфляции настолько, насколько система индексации доходов позволяет им сохранить реальный заработок. В целом корректировка заработной платы для большинства работников происходит после увеличения цен. Если работнику удается сохранять на одинаковом уровне сред-нюю реальную заработную плату, то амплитуда ее колебаний будет очень сильной. В результате доля труда в национальном доходе бу- іет постоянно изменяться.

Разные слои населения имеют различную чистую позицию по активам. Установлено, что пожилые люди склонны держать больше номинальных активов и выступать в роли кредиторов. Поскольку инфляция приводит к обесценению накоплений в денежной форме, то осуществляется перераспределение накопленных доходов от старых к молодым членам общества. Продавцы товаров и ресурсов, іанимающих монопольное положение на рынке, могут увеличить свой реальный доход.

В реальных активах заложен механизм автоматического поддержания стоимости и процентного дохода в зависимости от темпов инфляции. Владельцы реальных активов (недвижимости, антиквариата, произведений искусства, драгоценностей и т.п.) наиболее защищены от инфляции, поскольку рост цен на эти товары обгоняет общий уровень инфляции в стране. Так как снижается реальная стоимость сбережений, накопленных в денежной форме, то повышается спрос на реальные активы. Ускорение инфляции подстегивает рост спроса в экономике, приводит к бегству от денег. Фирмам и домохозяйствам приходится осуществлять дополнительные затраты на покупку реальных активов.

Постоянный рост цен в экономике приводит не только к перераспределению национального дохода. Неожиданные высокие темпы инфляции и резкие изменения структуры цен усложняют планирование (особенно долгосрочное) фирм и домохозяйств. В ре- іультате увеличиваются неопределенность и риск ведения бизнеса. Платой за это является рост процентной ставки и прибыли. Инвес- іиции начинают носить краткосрочный характер, снижается доля капитального строительства в общем объеме инвестиций и повышается удельный вес спекулятивных операций. В будущем это может привести к понижению благосостояния нации и занятости.

Инфляция оказывает воздействие на конкурентоспособность отечественных товаров. С одной стороны, относительно более высокие темпы роста цен в "открытом" секторе экономики приводят к снижению конкурентоспособности национальных товаров. Резуль- ілтом будет увеличение импорта и уменьшение экспорта, рост без- работицы и разорение товаропроизводителей. С другой стороны, рост цен вызывает снижение обменного курса национальной валюты. При фиксированных ценах на некоторые товары внутри страны их становится выгоднее экспортировать за рубеж. Это приводит к дефициту данной продукции.

Экономические агенты пытаются застраховать свои денежные средства от инфляции. В условиях неразвитости финансовых инструментов с регулируемой ставкой возрастает спрос на более стабильную иностранную валюту. Увеличивается отток капиталов за границу, спекуляции на валютном рынке, что в свою очередь будет ускорять рост цен.

Некоторыеэкономисты кейнсианского направлениянаходят вожи- даемойумеренной инфляции положительные аспекты. По их мнению, в экономике, функционирующей в условиях неполной занятости, умеренная инфляция, незначительно сокращая реальные доходы населения, "заставляет" его больше и лучше работать. В результате ползучая инфляция является одновременно "платой" за экономический рост и стимулом для него. Дефляция же, наоборот, приводит к снижению занятости и загрузки производственных мощностей.

Противоположным образом решают вопрос об оптимальном темпе инфляции экономисты монетаристской школы. По мнению нобелевского лауреата М.Фридмена, оптимальный для экономики темп инфляцииравняетсязначениюреальнойпроцентной ставки, взятой со знаком "минус". В этом случае номинальная процентная ставка будет равна нулю и альтернативные издержки хранения на-личных денег будут на минимальном уровне. В экономике будет обращаться оптимальная денежная масса. Любой темп инфляции, превышающий обратное значение реальной процентной ставки, будет повышать альтернативные издержки хранения наличных денег и сокращать спрос на реальные кассовые остатки.

Подход М.Фридмена был развит Э.Фелпсом. Он обратил вни-мание нато, что перераспределение национального дохода приводит ктому, чтоэкономические агентыначинают действовать нераци-онально. Посредством инфляционного налога можно или исправить искажения, вызываемые налоговой и финансовой системой, или усилить. Это зависит от темпа роста цен. Он будет оптимальным, если минимизирует недостатки существующей налоговой системы. По-видимому, ползучая инфляция будет содействовать оптималь-ному поведению субъектов экономики.

Инфляцияпорождаетнетолькоэкономические,но и социально- политические проблемы. Во времена высоких темпов роста цен, осо-бенно в период галопирующей инфляции и гиперинфляции, под-рывается политическая стабильность общества, возрастает соци-альная напряженность. Высокая инфляция содействует переходу к новой структуре общества. Не случайно большинство восстаний и революций XIX—XX вв. происходили в периоды драматического роста цен.

Подавленная инфляция приводит к возникновению гигантских очередей, спецраспределителей продукции, черного рынка и существованию двойных цен на одни и те же товары Исчезает равнодоступность товаров для различных слоев населения при одинаковом размере дохода Это приводит к вредной социально-психологическои пмосфере в обществе, формированию двойной морали и ухудшению здоровья населения К аналогичным последствиям для лиц с фиксируемыми доходами приводит гиперинфляция Население, особенно лица старшего возраста, испытывают сильные стрессы из-за медленной адаптации к быстро изменяющимся условиям

4. Взаимосвязь между инфляцией и безработицей.

Стагфляция

В конце 50-х годов профессор Лондонской школы экономики Л Филлипс на примере Великобритании показал обратную зависимость между нормой безработицы и приростом заработной платы Анализируя данные почти за 100 лет, он пришел к выводу, что существует некий уровень безработицы (6—7%), при котором уровень заработной платы постоянен и ее прирост равен нулю Когда безработица снижается ниже этого естественного уровня, наблю-дается более быстрый прирост зарплаты, и наоборот. Кривая Фил- шпеа показывает, что темп прироста заработной платы уменыпа- емся с ростом безработицы.

Эта зависимость выводится на основе следующих рассуждении Уровень заработной платы определяется положением на рынке труда Когда безработица низкая, предпринимателям трудно найти дополнительных работников для расширения производства Они вынуждены нанимать менее квалифицированных работников за ту же заработную плату или оплачивать сверхурочные часы работы по более высоким расценкам. В результате в обоих случаях будет рост реальной заработной платы В условиях сильном безработицы, на-оборот, фирмы могут сравнительно легко найти работников, со- іллсньїх работать за более низкую заработную плату (рис. 26.7)

РИС 26 7 Взаимосвязь зарплаты с состоянием рынка труда

На рисунке представлены кривые спроса и предложения труда. Равновесие достигается при естественном уровне безработицы ftp и заработной плате W*. Предположим, что в ходе экономического подъема фирмы хотят довести уровень занятости до УУ,. Работники согласятся продать такое количество труда только при уровне зарплаты Ws. Фирмы будут вынуждены согласиться с этим повышением зарплаты, иначе им не расширить производство. В условиях спада наниматели сократят спрос на рабочую силу до Nr Заработная плата снизится до уровня WY Зависимость между изменением заработной платы и уровнем безработицы описывается уравнением:

где Д W= (Wt — W^/W^— темп прироста номинальной зарплаты; b — коэффициент, показывающий реакцию изменения заработной платы на положение на рынке труда; Ut и U* — фактический и естественный уровни безработицы. Тогда:

W= -b{U-U*)]. (2)

Уравнение (2) представляет собой математическое выражение кривой Филлипса. В дальнейшем, используя тезис о сильной корреляционной взаимосвязи между ростом зарплаты и ценами, данная закономерность была преобразована во взаимосвязь безработицы и уровня цен:

При определении уровня заработной платы работники и наниматели ориентируются на ожидаемый уровень инфляции, следовательно, в темпах прироста уравнение (3) можно записать так:

Внешний вид кривой Филлипса представлен на рис. 26.8. Кривая Филлипса показывает, что между безработицей и инфляцией существует стабильная и предсказуемая обратная связь. Это подтверждает и кейнсианский тезис о том, что инфляция может быть высокой только при незначительном уровне безработицы и наоборот. В экономике существует уровень занятости, при котором цены прак-тически не растут.

Кривая Филлипса достаточно хорошо подтверждалась фактическими данными о темпах роста цен и об уровне безработицы ведущих капиталистических стран в 50—60-е годы. В это время в экономике многих стран было достигнуто состояние, близкое к полной занятости. По мере увеличения совокупного спроса в экономике

происходило ускорение роста цен и, наоборот, снижение темпов инфляции сопровождалось увеличением безработицы.

Существование обратной связи между темпами роста цен и уровнем безработицы частично объясняется негибкостью рынка труда. Последний представляет собой множество индивидуализированных рынков, имеющих сегментированный характер по структуре заня- Iости, квалификации, местоположению и т.п. В каждом сегменте складывается свое соотношение спроса и предложения. Данное обстоятельство приводит к тому, что по мере продвижения экономики к состоянию полной занятости на одних сегментах рынка труда снижения уровня безработицы практически не происходит. В то же время на других будет существовать неудовлетворенный спрос на рабочую силу. В быстрорастущих отраслях наблюдается рост зарпла- 1ы, приводящий к увеличению издержек и росту цен. В отраслях, испытывающих депрессию, аналогичные показатели остаются прак- іически без изменения. Макроэкономическим результатом этого процесса будет ускорение инфляции.

Другое объяснение обратной связи между инфляцией и безработицей заключается втом, что производителям и профсоюзам (особенно олигополистам) легче добиваться повышения цен и заработной платы в периоды роста экономики.

По мере увеличения выпуска продукции происходит рост спроса на дополнительные факторы производства. Следствием этого становится рост зарплаты, обгоняющий рост производительности труда. Раскручивается инфляционная спираль "зарплата—цены". Резуль- ытомэтих процессов будет ускорение темпов инфляции. В противоположной ситуации высокая безработица вынуждает работающих по найму соглашаться на меньшую зарплату, что разрывает инфляционную спираль "зарплата—цены". Кроме того, плохая экономическая конъюнктура препятствует желанию производителей повышать цены.

Существует двойственное отношение к кривой Филлипса. В рамках кейнсианского подхода она рассматривается как устойчивая за- кономерность. Это означает, что в стране не может быть одновременно сильной инфляции и высокой безработицы. В коротком периоде с помощью различных инструментов государственного воздействия можно добиться любого сочетания уровней инфляции и безработицы. Возможно свободное движение вверх и вниз по кривой. Выбор точки на кривой определяется существующей экономической ситуацией, а также социально-политическими ориентирами правительства.

В этом случае динамика занятости описывается модифицированным уравнением (4):

Оно показывает, что любое снижение инфляции в текущем периоде по сравнению с предыдущим вызовет временный рост безработицы выше естественного уровня. Коэффициент К = \/Ь представляет собой коэффициент ущерба. Он показывает, на сколько процентов уменьшится занятость при снижении темпа инфляции на 1%. С его помощью измеряется Цена снижения инфляции, выраженная через уровень безработицы:

Чем больше коэффициент ущерба, тем тяжелее для населения обуздание инфляции. Коэффициент ущерба также можно выразить через снижение объемов производства.

Иной подход к кривой Филлипса отрицает постояннную и устойчивую связь между темпами инфляции и безработицы. В экономике достижим наиболее высокий уровень занятости при наличии ползучей инфляции. Конфликт целей — борьба с инфляцией или безработицей преодолевается, если график кривой Филлипса смещается влево.

Экономический застой при одновременной инфляции называется стагфляцией, а сочетание инфляции и резкого экономического спада — слампфляцией. Возникновение стагфляции экономисты кейнсианской школы объясняли чередой срывов предложения. Неблагоприятные шоки совокупного предложения приводят к одновременному увеличению темпа инфляции и уровня безработицы. Как было показано ранее, снизить уровень безработицы в коротком периоде можно экспансионистской фискальной и/или монетарной политикой. Платой за это снижение будет ускорение темпов роста цен. Рост инфляции и безработицы в результате неблагоприятного шока предложения происходит асинхронно, с некоторым лагом. Если до возникновения срыва предложения применялась политика стимулирования совокупного спроса, то первым проявлением шока будет ускорение роста цен. Замедлить его можно с помощью рест- риктивной фискальной и/или монетарной политики. Однако деф- шционные меры будут снижать и занятость. Какой показатель изменится раньше и больше — темп инфляции или уровень безработны заранее предсказать достаточно трудно.

Другое объяснение начала стагфляции в экономике дают представители неоклассической школы. Их анализ основан на теориях адаптивных и рациональных ожиданий. В обеих доктринах предпо- ы! ается, что в экономике существует естественный уровень безработицы. Если занятость и объем выпуска находятся на естественном уровне, то в экономике устанавливается равновесие. Любое отклонение от него будет порождать инфляцию или дефляцию.

Согласно теории адаптивных ожиданий хозяйствующие субъек- I ы формируют свои представления об ожидаемой инфляции исходя из предшествующих темпов роста цен, скорректированных на ошибку прогноза предыдущего периода. Эти ожидания достаточно устойчивы. В формализованном виде их можно представить в виде:

к = гм+о (7)

|де я*, — ожидания относительно будущей инфляции, сделанные в текущем периоде; nef_l — ожидавшиеся темпы роста цен в текущем периоде; nt_i — ке1_] — ошибка прогноза темпов роста цен в текущем периоде; а — коэффициент адаптации, показывающий быстроту пересмотра ожиданий: 0 < а < 1. Зависимость между инфляцией и безработицей в случае стати-ческих ожиданий (а = 1) можно представить в виде уравнения:

где b — коэффициент, определяющий реакцию цен на конкретный уровень безработицы.

В коротком периоде, если фактические темпы роста цен больше ожидаемых, увеличение совокупного спроса в экономике приведет к снижению безработицы (происходит движение по кривой Фил- липса). Это возможно благодаря тому, что заработная плата устанавливается на ожидаемом уровне, а более высокие, чем ожидалось, цены на товары увеличивают прибыли производителей. Реакцией фирм будет увеличение выпуска продукции и наем дополнительных работников.

Однако достигнутое равновесие не является стабильным. Работающие по найму обнаружат, что их реальная зарплата снизилась. Они потребуют восстановления статус-кво. В результате произойдет рост номинальной заработной платы и снижение прибылей. Исчезнут стимулы для расширения производства, реальный объем которого вернется к естественному уровню. Инфляция, порожденная ростом спро- еа, сохранится. Ее фактический и ожидаемый уровни повысятся.

Краткосрочная кривая Филлипса сдвигается вверх. Таким обра- юм, поддержание безработицы на уровне ниже естественного воз- можно с помощью экспансионистской политики, но это вызывает ускорение темпов инфляции. В этом заключается сущность принципа ускорения.

При новом увеличении спроса в экономике действие описанного выше механизма повторится. В какой-то период рост цен стано-вится слишком высоким и невозможно удерживать инфляцию на уровне выше ожидаемого. Таким образом, в долгосрочном аспекте выбора между инфляцией или безработицей нет. Кривая Филлипса имеет вид вертикальной прямой, проходящей через точку естественного уровня безработицы. Иными словами, любой данный уровень инфляции в долгосрочном периоде коррелирует с естественным уровнем безработицы. Абсолютный уровень цен изменяется пропорционально росту денежной массы. Свойство денег в долгосрочном аспекте воздействовать только на общий уровень цен получило название "нейтральность" денег.

Теория адаптивных ожиданий предполагает, что хозяйственные единицы не могут точно учесть ожидаемую инфляцию. В концепции новых классиков, основанной на доктрине рациональных ожиданий, предполагается, что фирмы и домохозяйства располагают не-обходимой информацией и могут делать правильные выводы из ее анализа. Ожидания формируются не на основе прошлого опыта, а исходя из будущей экономической политики государства, конъюн-ктурный и прочих прогнозов. В результате работающие по найму могут достаточно точно предвидеть рост цен. Снижения реальной заработной платы не происходит из-за повышения номинальной зарплаты пропорционально росту цен. Следствием этого будет от-сутствие дополнительных прибылей и стимулов для расширения производства даже в краткосрочном периоде. Безработица будет находиться на естественном уровне. Кривая Филлипса примет вид вертикальной линии. Весь рост спроса будет компенсироваться ростом цен. Уравнение кривой Филлипса можно представить в виде:

U,=U* + Л(я,-яе,). (9)

где А = — \/Ь — коэффициент, показывающий реакцию безработицы на ошибку в прогнозе инфляции.

В данном подходе отсутствует промежуток времени, в течение которого кривая совокупного спроса будет дзигаться вдоль кривой совокупного предложения. Результатом полностью прогнозируемой экспансионистской монетарной политики будет рост уровня цен. Свойство денег не оказывать воздействия на реальный объем производства на краткосрочных временных интервалах называется супернейтральностью денег. Важными выводами теории рациональных ожиданий являются следующие:

во-первых, темпы роста цен в предыдущем периоде не прини-маются в расчет будущей инфляции, следовательно, отсутствует инфляционная инерция; во-вторых, при ошибках в прогнозе фактическая инфляция становится выше ожидаемой, а безработица уменьшается, и наоборот;

в-третьих, монетарная политика будет эффективна лишь в том случае, если будет непредсказуемой.

В настоящее время большинство экономистов признает в краткосрочном плане традиционный вид кривой Филлипса и практически полное отсутствие взаимосвязи в долгосрочном временном интервале. Зависимость между темпами инфляции и уровнем безработицы можно выразить с помощью уравнения:

где к( — темп инфляции, ке( — ожидаемый темп инфляции; Ut — уровень фактической безработицы, (/* — уровень естественной безработицы; Ь — коэффициент из закона А.Оукена от 0 до 2,5; AAS— шоки предложения.

5. Антиинфляционное регулирование экономики

В экономической литературе и на практике существуют разные мнения по поводу борьбы с инфляцией. Некоторые авторы предла- іаютжить в условиях сильной инфляции. Ее отрицательные последствия следует корректировать с помощью противоинфляционной за- щитыэкономических субъектов. Она включает индексациюдоходов населения и бюджетных организаций, процентных ставок и финансовых активов, изменение налоговых ставок и т.д. Будет ли противоинфляционная защита эффективной, зависит от скорости реагирования регулирующих органов. Воздействие индексации на будущий темп инфляции зависит от характера инфляционных ожиданий и планов правительства. Существует множество примеров, когда противоинфляционные меры ускоряли темп инфляции. Эта защита считается оправданной, если применяется для наименее обеспеченных слоев населения или в ответ на внешние инфляционные импульсы, недоступные для государственного контроля. Однако снижение издержек, вызванных ростом цен, дает возможность правительству и в дальнейшем проводить инфляционную экономическую политику.

Другие авторы считают, что необходимо противодействовать инфляции любыми возможными инструментами государственного урегулирования. Совокупность последних представляет собой антиинфляционную политику. Различают прямые и косвенные способы снижения темпов инфляции.

Прямыеметодырегулирования получили название политики доходов. Условно можно выделить два направления политики доходов: установление ориентиров для роста заработной платы и цен и прямой контроль над ними. Эти меры, с одной стороны, должны способствовать уничтожению адаптивных инфляционных ожиданий и инфляционной инерции, с другой — гасить инфляционный импульс, вызываемый монополиями и сильными профсоюзами.

Ориентиры представляют собой набор правил, разрабатываемых правительством. Фирмам и лицам наемного труда следует соблюдать их добровольно. В качестве ориентиров применяются максимальные пределы роста цен и ставок заработной платы. Изменение заработной платы обычно привязано к темпам роста средней производительности труда во всей экономике. Цены же возрастают настолько, чтобы компенсировать изменение затрат на оплату труда. Сущность данного подхода заключается в том, что доходы работников по найму регулируются непосредственно, а прибыль — косвенно, через цены.

Контроль обычно осуществлялся путем принятия законов об одновременном "замораживании" цен и заработной платы на определенный срок. По отношению к наемным работникам политика доходов носит более дискриминационный характер, поскольку государственные органы и производители охотнее контролировали зарплату, нежели цены. Практически осуществить контроль над ценами гораздо труднее, чем над зарплатой, так как существует множество товарных групп. Кроме того, увеличение средней производительности труда в экономике автоматически ведет к относительному и абсолютному сокращению доли рабочих в национальном доходе.

Одним из вариантов политики доходов является социальный контракт. Пытаясь достигнуть устойчивого компромисса между ростом цен и заработной платы, правительство организует переговоры между администрацией крупных предприятий и профсоюзами.

Эффективность политики доходов всегда была ареной для дискуссий. Ее противники считают, что предприниматели и профсоюзные лидеры не могут отказаться от своей целевой функции — получения максимальной прибыли и наиболее высокой зарплаты, поэтому добровольно не будут соблюдать установленные правительством ориентиры. Законодательное ограничение роста цен может привести к развитию теневого рынка товаров и услуг. Другим способом обхода ограничений роста цен является снижение качества и веса фасованных готовых продуктов. Кроме того, административный контроль над ценами препятствует нормальному функционированию рынка, переливу ресурсов и капиталов. В результате в эко-номике будет накапливаться дефицит, станет необходимым нормирование потребления.

Сторонники политики доходов считают, что она может помочь погасить инфляционные ожидания, если предприниматели и рабочие поверят, что у правительства достаточно воли и средств для борьбы с ней. Критики политики доходов отмечают, что инфляционные ожидания не уничтожаются, а откладываются до отмены политики доходов. Защищаясь от очередного ограничения доходов экономические субъекты увеличивают свои инфляционные ожйда- имя. Накопленные инфляционные ожидания приведут к ускорению инфляции после отмены ограничений. Проведение политики дохо- U ж в течение длительного периода может привести к серьезной информации рынка и протеканию инфляции в скрытой форме.

Политика доходов использовалась во многих странах — в Великобритании, США и др. Эффективность реально проводимой поли- I ики доходов без применения косвенных методов воздействия ока- мчась не очень высокой. В результате в середине 70-х годов практически все развитые страны отказались от ее применения. В 80-е годы се использовали в некоторых странах с высокой инфляцией: Ар- юнтине, Бразилии, Перу, Израиле, Мексике. Только вдвухпосле- ших государствах ее использование было эффективным. В СССР политика доходов активно применялась в 30-е годы, затем она ста- іл проводиться менее жестко. Политика доходов была составной частью государственного регулирования в условиях административно-командной системы. Ее эффективность снижалась по мере нарастания диспропорций в экономике, усиления подавленной инфляции и превращения дефицита в деструктурный.

К косвенным методам воздействия на цены относятся "дефляционные" мероприятия монетарной и фискальной политики. Первоначально они применялись в рамках антициклической политики — метод точной настройки конъюнктуры. В период спада государство проводило экспансионистскую монетарную и/или фискальную политику. Рост спроса в экономике помогал преодолеть повышение безработицы. По мере экономического подъема наблюдался рост темпов инфляции. Устранению "перегрева" экономики помогал "дефляционный топор". Поскольку изменение направления моне- I арной политики возможно без временного лага, то основная работа падает на Центральный банк. Для замедления темпов инфляции он может ввести ограничения на рост денежной массы, объем предоставляемых кредитов, повысить учетную ставку и норму обя- кггельных резервов, продать государственные ценные бумаги на о і крытом рынке.

Для снижения темпов прироста денежной массы в ряде разви- іьіх стран использовалась политика "тагетирования ". Центральным банком устанавливались ориентиры для роста различных денежных лірегатов — МО, Ml. Эти ориентиры достаточно часто превыша- шсь. Слабый контроль за предложением денег маскировался установлением новых ориентиров, для более широких показателей денежной базы — М2, МЗ. С одной стороны, уменьшение предложения денег приводит к сокращению производства, банкротству предприятий, кризису неплатежей и росту безработицы. С другой с троны, уменьшение темпа прироста денег может компенсироваться ростом скорости их обращения.

Кроме ограничения количества денег в обращении государство может уменьшить объем совокупного спроса фискальными методами: снизить государственные расходы, повысить ставки прямых и

косвенных налогов, отменить налоговые льготы, ужесточить правила, регулирующие порядок и нормы амортизационных отчислений. Применение многих инструментов фискальной политики требует одобрения законодательных органов власти. Поэтому их весьма сложно Использовать для краткосрочной настройки конъюнктуры (в том числе инфляции). Финансовая стабилизация и снижение консолидированного дефицита государственного бюджета рассматриваются в качестве общей предпосылки уничтожения инфляции.

Для замедления роста цен могут применяться и инструменты валютной политики: ограничение притока коротких денег из-за границы, повышение курса национальной валюты. Рост и фиксация курса национальной валюты понижают общий уровень цен посредством снижения цен на готовые и промежуточные импортируемые товары, внутренние экспортируемые товары, инфляционных ожиданий.

Это будет эффективным при наличии следующих условий. Во- первых, курс близок к паритету покупательной способности. Во- вторых, цены практически на все товары связаны с обменным курсом. В-третьих, ограничен инерционный рост номинальной заработной платы. В-четвертых, существуют положительное сальдо платежного баланса, солидные золотовалютные резервы или возможность получения внешних стабилизационных займов под низкий процент.

В условиях стагфляции 70-х годов сдерживающее влияние "деф-ляционного топора" передавалось в первую очередь на замедление экономического роста и увеличение безработицы. Кейнсианские рецепты лечения экономики стали малоэффективными. Для стабилизации экономики с начала 80-х годов в Великобритании и США стал применяться коктейль из мер, направленных, с одной стороны, на сдерживание роста денежной массы и сокращение бюджетных расходов, а с другой — на уменьшение налогового бремени для фирм и среднего класса в целях расширения совокупного пред-ложения. В сочетании с сокращением налоговых поступлений краткосрочным результатом данной политики было увеличение бюджетного дефицита и рост государственного долга, сохранение высокой инфляции и значительной безработицы.

Однако в дальнейшем положение постепенно нормализовалось. Снижение темпов предложения денег вкупе с высокими процентными ставками содействовало притоку капитала из-за рубежа. Вместе с кредитной и бюджетной реформой, благоприятными шоками предложения это привело к снижению дефицита бюджета и его неэмиссионному покрытию. Темпы роста цен замедлились, а безработица постепенно рассосалась. Однако такое избавление от стагфляции оказалось слишком тяжелым для экономики.

Существует альтернатива неоклассическомуподходуборьбы со стагфляцией. Суть ее заключается в том, чтобы не добиваться снижения инфляции любыми путями, а сделать ее и другие процессы в экономике "управляемыми". Следует напрямую воздействовать

на совокупное предложение, пытаясь достигнуть уровня естественного объема производства, а не стараться вернуться на кривую Фил- шпса с помощью рестриктивной монетарной и фискальной поли- i ики Для этого можно использовать ужесточение стандартов, целевое финансирование и кредитование, селективную поддержку отраслей, протекционистские меры, элементы политики доходов, незначительно ужесточая финансовую и денежную политику Последний вариант создает меньшие социальные издержки и кажется более эффективным

Вышеприведенный анализ косвенных средств антиинфляционной политики был сделан применительно к экономически разви- ІЬІМ странам Для них характерны относительно небольшие темпы инфляции и уровня безработицы (максимальный темп до 20% в і од) Во многих развивающихся странах Латинской Америки — Ар- іентине, Боливии, Бразилии, Мексике, Никарагуа, Перу, Чили, государствах Восточной Европы — Польше, бывшем СССР и Югославии в 70—90-е годы наблюдался очень высокий уровень цен галопирующая инфляция или гиперинфляция

Тогда во временном аспекте у правительства существует две аль-тернативы проведения антиинфляционной политики Она может осу-ществляться постепенно в течение длительного периода — политика градуирования или резко — шоковая терапия В экономической теории нет ответа на вопрос, какая тактика эффективнее и несет меньшие социальные издержки Все зависит от размеров страны, темпов инфляции и уровня безработицы, степени и условии вхождения в мировой рынок, поддержки преобразовании международными финансовыми организациями, социально-политической обстановки в стране и т п

Радикальным средством уравновешивания количества обращающихся денег с товарной массой является либерализация цен и/или денежная реформа конфискационного типа Обычно эти первичные средства шоковой терапии применяются для перевода инфляции из скрытой формы в явную или в условиях гиперинфляции В результате реформы изменяется соотношение между номинальном массой денег и номинальным уровнем доходов и цен Старые день- I и обмениваются на новые с некоторыми ограничениями В резуль-тате денежная масса распределяется по сложившемуся уровню реальных доходов Конфискационная денежная реформа будет первым шагом на пути остановки гиперинфляции в случае изменения курса монетарной и фискальной политики В противном случае цены быстро достигнут дореформенного уровня

Сторонники шоковой терапии считают, что ее последовательное применение приводит к усилению доверия населения к желанию правительства бороться с инфляцией Это изменяет характер инфляционных ожиданий экономических субъектов и уничтожает инфляционную инерцию В результате темпы роста цен будут снижаться Отрицательные последствия резкого сокращения денежной массы, бюджетных расходов и т.п. заключаются в сильном спаде производства, росте безработицы, снижении материального положения людей.

Градуирование в краткосрочном плане сопряжено с меньшими социальными издержками. Однако данная политика сохраняет инфляционную инерцию. Поэтому любой инфляционный импульс может привести к ускорению инфляции. Опыт борьбы с инфляцией в странах Латинской Америки показывает, что покончить с галопирующей инфляцией можно только путем решительных действий.

В переходной экономике России антиинфляционные меры пер-воначально сводились к непоследовательному использованию исключительно монетаристских методов шоковой терапии, которые не дали быстрых положительных результатов. Это связано с тем, что развитие инфляции в России обусловлено действием как монетарных, так и немонетарных факторов. Рост денежной массы в России был обусловлен тремя причинами: во-первых, эмиссионным покрытием Центральным банком бюджетного дефицита; во-вторых, выдачей кредитов рефинансирования коммерческим банкам со стороны Центрального банка; в-третьих, кредитованием дефи- ццта торговли государств СНГ с Россией.

Относительная роль этих источников роста денежной массы на протяжении 1992—1994 гг. менялась. В 1992 г. главным фактором были кредиты ближнему зарубежью. Принятые в 1993 г. меры по упорядочению кредитных отношений с этими государствами помогли во многом перекрыть этот канал инфляции. В 1994 г., по некоторым оценкам, объем кредитного финансирования государственного бюджета Центральным банком в 2 раза перекрывал объем кредитов коммерческим банкам. Перечисленные источники кредитования увеличивали денежную базу, на основе которой происходил рост денежной массы и раскручивалась инфляция.

В целом же инфляционный потенциал российской экономики был заложен административно-командной системой. Ошибки и просчеты в ходе проведения реформ также питали инфляцию. Несмотря на это, в 1995—1996 гг. галопирующая инфляция в России была остановлена. Основными инструментами антиинфляционной политики становятся меры по ограничению денежной массы и уменьшению бюджетного дефицита, отказ от его эмиссионного финансирования, введение "валютного коридора".

Стабилизация доходов и расходов бюджета, снижение его дефицита, контроль за денежным обращением и валютным курсом остаются основными инструментами в борьбе с инфляцией.

<< | >>
Источник: В.И. Видяпина, А.И. Добрынина, Г.П. Журавлевой, Л.С. Тара- севича. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ. 2003

Еще по теме Глава 26. ИНФЛЯЦИЯ И АНТИИНФЛЯЦИОННАЯ ПОЛИТИКА:

  1. Глава 18. ИНФЛЯЦИЯ И АНТИИНФЛЯЦИОННАЯ ПОЛИТИКА
  2. Тема 23. ИНФЛЯЦИЯ И АНТИИНФЛЯЦИОННАЯ ПОЛИТИКА
  3. ТЕМА 4. ИНФЛЯЦИЯ КАК МНОГОФАКТОРНОЕ ЯВЛЕНИЕ. АНТИИНФЛЯЦИОННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ
  4. 4.5. АНТИИНФЛЯЦИОННАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА
  5. Глава 19. ФИСКАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА И ПОЛНАЯ ЗАНЯТОСТЬ БЕЗ ИНФЛЯЦИИ
  6. Глава 15. Инфляция и безработица
  7. Глава 23. Обуздание высокой инфляции
  8. ИНФЛЯЦИЯ СПРОСА И ИНФЛЯЦИЯ ИЗДЕРЖЕК
  9. Глава 11. Инфляция: фискальные и денежные аспекты
  10. Глава 2. Инвестор и инфляция.
  11. Глава 11. ЗАНЯТОСТЬ И ИНФЛЯЦИЯ В ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКЕ
  12. Глава 8. МАКРО ЭКОНОМИЧЕСКАЯ НЕСТАБИЛЬНОСТЬ БЕЗРАБОТИЦА И ИНФЛЯЦИЯ
  13. Глава 9.Учетная политика
  14. Глава 27. АМОРТИЗАЦИОННАЯ ПОЛИТИКА