<<
>>

9.4. Особенности становления корпоративного управления


Советская экономика оказалась монополизированной в еще большей мере, чем западная. Процесс монополизации, порожден-ный масштабами обобществления производства в условиях индустриального развития, при социализме был усугублен потребностями управления из единого экономического центра.
В ходе приватизации бывшие советские монополии в облике ПО и НПО подлежали преобразованию в акционерные общества открытого типа, превратившиеся ныне в крупные корпоративные бизнес-структуры, включающие промышленные предприятия, а нередко и коммерческие банки. Преобладает вертикальная интеграция в форме концернов, холдингов, консорциумов.
Процесс акционирования порождает множество проблем, одной из которых является проблема становления корпоративного управления, порожденная природой акционерной собственности как разновидности крупной ассоциированной, которой свой-ственно отделение собственности от управления. Такое отделение в российской экономике как переходной начало складываться в процессе преобразования государственной собственности в акционерную еще на этапе ваучерной приватизации. Этот процесс продолжается и поныне. Он характеризуется рядом особенностей, под воздействием которых постепенно складывается национальная модель корпоративного управления. Назовем некоторые из них:
затяжной характер формирования контролирующего собственника, порожденный распылением акций в процессе ваучерной приватизации и их последующей концентрацией путем перераспределения внутри корпорации между различными группами инсайдеров, а также между инсайдерами и аутсайдерами по мере накопления последними денежного капитала в целях проникновения в реальный сектор экономики;
специфическая мотивация инсайдеров, их стремление к сохранению контроля за финансовыми потоками и вывод активов корпорации;
неразвитость внешнего механизма корпоративного управления вследствие незрелости институтов рыночной инфраструктуры;
слабость нормативно-правового оформления корпоративного управления, способов и методов его становления;
неэффективный государственный инфорсмент (принудительное применение права (закона), или правоприменение) прав собственности и контрактных обязательств;
незрелость способов и методов управления государственным пакетом акций в условиях незавершенности приватизации;
активизация региональных властей в качестве субъекта корпоративных отношений, усложняющих становление эффективной системы корпоративного управления.
Все это свидетельствует о том, что в российской экономике далеко еще не завершен процесс отделения собственности от управления. Концентрация акционерного капитала в руках крупных собственников, с одной стороны, формирование слоя высококвалифи- цированных менеджеров - с другой, в конечном счете и приведут к становлению национальной модели корпоративного управления.
Консолидация акционерного капитала удлинена в российской экономике сосредоточением акций на первом этапе приватизации в руках не самых эффективных собственников — инсайдеров, которые оказались не способными развернуть инвестиционную деятельность на приватизированных ими объектах по многим причинам, прежде всего вследствие дефицита инвестиционных средств, а также слабой адаптации бывших директоров советских предприятий к рыночным условиям хозяйствования, неизбежным след-ствием чего явился массированный передел акционерного капитала.
Стремительно накопившие в 90-е годы денежный капитал аутсайдеры активно включились в борьбу за передел пакетов акций и весьма преуспели на этом поприще, потеснив инсайдеров на большинстве перспективных предприятий.
По данным выборочного обследования, крупные акционеры, сформировавшиеся из числа аутсайдеров, имеют контрольный пакет акций на каждом пятом предприятии, у половины предприятий уровень концентрации собственности превышает 20%, а средний размер максимального пакета составляет порядка 34%. Уровень концентрации акционерного капитала продолжает неуклонно нарастать. Так, на начало приватизации только на 15% предприятий один акционер имел блокирующий пакет акций, к началу века - на 33%. За этот период число предприятий, где контрольным пакетом акций владеют 2—3 человека, выросло в 4 раза, с одним владельцем — в 2 раза.
Слабая правовая защита собственности стимулирует формирование высококонцентрированной собственности с контрольным пакетом на уровне 70%, что, однако, делает компанию непрозрачной. Контролирующий собственник, а это, как правило, не более 2-4 партнеров, выступает одновременно и менеджером, осуществляя функции оперативного управления. Иными словами, продолжается активная конкурентная борьба между инсайдерами и аутсайдерами, между собственниками и менеджерами, что сдерживает отделение собственности от управления. Проблема корпоративного управления при таких предпосылках оказывается актуальной в плане слияний и поглощений, контроля за крупными сделками и аффилированными структурами, повышения ответственности соб- ственников и т.п. Главной проблемой в области корпоративного уп-равления остается защита и гарантия прав собственности и обеспечение баланса интересов различных групп акционеров, а также акционеров и менеджеров. Но не менее важное значение имеет становление этических норм корпоративного управления в сознании участников корпоративных отношений, без чего невозможно со-блюдение норм Кодекса корпоративного поведения.
Вопросы для повторения:
Каким образом осуществляется преобразование государственных предприятий в экономике переходного периода?
Какие факторы определяют соотношение малого, среднего и крупного бизнеса в постсоциалистической экономике?
Какова доминирующая стратегия экономического поведения предприятий в переходный период?
Какими способами реализуется предприятиями стратегия на выживание и каковы условия перехода к стратегии экономического роста?
Какие обстоятельства породили кризис неплатежей в российской экономике?
Чем характеризуется современный этап слияний и поглощений в российской экономике?
Каковы особенности становления корпоративного управления в российской экономике?
Чем обусловлена необходимость и каковы основные направле-ния реструктуризации естественных монополий?
Темы докладов, рефератов, эссе:
Объективная необходимость и способы преобразования госу-дарственных предприятий в рыночные структуры.
Факторы, определяющие соотношение малого, среднего и крупного бизнеса в российской экономике.
Основные направления реструктуризации естественных монополий.
Особенности современного этапа слияний и поглощений в российской экономике.
Факторы перехода от стратегии на выживание к стратегии экономического роста. 1. 6. Проблемы становления корпоративного управления и корпоративной этики на российских предприятиях.
Литература:
Корпоративное управление. Рубрика//Вопросы экономики, 2002, №1.
Орлов А. Перспективы развития малого предпринимательства// Вопросы экономики. — 2002, №7.
Радыгин А. Слияния и поглощения в корпоративном секторе// Вопросы экономики. — 2003, №12.
Савицкий К. Кодекс корпоративного поведения: проблемы разработки и внедрения//Вопросы экономики. — 2002, №4.
Теория переходной экономики. Микроэкономика. Под ред. В.В. Герасименко. - М.: ТЕИС, 1997, гл. 3.
Ходов Л. О структуре малого бизнеса и особенностях его мотива- ции//Вопросы экономики. — 2002, №1.
Экономика предприятия. Рубрика//Вопросы экономики, 2003, №7. 1.
<< | >>
Источник: Е.В. Красникова. Экономика переходного периода: Учеб. пособие для студентов, обучающихся по направлению «Экономика» и др. экон. специальнос- тям. 2005

Еще по теме 9.4. Особенности становления корпоративного управления:

  1. 5.4. Постприватизационный передел собственности и становление корпоративного управления
  2. КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ
  3. Часть I. Корпоративное управление
  4. Глава 9. ОСОБЕННОСТИ СТАНОВЛЕНИЯ И РАЗВИТИЯ ОТЕЧЕСТВЕННОЙ ФИЛОСОФИИ
  5. 3.5. ОСОБЕННОСТИ СТАНОВЛЕНИЯ РЫНКА ТРУДА в Российской ФЕДЕРАЦИИ
  6. «Особенности управления сознанием людей различного типа.
  7. 22. ВЛИЯНИЕ НА ОРГАНИЗАЦИЮ ГОСУДАРСТВЕННЫХ И МУНИЦИПАЛЬНЫХ ФИНАНСОВ ФУНКЦИОНАЛЬНЫХ ОСОБЕННОСТЕЙ И УРОВНЕЙ УПРАВЛЕНИЯ
  8. Корпоративная культура
  9. Положение об особенностях режима рабочего времени и времени отдыха работников, осуществляющих управление воздушным движением гражданской авиации Российской Федерации (Приложение к Приказу Минтранса России от 30 января 2004 г . № 10) (извлечения)
  10. Корпоративная карта
  11. Корпоративный досуг. Подарки и сувениры
  12. СЕМИНАР/ТРЕНИНГ КОРПОРАТИВНЫЙ
  13. ГЛАВА 11. КРЕДИТОВАНИЕ КОРПОРАТИВНЫХ КЛИЕНТОВ
  14. КОРПОРАТИВНОЕ ГОСУДАРСТВО
  15. ГЛАВА 1.3 КОРПОРАТИВНЫЙ РЭКЕТ
  16. Корпоративный имидж
  17. КОРПОРАТИВНЫЙ ЦЕНТР, УНИВЕРСИТЕТ
  18. C.Б. Чернышев. Корпоративное предпринимательство, 2001