<<
>>

2. ПРЕДСТАВЛЕНИЕ АГРЕГАТОВ

ванные в результате политического процесса, осуществляющие монопольную власть в стране в интересах экономического, социального и политического развития, направленную преимущественно на предоставление общественно-не-обходимых услуг. Организационно правительственный сектор состоит из центрального правительства, региональных (областных, краевых и пр.) правительств, местных (городских, районных) правительств и других наднациональных органов, осуществляющих функции сбора налогов и расходования государственных средств.

В силу больших различий в композиции бюджетов да и в подходе к самому бюджетному процессу в большинстве стран, в целях его программирования и обеспечения межстрановой сопоставимости, прежде всего осуществляется его пересчет в стандартную форму, описанную в "Руководстве по правительственной финансовой статистике", опубликованному в 1986 г. МВФ .

Типы бюджетных операций

По характеру бюджетные операции разделяются на шесть основных групп, причем различия между первыми двумя из них относятся ко всем бюджетным операциям, последующие две — только к операциям, не предполагающим какого бы то ни было платежа, последние две относятся только к операциям, включающим правительственные финансовые активы.

• Поступления-платежи (receipts-pay- men ts). Это различие говорит, что бюджетные операции могут предполагать либо получение средств бюджетом, либо их выплату из бюджета. В бюджетах некоторых стран поступления фиксируют- ся со знаком плюс, а платежи — со знаком минус.

Возмещаемые-невозмещаемые (re-payable-nonrepayable) операции. Платеж или поступление платежа считаются возмещаемыми, если в результате возникает контрактное обязательство платежа. В противном случае они считаются невозмещаемыми.

Обеспеченные-необеспеченные (ге- quited-unrequited) операции. Неопла-чиваемый платеж считается обеспе-ченным, если он предполагает поставку взамен товаров или услуг, и необеспеченным — в противном случае.

Текущие-капитальные (current-capital) операции. В отличие от текущих, капитальные операции предполагают приобретение или продажу товаров, которые могут использоваться в процессе производства в течение более чем одного года.

Финансовые активы — финансовые пассивы (financial assets — financial liabilities). Финансовые активы представляют собой чьи-либо обязательства перед правительством, пассивы — обя-зательства со стороны правительства кому-либо.

Операции в целях государственной политики — операции в целях управления ликвидностью (public policy — liqui-dity management). В большинстве случа- ев государственные расходы осуществляются с целью достижения определенных целей государственной политики (обеспечение безопасности, поддержание здоровья населения, строительство дорог). Однако в определенных случаях они могут стать средством регулирования ликвидности. Например, когда государство выпускает казначейские векселя с целью финансирования государственного долга, денежная ликвидность сжимается; если казначейство покупает выпущенные им ранее векселя, ликвидность растет.

Композиция бюджета

В широком смысле слова бюджет — баланс, в одной стороне которого находятся все доходы, в другой — расходы. Представление бюджета в каждой стране различно, однако в соответствии с методологией, рекомендуемой МВФ, статьи любого бюджета можно пере-классифицировать таким образом, чтобы все их можно было отнести к одной из следующих групп — доходы, гранты, расходы, кредиты минус субсидии, финансирование (табл.

11.1).

• Доходы бюджета. Все невозмещаемые поступления в бюджет, будь то обес-печенные или необеспеченные, за ис-ключением поступлений, получаемых от других правительств и международных организаций. Показываются в валовом выражении. Доходы могут быть текущими и капитальными. Текущие доходы включают доходы от сбора налогов, а неналоговые поступления — доходы от собственности, штрафы, сборы, частные дары, доходы от правитель-ственных предприятий, таких как издательства, министерские столовые, парковка в правительственных зданиях и т.п. Налоги представляют собой прину-дительные неоплачиваемые и необеспеченные взносы, собираемые правительством для удовлетворения общественных нужд, и включают не только прямые и косвенные налоги, собираемые в государстве, но и штрафы за неуплату налогов, переводимую в бюджет прибыль от государственных финансовых и иных монополий (на торговлю алкоголем, табаком и пр.), от купли-продажи иностранной валюты ЦБ. Налоги объединяются в семь групп. Всего международная статистика признает около 260 налогов.

Статья налога на доход, прибыль и прирост капитала включает все налоги, уплачиваемые на действительный или предполагаемый доход физических лиц, прибыль предприятий и рост курсовой стоимости акций, в чьем бы владении они ни находились, а также налог на доход от земли, недвижимости и другой налогооблагаемой собственности. Взносы на социальное страхование включают все обязательные отчисления, делаемые физическими лицами или их работодателями в государственные фонды социального страхования, что является условием сохранения доступа этих лиц к услугам социального страхования в случае болезни, производственной травмы, смерти при исполнении служебных обязанностей и т.п. Налог на фоцд зарплаты может выплачиваться либо как процент от этого фонда, либо как фиксированная сумма за каждого занятого. Налоги на собственность включают периодически взимаемые налоги на недвижимую собственность (земля и строения), исходя из оценки их текущей стоимости, налоги на чистые материальные ценности, на-логи на дарение и наследование, налоги на финансовые сделки и прочие налоги, такие как налоги на автомобили, оружие, драгоценности, живых животных. Внутренние налоги на товары и услуги взимаются на производство, добычу, перевозку, сдачу в аренду отдельных видов товаров, включая все налоги на продажу, налоги на добавленную стоимость, акцизные налоги на предметы роскоши, налог на прибыль естественных монополий — почтовые услуги, транспорт, связь и пр., налог на вьздачу лицензий на занятие определенной индивидуальной трудовой деятельностью. Налоги на внешнюю торговлю и сделки состоят в основном из экспортных и импортных пошлин, прибыли экспортных государственных ТАБЛИЦА 11.1 1. Всего доходы и гранты Total revenue and grants Всего доходы Текущие доходы Доходы от налогов

Налог на доход, прибыль и прирост капитала Взносы на социальное страхование Налоги на фонд зарплаты и рабочую силу Налоги на собственность Внутренние налоги на товары и услуги Налоги на внешнюю торговлю и сделки Прочие налоги Неналоговые доходы

Доход от предпринимательства и собственности Административные сборы и взносы Пени и штрафы

Взносы в правительственные пенсионные фонды Прочие неналоговые доходы Капитальные доходы

Продажи основных фондов Продажи запасов

Продажи земли и неосязаемых активов Total revenue

Current revenue Tax revenues

Tax on income, profit, and capital gains Social security contributions Taxes on payroll and workforce Taxes on property

Domestic taxes on goods and services Taxes on international trade and transactions Other taxes Non-tax revenue

Enterpreneurial and property income Administrative fees and charges Fines and forfeits

Contribution to government pension funds Other nontax revenues Capital revenue

Sales of fixed capital assets Sales of stocks

Sales of land and intangible assets Гранты/дары

Из-за границы

От других уровней национального правительства От международных организаций странам-членам Международным организациям от их штаб-квартир Grants

From abroad

From other levels of national government

From supranational authorities to member countries

To supranational authorities from their headqarters 2.

Всего расходы и кредиты минус платежи Total expenditure and lending minus repayments Всего расходы

Текущие расходы

Расходы на товары и услуги Зарплата и жалованье Взносы работодателя Платежи процентов Внутри страны За рубеж

Субсидии и другие текущие переводы Капитальные расходы

Приобретение основных фондов Покупка запасов

Покупка земли и нематериальных активов Капитальные трансферты Внутри страны За рубеж Total expenditure

Current expenditure

Expenditures on goods and services Wages and salaries Employer contributions Interest payments Domestic Abroad

Subsidies and other current transfers Capital expenditure

Acquisition of fixed capital assets Purchases of stock

Purchases of land and intangible assets Capital transfer Domestic Abroad Всего кредиты минус платежи Внутри страны За рубеж Total lending minus repayment

Domestic Abroad 3 = 1 — 2. Общий дефицит/избыток Overal deficit/surplus 4 = 3. Всего финансирование

Внутреннее финансирование

От других уровней правительства От денежных властей От банков, принимающих депозиты Прочее внутреннее финансирование Внешнее финансирование

Международными институтами развития Зарубежными правительствами Прочие займы из-за рубежа

Изменение в запасах наличных, депозитов и ценных бумаг Total financing

Domestic financing

From other general government From monetary authorities From deposit money banks Other domestic financing Financing abroad

From international development institutions

From foreign governments

Other borrowing abroad

Change in cash, deposits and securities Операции правительства/Government operations

монополий, которые обязаны перечислять ее в бюджет (доход от экспорта нефти в большинстве нефтедобывающих стран), и налога на обмен валюты.

Неналоговые доходы бюджета включают прибыль от предпринимательской деятельности правительства, которая основана на том, что оно эксплуатирует принадлежащую ему собственность. За ее использование правительство может получать дивиденды на акции, ренту за аренду государственной земли, процент за вложение государственного ка-питала, роялти за правительственные публикации и другие виды доходов. Административные сборы и взносы включают установленные в государстве сборы за различные виды деятельности и единовременную продажу государственного имущества — леса из государственных заповедников, сувениров в государственных музеях и т.п. Все штрафы, выплачиваемые по причине иной, нежели несвоевременная уплата налога, включаются в статью штрафов и пени. В некоторых странах наибольший доход бюджет получает по этой статье от дорожной полиции. Взносы в центральный правительственный пенсионный фонд сотрудниками правительства или местными правительствами признаются доходами бюджета. Капитальные доходы включают продажу государственных основных фондов — зданий, сооружений, оборудования, запасов стратегических материалов, неприкасаемых запасов для чрезвычайных ситуаций, стабилизационных запасов, а также земли, лесов и подземных запасов природных ресурсов.

• Гранты/дары. Статья доходов. Все невозмещаемые необеспеченные поступления в бюджет, не носящие принудительного характера, от иностранных правительств или международных организаций. Подобные поступления от неправительственных организаций относятся к доходам. Гранты могут предоставляться либо для финансирования реализации определенного проекта, либо просто для поддержания бюджета дружественных государств, испытывающих трудности. Гранты не считаются статьей финансирования бюджета и показываются в его доходной части, а не "под чертой". Если грант предназначен для приобретения средств производства, он считается капитальным. Все остальные гранты относятся к текущим. Гранты отличаются от займов тем, что по грантам не наступает контрактного обязательства выплачивать полученные суммы. Однако прощенная задолженность грантом не считается, поскольку списание долга не позволяет увеличить текущие расходы правительства, так же как и гранты, полученные в натуре. Чаще всего гранты получаются из-за границы, от иностранных правительств или международных организаций либо в иностранной, либо в национальной валюте и могут быть текущими, если используются на финансирование текущих правительственных расходов, или капитальными, если финансируют капитальные расходы правительства. Центральное правительство может получать не подлежащие возврату переводы от местных правительств, которые также считаются грантами.

• Расходы бюджета. Все невозмещаемые необеспеченные платежи правительства из бюджета для финансирования текущих или капитальных расходов. Показываются в валовом выражении по секторам экономической деятельности правительства — государственное управление, оборона, правопорядок, образование, здравоохранение и т.д. Расходы на каждый сектор разбиваются на текущие и капитальные. К числу текущих расходов относятся расходы на выплату зарплат государственным служащим, взносы в социальные и пенсионные фонды, платежи процентов по внутреннему или внешнему долгу, субсидии и прочие трансферты. Капитальные расходы состоят из приобретения средств производства, ценных бумаг, земли, внутренних и внешних капитальных трансфертов. Правительственные расходы отличаются от правительственных кредитов тем, что расходы не подразумевают контрактного обязательства их последующего погашения.

Текущие расходы состоят из расходов на товары и услуги в форме выплаты зарплаты государственным служащим, которые показываются в бюджете до уплаты ими налогов с этих доходов. В понятие зарплаты включаются базовая зарплата, сверхурочные, доплата за жилье, бонусы, тринадцатая зарплата, оплата транспорта на работу и с работы и другие выплаты наличными. В текущие расходы бюджета также входят взносы, осуществляемые правитель-ством за своих работников, в фонды социального страхования и пенсионные фонды, находящиеся как внутри правительства, так и вне его, а также закупки всех товаров правительственными органами, за исключением средств производства. Платежи процентов осуществляются правительством за использование средств, взятых взаймы либо внутри страны, либо за рубежом (выплата основной части долга классифицируется как статья финансирования). Субсидии и другие текущие переводы являются крупной статьей текущих расходов, особенно в некоторых странах с переходной экономикой. В субсидии включаются все не подлежащие возврату и непокрытые переводы из бюджета частным и государственным предприятиям, как финансовым, так и нефинансовым. Переводы внутри страны осуществляются в целях перераспределения на-логовых доходов центральным правительством местным общественным организациям, которые государство считает необходимым поддерживать, отдельным группам граждан, нуждающимся в государственной поддержке. Переводы за рубеж включают переводы иностранным правительствам, международным организациям (например, перевод взноса в уставный капитал или ежегодного членского взноса в ООН).

Капитальные расходы бюджета состоят из приобретения основных фондов, которые используются для производственных целей невоенного назначения, служат более одного года и имеют остаточную стоимость больше минимальной, определенной законодательством страны. Государство за счет бюджета создает запасы стратегических материалов, продовольствия и топлива на случай непредвиденных обстоятельств, а также землю, леса, внутренние водоемы и запасы природных ископаемых, которые считаются капитальными расходами. Наконец, правительство может осуществлять капитальные трансферты как внутри страны, так и за рубеж, состоящие в основном из основных фондов или средств, передаваемых для закупки основных фондов. Например, правительство может осуществлять трансферты в местные бюджеты, которые будут счи-таться капитальными, если они предназначаются для строительства дорог, мостов, больниц, школ и пр. В числе аналогичных капитальных трансфертов за рубеж выделяются трансферты Международной ассоциации развития — подразделению Мирового банка, занимающемуся финансированием наименее развитых стран.

• Кредиты минус платежи. Статья расходов. Состоит из валовых кредитов, предоставляемых правительственными органами, которые получают средства только из бюджета для достижения целей государственной политики, а не для управления ликвидностью, за вычетом платежей по подобным кредитам, предоставленным ранее. В понятие кредита включают как займы, предоставляемые правительством, так и приобретаемые им акции. В случае, если акции, олицетворяющие долю в собственности, генерируют доход, то он включается в статью прочих доходов в доходной части бюджета. Считается, что правительство предоставляет кредиты не для получения финансового дохода, а для решения определенных общественно-важных задач — строительства жилья, ликвидации последствий катастроф и войн, финансирования низкоприбыльных проектов (например, плотины), для финансирования которых частного капитала недостаточно. Если правительство выступает гарантом частной задолженности, то любые правительственные платежи за обанкротившихся должников также включаются в данную статью. Кредиты могут предоставляться правительством, а платежи по кредитам получаться как внутри страны, так и из-за рубежа. Внутри страны они предоставляются как нефинансовым государственным предприятиям, так и финансовым институтам, за рубежом — правительствам и международным организациям.

• Общий дефицит/избыток. В любой системе учета доходы должны равняться расходам. Поэтому размер общего дефицита или избытка государственного бюджета в критической степени зависит от того, какие именно статьи включены в доходы и расходы, а точнее говоря, какие расходы считаются расходами, создающими дефицит, и какие статьи доходов считаются доходами, его финансирующими. В целом, аналогично платежному балансу, проблема заключается в том, где именно провести "черту", оставив над ней все то, что приводит к созданию дефицита, а под ней — все источники его финансирования. Очень редко, лишь в отдельные годы, в немногих странах фиксируется положительное сальдо бюджета. В подавляющем большинстве стран существует его дефицит.

@ Дефицит бюджета (budget deficit) — часть расходов и предоставленных кредитов, которая превосходит поступления в бюджет от налогов, грантов и погашения прошлых кредитов и которая покрывается правительством за счет получения займов или сокращения резервов.

Как следует из определения, в стандартизированном представлении бюджета, используемом МВФ, дефицит/ избыток = (доходы + гранты) — (расходы + кредиты — платежи) и выражаются отрицательным числом, если это дефицит, и положительным, если это избыток. Дефицит/избыток равны финансированию с противоположным знаком, что принимается как тождество по определению. Например, при дефиците бюджета в -200 млн. финансирование должно составлять +200 млн.

Практика определения дефицита сильно отличается в разных странах. Например, продажа государственных казначейских векселей может считаться кредитом правительству и включаться в статью "кредиты минус платежи" "над чертой" в бюджете и в финансирующей статье "под чертой" бюджета. Получение межправительственных кредитов из-за рубежа тоже в одних странах считается статьей доходов, сокращающей дефицит, а в других — статьей, финансирующей дефицит. Платежи процентов по кредитам моїуг относиться как к текущим, так и к капитальным операциям расходной части в зависимости от принятой в данной стране методологии. Поэтому для обеспечения аналитического анализа бюджета и его прогнози-рования его сначала приводят в стандартную форму. Наибольшие различия между методологиями, принятыми в отдельных странах, возникают по поводу того, в какой раздел — доходов или финансирования — относить те или иные бюджетные поступления. Наиболее часто встречающиеся прочие концепции бюджетного дефицита следующие:

Операционный дефицит (operational deficit) — дефицит, рассчитанный путем переноса платежей процента по правительственному доліу из расходов в раздел финансирования. Считается, что платежи процента должны быть в разделе финансирования, поскольку только сам факт их выплаты позволяет финансировать государственный бюджет за счет заемных средств. Иначе никто просто не стал бы покупать государственные ценные бумаги.

Первичный дефицит (primary deficit) — дефицит, рассчитанный вообще, за исключением платежей процента по правительственному долгу, с целью исключить влияние на бюджет проблем, возникших в предыдущие годы, и оценить фискальную позицию только текущего года.

Внутренний/внешний дефицит (do-mestic/external deficit) — дефицит, рассчитанный отдельно по операциям правительства внутри страны и в его отношениях с зарубежными странами. Если правительство осуществляет крупные операции с зарубежными странами, получая или предоставляя кредиты, гранты или получая инвестиционный доход, то нередко в аналитических целях составляются отдельные бюджеты внутренних и международных операций правительства. Тогда только бюджет внутренних операций правительства используется для анализа спроса на внутренний кредит и воздействия на рост денежной массы. Для облегчения составления бюджета международных операций многие развитые страны регистрируют отдельно доходы и расходы, относящиеся к резидентам и нерезидентам. В самом простом случае такой бюджет рассчитывается по следующей схеме: доходы из-за рубежа + гранты из-за рубежа — платежи процента за рубеж — текущие переводы за рубеж — капитальные переводы за рубеж — иностранные займы минус платежи — прочие зарубежные расходы = внешний дефицит/ избыток = финансирование из-за рубежа.

• Финансирование дефицита бюджета. Мобилизация правительством ресурсов для покрытия дефицита бюджета или распределение ресурсов, возникших в результате его положительного сальдо. В отличие от всех находящихся "над чертой" статей бюджета финансирование включает изменение в государственных пассивах и активах, которые осуществляются в целях управления ликвидностью, а не в целях реализации государственных программ. Как указано выше, финансирование должно равняться дефициту/избытку бюджета с противоположным знаком. Финансирование равняется сумме займов, полученных правительством, минус его платежи по прошлым займам (амортизация), минус чистые кредиты, предоставляемые правительством в целях управления ликвид-ностью, плюс чистое сокращение запасов наличных в кассах правительства. Только амортизация основной части долга включается в финансирование, тогда как платежи процентов по долгам относятся к расходной части бюджета.

В некоторых странах правительство частично выполняет функцию банковского сектора, принимая депозиты. В этом случае такие депозиты могут использоваться для финансирования де-фицита бюджета, однако статистически они показываются как займы правительства у банковской системы.

Финансирование происходит из источников внутри страны и из-за рубежа. В целях внутреннего финансирования займы могут получаться центральным правительством от других частей центрального правительства (перераспределение средств между министерствами) и от правительств более низкого уровня (областных и городских правительств). Поскольку правительство по закону ряда стран нередко имеет контроль над центральным банком, который может быть даже подчинен министерству финансов, бюджет может заимствовать средства у денежных властей (центрального банка), делая это за счет получения прямых займов или сокращения своих депозитов в ЦБ, сокращения запасов наличности, находящейся в распоря-жении правительства. Переводы в государственный бюджет нереализованной прибыли ЦБ, возникшей в связи с изменением цены золота или валютного курса валют, из которых состоят государственные резервы, также считаются займами у банковской системы, даже несмотря на то, что у правительства не возникает обязательства оплатить эти займы. Однако переводы в бюджет реализованной прибыли ЦБ, возникшей в результате его купли-продажи иностранной валюты или золота, классифицируются как доход бюджета, а не как его финансирующая статья. Чаще всего правительство занимает деньги у банковской системы путем выпуска государственных ценных бумаг, которые размещаются среди банков под привлекательный процент, либо путем сокращения правительственных депозитов в коммерческих банках, которые держатся там в целях регулирования ликвидности. Внутреннее финансирование дефицита бюджета может осуществляться и

из других источников, представляющих собой все те организации внутри страны, которые покупают и держат государственные долговые обязательства, — страховые компании, пенсионные фонды, промышленные предприятия, частные лица и пр.

К понятию внешнего финансирования дефицита бюджета относится любое чистое финансирование, определяемое как разность выдачи новых кредитов и их погашения, получаемое от нерезидентов. В их числе — международные институты развития (Мировой банк, Европейский банк реконструкции и развития, Межамериканский банк развития и пр.). Финансирование, полученное от МВФ, который является финансовой организацией, а не институтом развития, не включается в эту статью, относится на счета баланса ЦБ и показывается как внутренний кредит правительству со стороны денежных властей. Внешнее финансирование дефицита может также поступать от иностранных правительств и их агентств в виде межгосударственных займов. Статья прочих займов из-за рубежа включает чистые кредиты и авансы, получаемые национальным правительством от иностранных банков, кредиты иностранных поставщиков, связанные в основном с импортными закупками товаров и услуг. Наконец, внеш-ним считается финансирование бюджета за счет сокращения государственных запасов иностранной валюты, депозитов в иностранных банках и запасов иностранных ценных бумаг, которые держатся правительством в целях обеспечения ликвидности своих операций. Эта последняя статья называется также правительст-венными резервами, которые нельзя путать с государственными резервами, чаще всего находящимися в распоряжении ЦБ и используемыми в целях финансирования дефицита платежного баланса.

Государственный долг

Государственный долг представляет собой своеобразный измеритель бюд-жетных операций, однако, в отличие от них, измеряет не потоки, а запасы денежных средств.

@ Государственный долг (government debt) — совокупность прямых обязательств правительства перед остальной экономикой и внешним миром, аккумулированных в результате бюджетных операций в прошлом, которые должны быть покрыты им за счет бюджета в будущем.

Государственный долг выступает важнейшим компонентом национальной экономики, поскольку от его композиции, тенденций роста и политики погашения во многом зависит потенциал развития всех остальных секторов. Запас (stock) государственного долга является всегда объектом пристального внимания правительства, которое обязано обеспечивать достаточные бюджетные поступления для оплаты наступающих платежей по основной части долга и процентов. В понятие государственного долга включается только долг, признаваемый правительством и реально к нему относящийся. Если правительство гарантирует чей-либо долг, то его сумма не считается долгом правительства. Правительственным долгом считается только долг, накопленный теми частями правительства, расходы и доходы которых показаны в государственном бюджете. Соответственно, долг областных или городских правительств центральному правительству не считается государственным долгом.

Государственный долг: классификация по типу держателя долга/ Government Debt by Type of Debt Holder

ТАБЛИЦА 11.2 Всего долг Total debt Внутренний долг

Другим частям правительства Денежным властям Банкам, принимающим депозиты Прочий внутренний долг Другим финансовым институтам Нефинансовым государственным пред-приятиям Нефинансовому частному сектору Корректировка стоимостной оценки Domestic debt

Other general government Monetary authorities Deposit money banks Other domestic debt Other financial institutions Nonfinancial public enterprises Nonfinancial private sector Adjustment for valuation differences Внешний долг

Международным организациям развития Иностранным правительствам Прочий внешний долг Банковские займы и авансы Кредиты поставщиков Прочий внешний долг Корректировка стоимостной оценки Foreign debt

International development institutions Foreign governments Other foreign debt Bank loans and advances Supplier credits Other foreign debt Adjustment for valuation differences Государственный долг может классифицироваться либо в зависимости от того, кто предоставляет займы правительству (табл. 11.2), либо по типу долгового инструмента, издаваемого правительством (табл. 11.3). Государственный долг может быть внутренним, если его держателями являются резиденты, и внешним, если его держателями являются нерезиденты. Внутри страны центральное правительство может занимать деньги у других частей правительства. Эти займы входят в состав долга только в том случае, если они должны в последующем погашаться. Правительство может занимать деньги у центрального банка, местных коммерческих банков, так же как и у других финансовых и нефинансовых институтов, в форме получения прямых кредитов или продажи им государственных долговых обязательств. Например, помимо банков в зависимости от правил, установленных в каждой конкретной стране, государственные ценные бумаги могут приобретать страховые компании, пенсионные фонды, частные лица, предприятия, общественные организации.

Внешний правительственный долг может возникать в результате займов в иностранной валюте, получаемых от международных банков развития, таких как Мировой банк, Европейский банк реконструкции и развития, Межамери-канский банк развития и пр. Долг МВФ не включается в эту категорию, поскольку его кредиты зачисляются на счета ЦБ для пополнения валютных резервов страны, а их использование правительством для платежного баланса показывается как задолженность правительства денежным властям. Внешний долг также возникает в результате займов, получаемых от иностранных правительств и банков, и как результат покупки правительством в кредит товаров и услуг за рубежом. И внутренний, и внешний долг может возникать в результате займов как в национальной, так и в иностранной валюте. Поскольку валютный курс на момент приобретения долга может отличаться от текущего, в общую сумму как внутреннего, так и внешнего долга вносят поправку на изменение валютного курса.

ТАБЛИЦА 11.3

Государственный долг: классификация по типу долгового инструмента/ Government Debt by Type of Debt Instrument Всего долг

Внутренний долг Долгосрочные облигации Краткосрочные облигации и обязательства Долгосрочные займы, не классифицированные где-либо Краткосрочные займы и авансы Другие внутренние обязательства Total debt

Domestic debt Long-term bonds Short-term bonds and bills Long-term loans not elsewhere classified Short-term loans and advances not elsewhere classified Other domestic liabilities Внешний долг Долгосрочные облигации Краткосрочные облигации и обязательства Долгосрочные займы, не классифицированные где-либо Краткосрочные займы и авансы Другие внешние обязательства Foreign debt

Long-term bonds Short-term bonds and bills Long-term loans not elsewhere classified Short-term loans and advances not elsewhere classified Other foreign liabilities Изменение внутреннего долга в течение периода

Чистые внутренние займы Чистые дисконты и премии на новые вы-пуски и погашения Любые чистые добавления накопленного

процента к долгу Чистые безналичные сделки с долгом Переоценка в национальной валюте Изменения в охвате или классификации Change in domestic debt during period

Net domestic borrowing

Discounts and premia on new issues and

redemptions (net) Any addition of accrued interest to debt (net)

Noncash debt transactions (net) Revaluation in national currency Coverage and classification changes Изменение внешнего долга в течение периода

Чистые внешние займы Чистые дисконты и премии на новые вы-пуски и погашения Любые чистые добавления накопленного

процента к долгу Чистые безналичные сделки с долгом Переоценка в национальной валюте Изменения в охвате или классификации Change in foreign debt during period

Net foreign borrowing

Discounts and premia on new issues and

redemptions (net) Any addition of accrued interest to debt (net)

Noncash debt transactions (net) Revaluation in national currency Coverage and classification changes Государственный долг — внутренний и внешний — может быть представлен несколькими типами долговых инструментов (табл. 11.3). Долгосрочные облигации включают все ценные бумаги со сроком платежа более одного года, имеющие фиксированную процентную ставку и погашаемые после истечения срока, указанного при их размещении. Краткосрочные облигации и обязательства включают все обращающиеся на рынке ценные бумаги со сроком пога- шения менее одного года, процентной ставкой, фиксированной при размещении, и погашаемые по их номинальной стоимости в срок, установленный при их размещении. Если правительственная ценная бумага не предназначена для обращения на рынке, займы, осуществленные с ее помощью, относят к прочим долгосрочным или краткосрочным займам, в зависимости от срока платежа по ней. В другие обязательства включаются такие нетрадиционные виды займов, как, например, овердрафт правительства по своим счетам в банках. Долг считается внутренним, если держателем долгового инструмента является резидент, и внешним, если его покупает нерезидент. Поскольку статистически накопленный долг представляет собой запасы денежных средств, их изменение в течение года показывают связанные с ростом долга потоки.

Итак, по характеру бюджетные операции разделяются на шесть основных групп: поступления-платежи; возмеща- емые-невозмещаемые операции; обеспеченные-необеспеченные операции; текущие-капитальные операции; финансовые активы — финансовые пассивы; операции в целях государственной политики — операции в целях управления ликвидностью. Статьи любого бюджета можно переклассифицировать таким об-разом, чтобы все их можно было отнести к одной из следующих групп: доходы, гранты, расходы, кредиты минус субсидии, финансирование. Доходы представляют собой все невозмещаемые поступления в бюджет, будь то обеспеченные или необеспеченные, за исключением поступлений, получаемых от других правительств и международных организаций. Гранты состоят из невозмещаемых и необеспеченных поступлений в бюджет, не носящих принудительного характера, от иностранных правительств или международных организаций. Рас-ходы покрывают все невозмещаемые и необеспеченные платежи правительства из бюджета для финансирования текущих или капитальных расходов. Кредиты минус платежи состоят из валовых кредитов, предоставляемых правительственными органами для реализации государственных программ за вычетом платежей по подобным кредитам, пре-доставленным ранее. Дефицит бюджета — часть расходов и предоставленных кредитов, которая превосходит поступления в бюджет от налогов, грантов, которая финансируется правительством за счет мобилизации ресурсов внутри страны и за рубежом. В результате может возникать государственный долг — совокупность прямых обязательств правительства перед остальной экономикой и внешним миром, аккумулированных в результате бюджетных операций в прошлом, которые должны быть покрыты за счет бюджета в будущем.

<< | >>
Источник: Алексей Киреев. МЕЖДУНАРОДНА!ЭКОНОМИКА. 2001

Еще по теме 2. ПРЕДСТАВЛЕНИЕ АГРЕГАТОВ:

  1. 2. ПРЕДСТАВЛЕНИЕ АГРЕГАТОВ
  2. 2. ПРЕДСТАВЛЕНИЕ АГРЕГАТО
  3. 1. СТРУКТУРА И ПРЕДСТАВЛЕНИЕ АГРЕГАТОВ
  4. ПРЕДСТАВЛЕНИЕ
  5. ПРЕДСТАВЛЕНИЕ
  6. ПРЕДСТАВЛЕНИЕ РЕШЕНИЯ
  7. «Обычное» представление решений
  8. 7. Созидательное представление
  9. Часть 2. Представление Айки-тактики
  10. Представление объекта во времени
  11. 5. Представление финансовой отчетности (МСФ0№1)
  12. IV. ПОРЯДОК ПРЕДСТАВЛЕНИЯ БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ 84