Глава 12. Принятие инвестиционных решений
Инвестиционные решения — это ре-шения о текущих затратах, осуществ-ляемых с целью получения доходов в будущем. Будет совершенно правильно исходить из того, что все расходы компании делаются в расчете на получение в будущем прибыли.
Основным различием между краткосрочными решениями и решениями о капиталовложениях на длительный период является время. В самом широком смысле можно считать, что решения первого вида принимаются на относительно короткий период, например на один год, который проходит от вложения денежных средств до получения от них прибыли. Решения о капиталовложениях охватывают длительный период между понесением инвестиционных затрат и получением от них выгод. В дальнейшем мы увидим, что вложения средств на значительный период времени включают также затраты на выплату процентов, что необходимо учиЦели изученияИзучив материал этой главы, вы должны уметь:
раскрыть сущность понятия «альтернативные издержки» применительно к ин-вестициям;
объяснить разницу между вычислением сложных процентов и дисконтированием;
объяснить сущность концепций «чистая приведенная стоимость» и «внутренняя норма доходности»;
вычислить чистую приведенную стоимость, внутренний коэффициент окупаемости капиталовложений, период окупаемости капиталовложений и учетный коэффициент окупаемости капита-ловложений;
объяснить ограничения подходов на основе окупаемости и учетного коэф-фициента окупаемости капиталовложений;
вычислить размер приростных налоговых платежей, появляющихся в резуль-тате реализации предлагаемого инве-стиционного проекта.
тывать при анализе инвестиций. При краткосрочных инвестициях средства вкладываются только на короткий период, и, как правило, проценты на вложенный капитал настолько малы, что ими можно пренебречь.
Решения о капиталовложениях обычно являются наиболее важными из всех решений, которые принимает любая организация, так как они вовлекают значительную долю ее ресурсов в процесс, часто являющийся необратимым.
Решения также принимаются во всех областях деятельности. Так, решения о капиталовложениях в сфере бизнеса охватывают инвестиции в сооружения и оборудование, научные исследования и опытные разработки, рекламу и складские помещения. Решения о капиталовложениях в государственном секторе относятся к строительству новых дорог, школ и аэропортов. Частные лица принимают решения о покупке дома и приобретении товаров длительного пользования. В этой и следующей главах мы проанализируем обоснованность принимаемых решений, связанных с капиталовложениями. Основное внимание будет уделено инвестиционным решениям, принимаемым структурами бизнеса, но те же принципы (при некоторой их модификации) применимы и в отношении частных лиц и государственного сектора.
Еще по теме Глава 12. Принятие инвестиционных решений:
- 15,4. Критерий чистой приведенной стоимости при принятии инвестиционных решений
- 15.4. Критерий чистой приведенной СТОИМОСТИ при принятии инвестиционных решений
- Глава 6. Элементы принятия решений
- ГЛАВА 11. Стимулирование клиента на принятие решения — завершение сделки
- Глава 10. Измерение релевантных издержек и поступлений, необходимых для принятия решения
- 7.2. Право кассационного обжалования (обжалование решений всех судов в РФ,принятых по первой инстанции, за исключением решений мировых судей
- 15.6. Инвестиционные решения потребителей
- 20. ПРИНЯТИЕ ЛОГИСТИЧЕСКОГО РЕШЕНИЯ
- Реализация принятых решений
- 15.6. Инвестиционные решения потребителей
- 9.4. Методы принятия решений
- ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ И КОМПЬЮТЕР
- 1.2. Классификация проблем принятия решений
- Не спешите с принятием важных решений
- ДВА ПРИМЕРА ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ