5. Состояние финансовой и банковской системы России в период после кризиса 1998 г.

В августе 1998 г. по причине ошибочной экономической политики произошла обвальная девальвация, отказ от выполнения обязательств по государственным ценным бумагам. Сказались крупные недостатки в управлении активами многих банков.

Так, по данным статистической отчетности, к середине 2000 г.

Следует, однако, отметить, что все эти оптимистические показатели за истекшие два года не прогнозируются в ближайшей перспективе. В значительной степени это объясняется стихийностью восстановления экономических процессов без активной роли государственного управления ими (исчерпан ресурс стихийного роста), ухудшением экономической конъюнктуры. Прежде всего это потеря контроля над естественными монополиями, постоянный рост цен и тарифов на энергоносители, прогнозируемое снижение мировых цен на нефть, катастрофическое нарастание износа основных фондов в базовых отраслях.

Действительно, в целом оценка текущего состояния российского кредитно- финансового рынка в послекризисный период достаточно противоречива, что объективно отражает его неустойчивость.

С одной стороны, в процессе восстановления финансового рынка имеют место позитивные результаты — сохранение инфраструктуры, относительное восстановление деятельности всех секторов финансового рынка, активизация межбанковских операций и рынка корпоративных акций и облигаций. Проявились и фундаментальные экономические факторы — положительная динамика торгового баланса, начало роста промышленного производства, усиление влияния ЦБ РФ на финансовом рынке.

С другой стороны, необходимо признать, что не восстановлена экономическая роль финансового рынка, не работает инструмент государственных ценных бумаг как источник финансирования бюджетного дефицита, ЦБ РФ практически не реализует операции на открытом рынке в интересах осуществления денежно-кредитной политики. Продолжается отток капиталов из страны. Не преодолены проблемы, связанные с теневой экономикой, не используются в полной мере накопления населения.

Финансовый рынок по-прежнему не способен аккумулировать средства для их направления в производственный сектор экономики.

В послекризисный период отмечается все еще высокий уровень неплатежей. Неплатежеспособные предприятия составляют около 40%. Неудовлетворительно функциони-рует фондовый рынок. По данным Национальной Ассоциации фондового рынка (НА- УФОР) остаются крайне низкими собственные средства многих активных операторов. У большинства из них они несопоставимы с оборотом.

Рост инфляции составляет 18—20% за год. В дальнейшем рост ВВП не прогнозируется; напротив, прогнозируется спад, поскольку послекризисная девальвация перестала стимулировать экономику.

В первой половине 2000 г. объем денежной массы увеличился на 18%, что дало всплеск инфляции — в мае вдвое по сравнению с апрелем; в июне в 1,5 раза против мая.

В 1999 г.

Инвестиции же в электроэнергетику, например, сократилась на 10%, что через несколько лет может привести к ее разрушению. Не ведется разработка крупных газовых месторождений.

Обобщая сказанное, можно сделать вывод о том, что даже рост объемов производства еще не является результатом оздоровления экономики, это всего лишь частное следствие адаптации предприятий к ненормальным условиям хозяйствования. Сложилась вялотекущая динамика, в основном определяемая сырьевой топливно- энергетической экспортной ориентацией, с продолжающейся зависимостью от конъюнктуры внешнего рынка, внешних заимствований, цен, особенно цен на нефть, от зарубежных поставщиков.

На этом экономическом фоне состояние собственно банковской системы остается достаточно сложным. По наиболее пессимистичным оценкам, продолжается процесс ее саморазрушения.

Доминируют, в основном, малые кредитные организации; расширилась доля коммерческих банков с иностранным капиталом; общая его доля в совокупном капитале возросла вдвое (до 14%).

Суммарные активы банков, хотя и выросли в 1,5-2 раза, однако в целом они не достигли докризисного уровня 1997 г. (55 млрд. долл. против 155 млрд. долл.), соответственно, собственные средства — 3,9 млрд. долл. против 35 млрд. долл.

И главное, наблюдается крайне ограниченное участие банков в инвестировании реального сектора экономики. Старые источники роста исчерпываются, новые не освоены. В активах велика и продолжает расти доля просроченных, пролонгируемых кредитов, рефинансируемых новыми — своеобразная кредитная пирамида.

Следует также отметить ограниченность действий ЦБ РФ по преодолению последствий кризиса— медлительность реструктуризации и санации банковской системы, практическое отсутствие мер по рекапитализации. Очевидна необходимость радикаль-ной корректировки денежно-кредитной политики— восстановление и рефинансирование кредитных организаций, обеспечение кредитования производства.

В чем основные причины произошедшего кризиса финансового рынка и банковской системы — его системообразующей основы? Учитывая, что это третий кризис, что причины, их породившие, не устранены, этот вопрос имеет достаточно важное методологическое значение.

И войти в эту глобальную экономику, в ядро глобальной экономической системы, Россия должна не в роли слаборазвитого топливно-энергетического сырьевого придатка, а в полном соответствии с ее возрожденным экономическим потенциалом, соответствующим ее историческому прошлому и потенциальным возможностям.

Потери России от несоблюдения этой стратегии (при неуправляемом вхождении в рынок) в результате неэквивалентного обмена, на так называемой «интеллектуальной ренте» (до 90% в цене товара), экономистами оцениваются в 300 млрд. долл. Но неизмеримо больше потери, которые трудно оценить в денежном выражении. К этому необходимо добавить потери от деформации национального суверенитета, денежной монополии (практическая привязка к доллару, валютные резервы, потери эмиссионного дохода), которые оцениваются экономистами в 100 млрд. долл., а по СНГ— 200-300 млрд. долл. В результате такой финансовой политики денежное предложение производственной сфере оказалось ограниченным, инвестиционный процесс не развивается, денежная эмиссия в основном поддерживает лишь финансовые спекуляции, операции по приобретению государственных ценных бумаг и валюты, до 40% бюджета расходуется на обслуживание внешнего долга.

Производственный потенциал вследствие выбытия производственных мощностей снижается.

Кризис на финансовых рынках непосредственно отражается на банковской деятельности.

кризис неплатежей, выражающийся в несвоевременном исполнении обязательств перед клиентами;

неплатежеспособность клиентов банков приводит к сокращению базы и, как следствие, к сокращению кредитования реального сектора экономики;

невозможность заимствования денежных средств на рынке межбанковского кредита;

невозможность как реализации имеющегося пакета государственных российских ценных бумаг, так и рефинансирования под их обеспечение;

ухудшение качества кредитного портфеля.

В результате наблюдается общая стагнация банковской активности, продолжающееся социальное недоверие к кредитным организациям.

Стратегия преодоления кризиса должна базироваться на учете принципиальных ошибок и недостатков в управлении экономикой, отчетливо проявившихся в ходе предыдущих кризисов. Иных, более простых, путей нет.

Предстоит реформирование национальной банковской системы с учетом современ-ных потребностей экономики на основе наращивания капиталов, создания надежной инфраструктуры, эффективного участия банков в развитии реального сектора экономики и реализации социальных программ.