<<
>>

4.2. Задачи статистики коммерческих инвестиций

В условиях рыночной экономики задачи статистики коммерческих инвестиций можно рассматривать по нескольким направлениям: планирование, проектирование и эффективность коммерческих инвестиций.

Планирование инвестиций.

В настоящее время ситуация в экономике России характеризуется не только высокой инфляцией, по и глубокими структурными преобразованиями во всех отраслях. В связи с этим инвестор должен уметь выбрать правильно не только вид инвестиций, по н проект, заслуживающий внимания. Он может использовать для этого любые прогнозы, самые авторитетные источники информации, включая правительственные, по окончательное решение, а следовательно, и ответственность за ошибку будет полностью лежать на нем.

Для того чтобы правильно спланировать инвестиции, необходимо составить бизнес-план.

Проектирование инвестиций. В рыночной экономике решающим условием развития п устойчивой жизнеспособности фирм любого профиля является эф-фективность вложения капитала в тот пли иной инвестиционный проект.

В связи с этим принятие фирмой решения об инвестировании проекта принято рассматривать как "инвестиционный цикл", охватывающий три фазы: предип- всстпционную (предварительное исследование до окончательного принятия инвестиционного решения); инвестиционную (проектирование, договор, подряд, строительство); производственную (фаза хозяйственной деятельности пред-приятия).

В свою очередь эти фазы разделяются на стадии и этапы, которым соответствуют свои цели, методы и механизмы реализации.

Проведение предиивестпциоппых псследоваїшй включает три стадии: идентификацию инвестиционных возможностей (определение инвестиционных возможностей, анализ общих возможностей, анализ возможностей конкретного проекта); подготовку обоснования (предварительное обоснование, вспомогательное исследование и технико-экономическое обоснование); оценку проекта и принятия решения об инвестициях (оценочный отчет, поддержка инвестиционного проекта).

Бизнес-план представляет собой специальный инструмент управления, широко используемый практически во всех областях современной рыночной экономики независимо от масштабов и сферы деятельности предприятия, формы собственности.

Разработка бизнес-плана способствует предотвращению ошибок, оп является тем рабочим инструментом, который может помочь эффективно контролировать и управлять предприятием.

Задача бизнес-плана — дать целостную, системную оценку перспектив инвестиционного проекта. С этой точки он выступает как форма представления результатов предварительного технико-экономического обоснования средних и крупных проектов, а для мелких и иных незначительных проектов является документом, представляющим результаты полного исследования инвестиционного проекта.

Бизнес-план используется для оценки финансовой и экономической эффективности намечаемых предприятием мероприятий, реальности получения желаемой прибыли и возврата кредиторам вложенных в этот проект средств. Бизнес-план должен быть достаточно полным, чтобы ознакомившись с ним, потенциальный инвестор мог получить глубокое представление о предлагаемом проекте.

Формы и методы финансирования инвестиционных проектов отличаются значительным разнообразием — это выпуск акций, приобретение кредита, лизинговое финансирование, ипотечные ссуды и т.д.

В свою очередь, финансовая схема должна обеспечить необходимый для планомерного выполнения проекта объем инвестиций, действовать в направлении оптимизации структуры инвестиций и налоговых платежей, обеспечить снижение капитальных затрат и риска проекта, обеспечить баланс между объемом привлеченных финансовых ресурсов п величиной получаемой прибыли.

Оценка, анализ и эффективность коммерческих инвестиций. В современной международной практике разработана система оценки деятельности компаний (фирм), основанная па отчетности компаний или предприятий по результатам проверки ее финансовой деятельности аудиторской фирмой.

Финансовая отчетность любой компании включает четыре документа: отчет о прибылях и убытках, отчет о движении собственного капитала, баланс, отчет о движении денежных средств.

Для оценки надежности будущего бизнеса рекомендуется проводить так называемый анализ безубыточности. Для этого все затраты, связанные с будущим предприятием, разбивают на переменные и условно-постоянные.

Переменные затраты напрямую связаны с результатами деятельности и считаются пропорциональными им.

К затратам подобного рода относятся денежные расходы на приобретение сырья, материалов, топлива и некоторые другие. К у словно-постоянным относятся затраты па оплату труда, арендную плату, накладные расходы, т.е. все тс расходы, которые выплачиваются независимо от того, ведется деятельность па предприятии или пет. Амортизационные отчисления при этом виде анализа в составе затрат чаще всего не учитываются.

Широкое применение в инвестиционном анализе нашли статистические методы: приведение поступлений будущих периодов к настоящему (текущему)

ю *

уровню — дисконтирование, а также приведение настоящего (текущего) уровня к будущему — метод наращения. Использование указанных методов широко распространено в финансовом и инвестиционном анализе при расчетах процентов по кредитам и цепным бумагам, в лизинговых операциях, при определении доходов на инвестиционный капитал и сроков окупаемости проектов, а также влияния инфляции. Другими словами, методы дисконтирования и наращения применяются там, где необходимо найти одно из следующих неизвестных:

уровень процентов (например, за использование капитала);

ежегодные платежи;

количество периодов (месяцев, кварталов, лет);

значение текущего уровня;

значение будущего уровня.

Динамические методы в инвестиционном анализе представлены имитационными моделями, позволяющими отразить реальную деятельность предприятия через описание денежных потоков (поступлений и выплат) как событий, происходивших в различные периоды. Использование имитационных моделей в процессе разработки и анализа эффективности проекта является очень сильным и действенным средством убеждения инвестора, позволяющее через наглядное описание чисто управленческого решения (например, снижения цепы продукции на 5%) практически мгновенно получить финансовый результат.

Задача планирования и анализа эффективности инвестиций в условиях России требует от экспертов использования доходов, позволяющих корректно описать процесс формирования денежных потоков.

Одним из наиболее важных факторов, который необходимо учитывать в процессе расчетов, является инфляция. Использование имитационных корпоративных моделей позволяет ие только определить эффективность инвестиционного проекта, но и стратегию его реализации. Причем разработка альтернативных стратегий с возможностью практически мгновенного получения результата позволяет па стадии реализации проекта предотвратить многие ошибки.

При рассмотрении того или иного проекта непременно выявляется, что произойдет, если... Именно решение этого вопроса является основой того, что принято называть анализом "чувствительности" проекта. Цель анализа "чувствительности" — определить степень влияния варьирующих факторов па финансовый результат проекта. Наиболее распространенный метод, используемый для проведения анализа "чувствительности" — имитационное моделирование.

Анализ "чувствительности" начинают с описания среды: уровня инфляции (как минимум по основным группам затрат и поступлений), прогноза изменения курса национальной валюты, а также налогового обложения. Эти факторы не могут быть изменены посредством управленческих решений, но их альтернативный прогноз позволяет разработать различные сценарии инвестирования.

В результате проведенного анализа "чувствительности" можно получить данные для оценки финансового риска проекта, а также разработать стратегию наиболее безопасного и эффективного пути его реализации.

<< | >>
Источник: О. Э. Башииа, И. К. Беляевскин, Л. А. Данчеиок. Статистика коммерческой деятельности: Учебник для вузов. 1996

Еще по теме 4.2. Задачи статистики коммерческих инвестиций:

  1. 4. СТАТИСТИКА КОММЕРЧЕСКИХ ИНВЕСТИЦИЙ
  2. 4.3. Система показателей статистики коммерческих инвестиций
  3. 3.2. Задачи статистики финансов в коммерческой деятельности
  4. 1. ПРЕДМЕТ, ЗАДАЧИ И СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ СТАТИСТИКИ КОММЕРЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
  5. 7.1. Задачи и система показателей статистики труда в коммерческой деятельности
  6. 3. СТАТИСТИКА ФИНАНСОВ В КОММЕРЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
  7. 6. СТАТИСТИКА ИНФРАСТРУКТУРЫ КОММЕРЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
  8. Статистика коммерческой работы
  9. 7. СТАТИСТИКА ТРУДА В КОММЕРЧЕСКИХ ПРЕДПРИЯТИЯХ И ЕГО ЭФФЕКТИВНОСТЬ
  10. 2.2. Задачи статистики торговой деятельности
  11. 5.2. Задачи статистики цен в коммерции
  12. 1.3. Основы методологии статистики коммерческой деятельности
  13. 3.3. Система показателей статистики финансов в коммерческой деятельности