<<
>>

11.2. КРИТЕРИИ БАНКРОТСТВА

Для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий особую роль играет система критериев (показателей). В зависимости от значений этих показателей может быть установлена реальная возможность восстановления либо утраты платежеспособности предприятием.

Коэффициент текущей ликвидности Кц определяет общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения предпринимательской деятельности и своевременного погашения кредиторской задолженности:

А"„ = НА : (VII - VC),

где IIA — итог второго раздела актива баланса «Оборотные активы»;

УП — итог пятого раздела пассива баланса «Краткосрочные обязательства»;

VC — сумма следующих статей пятого раздела пассива баланса: «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов».

Таким образом, при расчете данного коэффициента фактическая стоимость находящихся на балансе предприятия оборотных средств относится к наиболее срочным обязательствам предприятия.

Коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами А'и исчисляется по формуле:

Кн= (І1ІП - IA) : ПА,

где ШП — итог третьего раздела пассива баланса «Капитал и резервы»;

1А — итог первого раздела актива баланса «Внеоборотные активы» .

Для того чтобы структуру баланса можно было признать неудовлетворительной, а предприятие — неплатежеспособным, коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода должен быть менее 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами — менее 0,1.

После определения критического значения двух указанных выше коэффициентов или одного из них рассчитывают коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

За шесть месяцев коэффициент восстановления платежеспособности А рассчитывают по формуле:

а; - {а; + в/г {К - а; и : а; ,

Ф ''(J| и -'корм

где Кя — коэффициент ликвидности на конец отчетного периода; КД — коэффициент ликвидности на начало отчетного периода; *„ио нормативное значение коэффициента ликвидности, установленное в размере 2; Г — отчетный период в месяцах.

При значении данного коэффициента больше 1 за шесть месяцев признается, что у предприятия есть реальная возможность восстановить платежеспособность.

Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, вычисляют коэффициент утраты платежеспособности (KJ за три месяца:

К = [К + Ъ/1(К - К)}: К

У -'Ф ' "н норм

Значение этого коэффициента больше 1 за три месяца свидетельствует о наличии у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособность.

Если существуют основания признать структуру баланса неудовлетворительной, но у предприятия выявлена реальная возможность восстановить платежеспособность в установленные сроки, принимается решение об отсрочке на шесть месяцев признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — банкротом.

При расчете коэффициентов учитывают задолженность государства перед предприятием. Для этого суммарный объем кредиторской задолженности корректируется на величину, равную платежам по обслуживанию задолжен-ности государства перед предприятием, а сумма государственной задолженности вычитается из сумм дебиторской и кредиторской задолженности.

Сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием Z дисконтируется по ставке рефинансирования Банка России на момент возникновения задолженности, что является индексацией бюджетного финансирования, учитывающего уровень инфляции через ставку рефинансирования.

Формула для расчета:

Z= S [Р.

/( 5;/100/360],

где Р — объем государственной задолженности по му не исполненному в срок обязательству государства;

rt — период задолженности по /-му не исполненному в срок обязательству государства;

5( — ставка рефинансирования Банка России на момент возникновения задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности с учетом своевременности погашения государственной задолженности К л рассчитывается по формуле:

= ПА - SP, К" ~V П - V С - Z- SPi

Корректировка коэффициента ликвидности позволяет оценить роль государственной задолженности в банкротстве предприятия. Если значение скорректированного коэффициента равно 2 или больше, то признается, что неплатежеспособность предприятия непосредственно связана с задолженностью перед ним государства.

Таким образом, с точки зрения финансового менеджмента, необходимо выявлять наиболее эффективные способы воздействия на финансовое состояние предприятия для поддержания его платежеспособности, использовать раз-личные способы реструктуризации задолженности, привлекать диверсифицированные источники финансирования и применять рациональные схемы реорганизации. Банкротство — это процедура финансового оздоровления экономики, позволяющая восстановить нормальный кругооборот капитала и отрегулировать взаимную задолженность предприятий-контрагентов и бюджета.

9 Финансовый менеджмент

<< | >>
Источник: Л.Н. ПАВЛОВА. Финансовый менеджмент. 2003

Еще по теме 11.2. КРИТЕРИИ БАНКРОТСТВА:

  1. 26. ПОНЯТИЕ, КРИТЕРИИ, ПРИЗНАКИ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВА)
  2. 8.13. Банкротство корпорации: критерий и механизм его разрешения
  3. 7.1. Понятие и признаки банкротства
  4. Глава 11. УПРАВЛЕНИЕ ПРОЦЕДУРОЙ БАНКРОТСТВА
  5. Тема 7. Понятие и признаки банкротства
  6. 41. УПРОЩЕННЫЕ ПРОЦЕДУРЫ БАНКРОТСТВА
  7. 34. ПРОЦЕДУРЫ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВА)
  8. 11.1. ПРОЦЕДУРА БАНКРОТСТВА
  9. 3.10 Оценка и прогнозирование возможного банкротства
  10. 33. ФЕДЕРАЛЬНАЯ СЛУЖБА РОССИИ ПО ФИНАНСОВОМУ ОЗДОРОВЛЕНИЮ И БАНКРОТСТВУ