<<
>>

13.1. Финансовое планирование: цель и содержание

Планирование - формальная процедура, направленная на рост сбыта и прибыли предприятия, слагающаяся из стратегического планирования и планирования маркетинга.

Финансовое планирование на предприятии (корпорации) взаимосвязано с планированием хозяйственной деятельности и строится на основе показателей производственного плана (объема производства, реализации, сметы затрат на производство, плана капитальных вложений и др.).

В процессе составления проекта финансового плана осуществляется критический подход к показателям производственного плана, выявляются и используются неучтенные в них внутрихозяйственные резервы и пути более эффективного использования производственной мощности пред-приятия, более рационального расходования материальных и денежных ресурсов, повышения качества продукции, расширения ассортимента и другие.

Возможность и необходимость планирования как определен-ного вида деятельности управленческого персонала обусловлена общими усилиями хозяйствования. С помощью планирования сводится к минимуму неопределенность рыночной среды и ее негативные последствия для хозяйствующего субъекта.

Кроме того устраняются излишние трансакционные издержки корпорации по торговым сделкам, т.е. контрактам. Например, на поиск покупателей и поставщиков, проведение переговоров о предмете сделки, оплату услуг консультантов и другие.

Планирование помогает управленческому персоналу ответить на следующие вопросы:

на каком уровне развития находится корпорация и ее экономический потенциал и каковы будут результаты финансово- хозяйственной деятельности;

при помощи каких ресурсов, включая финансовые, они могут быть достигнуты.

В рыночных условиях основой финансового планирования предприятия (корпорации) служат показатели бизнес-плана.

Бизнес-план содержит следующие расчеты и прогнозы:

Производственная программа предприятия, объем выпуска в натуральном выражении, цена продукции, объем продаж в денежном выражении.

Потребность в основных фондах по первоначальной стоимости: здания, сооружения производственного назначения; рабочие машины и оборудование, транспортные средства и пр.

Потребность в ресурсах на производственную программу (наименование ресурсов, стоимость, стоимость перевозки).

Смета расходов и калькуляция себестоимости.

Потребность в персонале и заработной плате.

Потребность в оборотном капитале (в т.ч.

запасы, денежные средства).

Прогноз финансовых результатов.

Потребность в дополнительных инвестициях и формирование источников финансирования.

Модель дисконтированных денежных потоков.

Агрегированная форма прогнозного баланса.

Расчет коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами на основе агрегированного прогнозного баланса.

Бизнес-план представляет собой документ внутрифирменного планирования, излагающий все основные вопросы планирования производственной и коммерческой деятельности предпри- ятия, анализирующий проблемы, с которыми оно может столкнуться, а также определяющий способы решения финансово- хозяйственных задач.

На практике для разработки корпорацией бизнес-плана руководителю следует иметь организационный план, где основными разделами могут быть:

Экспресс-анализ и оценка текущего финансового состояния корпорации.

Анализ влияния на хозяйственную деятельность предприятия внешних и внутренних факторов.

Определение целей и формулировка количественно определенных задач на планируемый период хозяйственной деятельности предприятия.

Программа выполнения организационного плана с указанием сроков выполнения и ответственных исполнителей.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности. Он рассчитывается как отношение фактической стоимости находящихся в наличии оборотных средств в виде запасов готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих активов в виде краткосрочных кредитов, займов и кредиторской задолженности.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Этот коэффициент определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, незавершенного производства, готовой продукции,

денежных средств, дебиторской задолженности, прочих оборотных активов.

Далее производится более детальный анализ финансово-хо-зяйственной деятельности с охватом таких вопросов, как:

анализ структуры стоимости имущества предприятия и средств, вложенных в него;

анализ платежеспособности предприятия;

анализ финансовой устойчивости предприятия;

оценка возможных перспектив развития предприятия.

Для условий работы акционерного общества (корпорации) наиболее подходит следующая структура бизнес-плана: Раздел I. Товары и услуги.

Раздел П.

Оценка сбыта товаров. Раздел III. Информация о возможных конкурентах. Раздел IV. План маркетинга. Раздел V. План производства.

Раздел VI. Организация. Раздел VII. Юридический план.

Раздел VIII. Оценка прогнозирования и управления разного рода рисками. Раздел IX. Финансовый план.

Для нас важным разделом для составления финансового плана является разработка прогнозных финансовых результатов. В этот раздел бизнес-плана включается разработка:

прогноза финансовых результатов;

потребности в дополнительных инвестициях и формировании источников финансирования;

модели дисконтированных денежных потоков;

точки безубыточности (порога рентабельности).

Таким образом, в управлении предприятием финансы играют решающую роль. От того, насколько рационально распределяются доходы, минимизируется налогооблагаемая база, оборачиваются обо- ротные средства, проводится инвестиционная политика, зависит не только развитие предприятия, но и решение социальных проблем его работников. Составление бизнес-плана обеспечивает предприятию грамотное решение всех финансовых проблем.

Грамотно составленный бизнес-план позволяет обосновать потребность предприятия в инвестициях. Однако практическая его ре-ализация существенно зависит от того, в каком состоянии находится экономика, каковы перспективы развития. Важно учесть то положение, в котором предприятие будет производить свою продукцию.

Далее в системе бизнес-планов финансовый план вбирает в себя результаты расчетов планов производства и маркетинга. Здесь производятся расчеты:

смета объема реализации продукции;

баланс денежных поступлений и расходов;

план прибылей и убытков (смета доходов и затрат);

плановый бухгалтерский баланс;

расчет безубыточности продажи товаров. Сюда входят расчеты обеспечения кредитов, расчеты рентабельности, оценка финансовых рисков и страхование.

Для этих расчетов используется следующая формула.

По объему реализации продукции:

N=Q+4+M+n.

где О - оптимистическая оценка;

М - средняя оценка;

П - пессимистическая оценка;

N - прогноз объема продаж.

Итак, финансовая часть составления предприятием бизнес- плана должен учитывать реальные экономические условия в стране и финансовую политику государства.

Конкретно разработка корпорацией финансовых планов (бюджетов) занимает важное место в системе мер по стабилизации, их денежного хозяйства.

Так, ученый М.В. Романове- кий определяет следующие основные понятия, связанные^ финансовым планированием.

Финансовый план - обобщенный плановый документ, отражающий поступление и расходование денежных средств корпорации на текущий и долгосрочный период, обычно первый - ДА одного года, а второй - свыше одного года. Включает в себя составление операционных и капитальных бюджетов, а также прогнозы финансовых ресурсов на два-три года.

Бюджет - оперативный финансовый план, составленный, кап правило, в рамках одного года, отражающий расходы и поступлю ния средств по операционной, инвестиционной и финансовой^- ятельности корпорации. В практике управления финансами хо-зяйствующие субъекты используют два основных вида бюджетов - текущий (оперативный) и капитальный.

Бюджетирование — процесс разработки конкретных бюджетов в соответствии с целями оперативного планирования. Например, платежный баланс на предстоящий месяц.

Бюджетирование капитала - процесс разработки конкретщ/г бюджетов по формированию источников капитала (пассивы баланса) и их размещению (активы баланса). Например, прогноз баланса активов и пассивов на предстоящий квартал, полугодие, год.

Цель бюджетирования денежных средств состоит в расчете необходимого их объема и определении моментов, когда у предприятия ожидается недостаток или избыток денежных средств ? для того, чтобы избежать кризисных явлений и рационально использовать денежные средства предприятия.

Кассовый бюджет — это подробная смета ожидаемых посталений и выплат ^нетш.^^л^^^едйжшый nepvioA, вклю-чающий как конкретные статьи поступлений и выплат, так и их временные параметры.

Кассовый бюджет является частью основного бюджета предприятия и использует данные бюджетов продаж, закупок, затрат на оплату труда и другие. Достоверность закладываемых в кассовый бюджет показателей зависит от субъектных оценок, прогнозов, в первую очередь от прогноза продаж и оценки периода инкассации дебиторской задолженности, что необходимо учитывать при исполнении бюд-жета.

Кассовый бюджет позволяет:

получить целостное представление о совокупной потребности в денежных средствах;

принимать управленческие решения о более рациональном использовании ресурсов;

анализировать значительные отклонения по статьям бюджета и оценивать их влияние на финансовые показатели деятельности предприятия;

своевременно определять потребность в объеме и сроках привлечения заемных средств.

Кассовый бюджет должен включать все денежные поступления и выплаты, которые удобно группировать по видам деятельности - основная, инвестиционная и финансовая.

На первом этапе необходимо определить поступления и расход денежных средств по основной деятельности предприятия, поскольку результаты планирования денежного потока по основной деятельности могут использоваться при планировании инвестиций и определении источников финансирования.

Планирование денежных расходов по инвестиционной деятельности выполняется на основе инвестиционных проектов и программы развития производства с учетом поступления денежных средств от основной деятельности или от иных источников финансирования.

Приток денежных средств по инвестиционной деятельности определяется ее доходами от продажи основных фондов и прочих долгосрочных вложений.

Бюджетный контроль - текущий контроль за исполнением отдельных показателей доходов и расходов, определенных плановым бюджетом.

Смета - форма планового расчета, определяющая потребности хозяйствующего субъекта (корпорации) в денежных ресурсах на предстоящий период и последовательность действий по исчислению показателей.

В современных условиях роль финансового планирования принципиально изменено по сравнению с тем, что оно было раньше централизованно управляемой экономике. Теперь корпорации сами заинтересованы в том, чтобы реально представлять свое финансовое положение сегодня и на ближайшую перспективу. Во-первых, для того чтобы преуспеть в своей хозяйственной деятельности. Во-вторых, чтобы своевременно выполнять обязательства перед бюджетом, социальными фондами, банками и другими кредиторами и тем самым защитить себя от штрафных санкций.

В этих целях целесообразно заранее рассчитывать доходы и расходы, учитывать последствия инфляции, изменения рыночной конъюнктуры, нарушения договорных обязательств партнерами.

Принципы финансового планирования определяют характер и содержание этого вида управленческой деятельности в экономике:

Финансового соотношения сроков ("золотое банковское правило") - получение и использование средств должно происходить в установленные сроки, т.е. капитальные вложения с длительными сроками окупаемости целесообразно финансировать за счет долгосрочных заемных средств.

Платежеспособности - планирование денежных средств должно обеспечить платежеспособность корпорации в любое время года. В данном случае у нее должно быть достаточно ликвидных средств, чтобы обеспечить погашение краткосрочных обязательств.

Рентабельности капиталовложений - для капиталовложений необходимо выбрать самые дешевые способы финансирования (финансовый лизинг, инвестиционный селенг и дру-гие). Заемный капитал выгодно привлекать лишь в том случае, если он повышает рентабельность собственного капитала. В данном случае обеспечивается действие эффекта финансового рычага.

Сбалансированности рисков - особенно долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств.

Приспособления к потребностям рынка - для корпорации важно учитывать конъюнктуру рынка и свою зависимость от предоставления кредитов.

Предельной рентабельности - целесообразно выбрать те капиталовложения, которые обеспечивают максимальную, т.е. предельную рентабельность.

<< | >>
Источник: К.К.Жуйриков, С.Р.Раимов. Корпоративные финансы. 2004

Еще по теме 13.1. Финансовое планирование: цель и содержание:

  1. Глава 10. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ И АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ
  2. 4.9. Портфельные инвестиции: цель и содержание
  3. 20.1. Содержание налогового планирования на предприятии
  4. 9. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ
  5. 10.3. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ
  6. 24.7. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ
  7. ГЛАВА 13. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ В КОРПОРАЦИЯХ
  8. 13.2. Методы финансового планирования
  9. Тема 2. Введение в финансовое планирование и методы прогнозирования
  10. 2.4 Финансовое планирование в системе бюджетирования текущей деятельности
  11. § 2. Порядок финансового планирования на государственном и муниципальном предприятии
  12. 2.3 Основные финансовые показатели в системе бизнес-планирования
  13. Глава 22. Правовые основы планирования и использования финансовых ресурсов государственных и муниципальных предприятий
  14. 11. Финансовые правоотношения. Их содержание и особенности
  15. 22.1 Содержание, задачи и значение финансового контроля
  16. ГЛАВА 1. ФИНАНСЫ КОРПОРАЦИЙ: ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ И СОДЕРЖАНИЕ ИХ ФИНАНСОВОЙ СРЕДЫ
  17. Глава 5Международные принципы подготовки и составления финансовой отчетности, экономическое содержание ее элеметов, их оценка
  18. СТАТЬЯ 962 УПК РФ: СРОКИ СОДЕРЖАНИЯ ЛИЦ, ЗАКЛЮЧЕННЫХ ПОД СТРАЖУ, В ИЗОЛЯТОРАХ ВРЕМЕННОГО СОДЕРЖАНИЯ
  19. ЦЕЛЬ