<<
>>

13.5. Методика составления бюджета движения денежных средств

Важнейшим документом по управлению текущим денежным оборотом корпорации является план движения денежных средств на счетах в банках и кассе. Он разрабатывается на пред-стоящий год с разбивкой по кварталам и месяцам.

С помощью этого документа обеспечивается оперативное финансирование всех хозяйственных операций корпорации. На основе этого плана корпорация прогнозирует выполнение своих расчетных обязательств перед государством, кредиторами и партнерами, фиксирует происходящие изменения в платежеспособности. Данный документ позволяет планировать поступление собственных средств, а также привлечение в необходимых случаях банковского или коммерческого расчета.

Изменение денежных средств за период определяется денежными потоками, представляющими собой, с одной стороны, поступления от покупателей и заказчиков, прочие поступления и, с другой стороны, платежи поставщикам, работникам, бюджету, органам социального страхования и социального обеспечения и т.д. В целом между поступлениями и денежных средств, объемом реализации и изменением остатков дебиторской задолженности существуют следующие зависимости:

Сумма поступлений = Сумма реализации + Дебиторская задолженность на конец периода - Дебиторская задолженность на конец периода.

Для того, чтобы установить сумму денежных поступлений, необходимо определить величину дебиторской задолженности по состоянию на конец прогнозируемого периода методом сроков оборачиваемости:

где Dc - срок погашения дебиторской задолженности (срок оборачиваемости);

AR - средние остатки дебиторской задолженности; Т - длительность анализируемого периода (в нашем случае 360 дней);

S - выручка от реализации продукции.

Если ожидается, что в предстоящем периоде характер расчетов с покупателями не изменяется, можно воспользоваться рассчитанным ранее значением длительности погашения дебиторской задолженности.

Тогда средние остатки дебиторской задолженности в прогнозируемом периоде можно рассчитать по формуле:

AR=(Dc х S):T.

Более точный расчет предполагает, что в числителе должна стоять выручка, получаемая на условиях последующей оплаты.

Поскольку прогнозировать данное соотношение на перспективу достаточно сложно, в числителе можно использовать общую прогнозируемую величину выручки.

Существует иной способ планирования денежных поступле-ний, основанный на составлении графика погашения задолжен- ностей покупателей. Так, если по результатам анализа состава дебиторской задолженности и характера ее движения известно, что в среднем 40% задолженности погашается в квартале ее возникновения, 30% - в следующем квартале, 20% - в третьем квартале, а 10% обязательств остаются неоплаченными, можно составить график ожидаемых поступлений. Прогнозирование прочих поступлений, как правило, бывает затруднено вследствие их

эпизодического характера (штрафы, пени, неустойки к получению и т.д.).

К числу статей по которым наблюдается наибольший отток денежных средств, относятся расчеты с поставщиками:

Сумма платежей = Начальное сальдо + Увеличение задолженности - Конечное сальдо.

Увеличение задолженности поставщикам определяется объемом поступлений материальных ценностей, следовательно:

Увеличение задолженности = Фактическая себестоимость заготовления материалов + НДС.

Для определения необходимого объема закупок можно воспользоваться следующей зависимостью:

Поступление материальных ценностей = Потребление +Конеч- ные запасы — Начальные запасы.

Другой вариант расчета ожидаемой величины себестоимости израсходованных в производстве материалов связан с использованием данных и сложившихся процентных соотношениях в структуре издержек.

Запасы на конец предстоящего периода определяются на основании сведений и длительности оборота производственных запасов:

ds = (St xT):M,

где ds срок оборачиваемости материальных запасов; St - средние остатки сырья и материалов в периоде; М - материальные затраты в себестоимости;

Т - длительность планируемого периода.

Теперь определим кредиторскую задолженность на конец периода

где АР - средние остатки кредиторской задолженности в планируемом периоде; Т — длительность планируемого периода; Р - сумма платежей поставщикам.

Составление сводного бюджета корпорации, а также прогнозирование ставки банковского процента и платежеспособности клиентов корпорации позволяют определить объем дохода, необходимый для обеспечения платежеспособности корпорации. В качестве источника данных для реализации указанных мероприятий рекомендуется использовать информационные носители (динамические регистры) по движению денежных средств.

Приведем примерный бюджет движения денежных средств на плановый период в следующей таблице:

Таблица 16.

Примерный бюджет движения денежных средств на плановый период Показатели январь феврал март апрель май июнь Итого за 6

месяцев 1 2 3 4 5 6 7 8 Остатки денежных средств на начало периода 15000 20000 25750 27250 30580 30895 149475 Плюс: денежные поступления Инкассирование

дебиторской

задолженности 40000 80000 117500 145000 168750 202500 753750 Поступленияотпродажи недвижимости 8000 50000 58000

Продолжение таблицы 16,

Показатели январь февраль март апрель май июнь Итого за 6 месяцев 1 2 3 4 5 6 7 8 Поступления

дополнительной

долгосрочной

задолженности 47500 60000 107500 Поступления от

продажи

оборудования 25000 25000 Итого денежных средств 55000 100000 432500 219750 26733 308395 1093725 Минус: выплаты Платежи: Закупки материалов 20000 39000 40500 49500 57000 68500 274500 На выплату заработной платы (30% от реализации) 25000 31250 37500 43750 50000 62500 250000 Постоянные общезаводские накладные расходы 7000 7000 7000 7000 7000 7000 42000 Переменные

общезаводские

расходы 10000 12500 15000 17500 20000 25000 100000 Торговые издержки 10000 12500 15000 17500 2000 25000 100000 Общие

административные расходы 15000 17000 19000 21000 23000 27000 122000 Налоги 19000 19000 Покупка основных средств 1000 1000 1000 1000 1000 5000 Итого платежей 87000 120250 135000 157200 17800 235000 912500 Ориентировочный остаток денежных средств

(поступления-выпл -32000 -20250 8250 62500 89330 73395 181225

Продолжение таблицы 16

Показатели январь февраль 1 '

март апрель I

май 1 Итого 1 июнь заб 1 1 месяцев \ 1 2 3 4 5 6 7 8

162000 Минимальный требуемый остаток денежных средств 20000 25000 27000 30000 30000 30000 ш ^

Требуемое

дополнительное

финансирование 52000 46000 19000 0 0 0 1 117000 Выплата банковских ссуд 30000 58000 29000 117000 Проценты на остаток по ставке 0,5% в месяц 20000 25750 27250 30580 30895 44250 44250 Остаток ссуд 52000 98000 |117000 87000 29000 0 | о В динамический регистр включаются следующие показатели,

раскрывающие динамику высоколиквидных средств корпорации:

поступления средств на счет корпорации в текущем году за отгруженные товары и оказанные услуги в прошлом году;

поступление оплаты за отгруженные товары и оказанные

услуги в текущем году;

динамику доходов от фондовой деятельности (управление

фондовым портфелем, доходы от новых эмиссий акций);

расходование выручки от продаж по основным направлениям: закупка сырья и материалов, оплата труда, постоянные расходы и другие текущие потребности корпорации;

выплату процентов по кредитам;

выплату дивидендов;

инвестиционные расходы;

величину свободных средств корпорации, или величину их дефицита.

Таким образом, оперативное управление финансами корпорации на сочетании сводного бюджета с

набором динамических регистров, используемых для каждой задачи оперативного управления финансами.

<< | >>
Источник: К.К.Жуйриков, С.Р.Раимов. Корпоративные финансы. 2004

Еще по теме 13.5. Методика составления бюджета движения денежных средств:

  1. Составление отчета о движении денежных средств с помощью рабочей таблицы
  2. Основные процедуры и методы составления отчета о движении денежных средств
  3. 3.3. Отчет о движении денежных средств
  4. Структура отчета о движении денежных средств
  5. Отчет о движении денежных средств
  6. Цели отчета о движение денежных средств
  7. 6.10. Планирование движения денежных средств
  8. 4.6 Анализ движения денежных средств
  9. Глава 6. Отчет о движении денежных средств
  10. Компоненты отчета о движении денежных средств
  11. Раздел "Движение денежных средств по текущей деятельности
  12. Глава 10. ПРАВОВОЙ РЕЖИМ СОСТАВЛЕНИЯ ПРОЕКТОВ БЮДЖЕТОВ. Общие положения о составлении проектов бюджетов
  13. 10. Различия в составлении«Отчета о движении денежных средств» в российских и международных стандартах финансовой отчетности
  14. 5.3. Отчет о движении денежных средств по МСФО и российским стандартам.Примечания к финансовой отчетности. Пересчет показателей отчетностив условиях гиперинфляции
  15. 13.8. Методика составления платежного календаря
  16. 13.7. Методика составления кассового плана
  17. 13.9. Методика составления баланса доходов и расходов