<<
>>

5.8. Эффективность использования оборотных средств

Экономическая эффективность использования оборотных средств выражается в полезном результате, получаемом корпорацией в процессе осуществления своей деятельности. Она определяется показателями оборачиваемости.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента пре- вращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации.

Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет корпорации.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется взаимосвязанными показателями: длительностью одного оборота в днях, числом оборотов за определенный период - год, полугодие, квартал (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).

Длительность одного оборота оборотных средств в днях (О) исчисляется по формуле

Т

О = С : — Д'

где С - остатки оборотных средств (средние или на определенную дату); Т - объем товарной продукции; Д - число дней в рассматриваемом периоде.

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.

Количество оборотов за определенный период, или коэффициент оборачиваемости оборотных средств (К ), исчисляется по формуле

Пример.

За год объем реализации составил 10000 тыс. тенге, оборотный капитал в размере 2000 тыс.тенге (Ко)=5( 10000:2000). Это означает, что на каждый рубль оборотных средств реализовано 5 тенге товарной продукции или вся сумма оборотных средств за год совершила 5 оборотов.

Обратная величина коэффициента оборачиваемости (К) называется коэффициентом закрепления (К = 2000:10000)=0,2.

Этот показатель однотипен показателю фондоемкости, рассчитанной к оборотным средствам; он отражает сколько оборотных средств приходится на 1 тенге реализации.

Чем выше при данных условиях коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

Коэффициент загрузки средств в обороте (К^), обратный коэффициенту оборачиваемости, определяется по формуле

^ 3 ^ *

Показатель отдачи оборотных средств еще определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к остаткам оборотных средств.

Высвобождение оборотных средств, вследствие ускорения их оборачиваемости, может быть абсолютным и относительным.

Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период.

Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом производственной программы корпорации, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные средства и таким образом увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а лившиеся средства использовать в соответствии с потребностями корпорации.

Длительность одного оборота оборотных средств в днях рассчитывается по формуле:

о =А

1 к,'

где Д - количество дней в периоде (год - 360, квартал - 90 дней).

В нашем примере выше приведенные показатели показыва-ют: О = 72 дня (360:5).

д

Подставив в эту формулу значение показателя Ко, получим формулу для расчета продолжительности кругооборота оборотных средств:

О -ДхС° д т •

В процессе управления оборотными средствами рассмотрим длительность отдельных элементов оборотного капитала.

1 .Длительность оборота товарно-материальных запасов отражает период времени, необходимый для превращения материальных запасов (сырья) в готовую продукцию и ее реализацию.

о

^ т. 1

РПС

где Д - 360 дней;

С3 - среднее значение запасов товарно-материальных ценностей;

РПС - себестоимость реализованной продукции.

Пример.

Себестоимость реализованной продукции 200 тыс. тенге, средние остатки производственных запасов - 20 тыс. тенге, тогда длительность оборота производственных запасов составит 72 дня (360x20:200), т.е. необходимо 72 дня для превращения сырья, материалов, топлива и т.п. в готовую продукцию, и на ее реализацию.

Длительность оборота дебиторской задолженности от-ражает средний срок получения платежа:

о

и*6 В •

где Сд - дебиторская задолженность;

В - однодневная выручка от реализации.

Пример. Дебиторская задолженность составляет 30 тыс. тенге. выручка от реализации - 450 тыс. тенге. Тогда длительность оборота дебиторской задолженности составит 24 дня (30:450:360), т.е. потребуется 24 дня, чтобы дебиторская задолженность была превращена в денежные средства.

Оборачиваемость денежных средств в днях отражает время с момента оплаты корпорацией производственных ресурсов до момента получения выручки от продажи продукции, т.е. это период времени между платежами за сырье и рабочую силу и погашением дебиторской задолженности. Длительность оборота денежных средств рассчитывается следующим образом:

О = О +ой-о,

ден 1 дб к'

где 03 - период обращения запасов;

Одб - период обращения дебиторской задолженности;

Ок - период обращения кредиторской задолженности.

Пример. Длительность оборота запасов составляет 72 дня, длительность оборота дебиторской задолженности 22 дня, период обращения кредиторской задолженности 28 дней, тогда оборачиваемость денежных средств в днях составит 74+22-28=48 дней. Это означает, что корпорация с начала производства в течение 48 дней должно изыскать финансирование. Каждая корпорация ставит перед собой задачу сокращения длительности оборота денежных средств, т.к. это ведет к увеличению прибыли и уменьшению потребности в источниках финансирования. Длительность оборота денежных средств уменьшается путем:

сокращения длительности оборота товарно -материальных

запасов;

сокращения длительности оборота дебиторской задолженности;

увеличения периода обращения кредиторской задолженности.

Одним из важнейших элементов оборотных активов корпорации является дебиторская задолженность.

Общая сумма средств, находящаяся в составе дебиторской задолженности определяется следующими факторами:

объемом реализации в кредит;

средним промежутком времени между отгрузкой товара и

получением выручки. Любое увеличение дебиторской задолженности должно быть профинансировано за счет собственных привлеченных или заемных источников.

При отгрузке продукции запасы уменьшаются на величину

затрат на реализованную продукцию. При этом дебиторская за-долженность увеличивается на сумму подлежащей получению выручки от реализации, а реализация продукции, отражаемая в отчетности, увеличивается на величину дебиторской задолженности. При оплате труда немедленно корпорация получает при- быль реально, если товар отгружен, но не оплачен при соблюдении условий договора, прибыль лишь числится на балансе, фактически ее не существует до того момента, пока оплата не будет произведена. Для контроля дебиторской задолженности и предотвращения появления безнадежных долгов корпорация классифицирует задолженность по срокам возникновения, а также изучает показатель оборачиваемости дебиторской задолженности в днях. В целях управления дебиторской задолженностью производится анализ с точки зрения платежной дисциплины дебиторов.

Деятельность корпорации может привести кускорениюили замедлению оборачиваемости оборотных средств, которая определяется путем сопоставления фактических показателей оборачиваемости с плановыми или соответствующими денными за прошлые периоды.

Исключительно большое значение имеет ускорение оборачиваемости оборотных средств. Под ускорением, оборачиваемости понимается сокращение длительности одного оборота. Корпорация при той же сумме оборотных средств может выпустить и реализовать больше продукции и, следовательно, получить больше дохода (прибыли), повысить рентабельность. Все это способствует увеличению производства и реализации продукции при тех же ресурсах, т.е. минимизации финансовых затрат.

Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств отражается в показателях их высвобождения. Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств Абсолютное высвобождение оборотных средств происходит в том случае, когда выполнение или перевыполнение производственной программы обеспечивается при использовании меньшей суммы оборотных средств, чем предусмотрено планом. Относительное высвобождение оборотных средств представляет собой разность между потребностью в оборотных средствах кор- порации, исчисленной исходя из плановой или фактически достигнутой оборачиваемости в отчетном году, и той суммой, с которой корпорация обеспечила выполнение и перевыполнение производственной программы в следующем году.

<< | >>
Источник: К.К.Жуйриков, С.Р.Раимов. Корпоративные финансы. 2004

Еще по теме 5.8. Эффективность использования оборотных средств:

  1. 5.3. Показатели эффективности использования оборотных средств и пути ускорения оборачиваемости
  2. 9.5. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
  3. § 3. Показатели и пути улучшения использования оборотных средств
  4. 11.2. Показатели эффективности управления оборотными средствами гостиничного хозяйства
  5. Глава 11. ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА
  6. 5.2. Нормирование оборотных средств
  7. Глава 32. Распоряжение товарами и транспортными средствами. Использование полученных средств
  8. 5.4. Норматив оборотных средств по незавершенномупроизводству
  9. Глава 9. УПРАВЛЕНИЕ ОСНОВНЫМИ И ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ
  10. Тема 4 Анализ и управление оборотными средствами
  11. 20. Показатели оборачиваемости оборотных средств. Расчет нормативов
  12. ГЛАВА 6. ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ
  13. 11.4. Планирование потребности в оборотных средствах гостиничного хозяйства
  14. 5.1. Понятие, классификация и структура оборотных средств
  15. 5.7. Норматив совокупной потребности собственных оборотных средств
  16. 11.3. Анализ оборотных средств гостиничного хозяйства