<<
>>

3.3. Маржинальная торговля. Дробление акций

Задача 3.24.

Инвестор ведет маржинальную торговлю. Он купил акции компании Л по 40 руб. за акцию, таняв у брокера 40% затраченной суммы. Брокер направит ему уведомление о необходимости внести в обеспечение дополнительные средства или закрыть позицию (margin call), сели уровень маржи опустится до 35% от собственных средств инвестора.

Определить, до какого значения должна упасть цена акции, чтобы брокер направил ему маржевое уведомление.

Решение.

При покупке одной акции инвестор использовал заемные средства в размере 16 руб. Б случае падения цены акции величина собственных средств инвестора с учетом существующей задолженности должна составить 35% от стоимости акции, чтобы брокер направил ему маржевое уведомление. Поэтому цену акции можно определить ич равенства:

P-16/?v6. = 0,35P. Отсюда: Р - 16/0.65 = 24,62руб.

Задача 3.25.

Инвестор ведет маржинальную торговлю. Он купил акции компании А по 40 руб. за акцию, заняв у брокера 40% затраченной суммы. Через некоторое время курс аюши упал до 30 руб.

Определить уровень маржи, соответствующий данной цене бумаги.

Решение.

Уровень маржи рассчитывается по следующей формуле:

Уровень маржи = ——— 100% , (3.11)

сцб

где сцб - стоимость ценных бумаг клиента:

jk задолженность клиента перед брокером по маржинальным сделкам. Согласно формуле (3.11) уровень маржи равен:

Уровень маржи - ^^ ^ 100% = 46,67%. Задача 3.26.

Инвестор ведет маржинальную торговлю. Он купил акции компании А по 60 руб. за акцию, заняв у брокера 50% затраченной суммы. Через некоторое время курс акции упал до 45 руб. Определить уровень маржи, соответствующий данной пене бумаги. Решение.

Клиент занял у брокера для покупки акции сумму:

60-0,5 = 30/ПЇ5.

Уровень маржи = 100% = 33,33%.

Задача 3.27.

Инвестор ведет маржинальную торговлю.

Он купил акции компании А по 60 руб. за акшпо. заняв у брокера 50% затраченной суммы. На сколько процентов должен упасть курс акции, чтобы уровень маржи составил 35%. Решение.

Из формулы (3.11) курс акции для уровня маржи 35% равен:

30

Р = = 46,15 руб.

0,65

Данная величина составляет 46.15/60 = 0,7691 или 76.91% от первоначальной цены акции. Следовательно. ценя акции должна упасть па: 100%-76,91% = 23.09%.

Задача 3.28.

Инвестор ведет маржинальную торговлю. Он купил 100 акций компании А по 60 руб. за акцию и 50 акций компании В по 80 руб. за акцию. Для совершения сделки инвестор занял у брокера 45% затраченной суммы. Через некоторое время курс акции компании А упал до 50 руб., а компании Н до 70 руб. Определить уровень маржи, соответствующий новым ценам акций. Решение.

Задолженност ь клиента перед брокером равна:

(1 ООакций • 60руб. + ЬОакций • 80руб.) 0.45 - 4500/?v6.

Стоимость портфеля инвестора после паления цены акций составляет:

100акций • 50руб. + 50акций • 70руб. = 8500руб. Согласно формуле (3.11) нооый уровень маржи равен:

Уровень маржи = 8М)°-4--()0 ] ()0% = 47.09%.

8500

Задача 3.29.

Инвестор ведет маржинальную торговлю. Он купил 200 акций компании А по 60 руб. за акцию и 100 акций компании В по 80 руб. за акцию. Для совершения сделки инвестор занял у брокера 45% затраченной суммы. Брокер направляет маржевое уведомление клиенту о внесении дополнительных средств, если уровень маржи опустится до 35% от собственных средств инвестора. Определить, направит ли брокер маржевое уведомление клиенту-, если через некоторое время курс акции компании А упал до 30 руб., а компании В вырос до 85 руб. Решение.

Задолженность клиента перед брокером ранна:

(ЮОакций - 60 руб. +100 акции • НО руб.) 0,45 = 9000руб.

Стоимость портфеля инвестора после изменения цен акций составляет:

200акций ¦ 30руб. +100акций ¦ 85руб. = 14500руб. Новый уровень маржи равен:

Уровень маржи = 14М)0~900() | ()о% = 37,93%.

14500

Поскольку новый уровень маржи выше 35%, то брокер не направит уведомление клиенту.

Задача 3.30.

Акционер владеет 100 акциями компании А.

Компания объявила о дроблении акций в пропорции I к 3. Определит ь, какое количество акций будет иметь акционер после дробления. Решение.

При дроблении одна акция обменивается на три акции. Поэтому новое количество акций у акционера составит 300 штук.

Задача 3.31.

Акционер владеет I00 акциями компании А. Компания объявила о дроблении акций в пропорции 2 к 3. Определить, какое количество акций будет иметь акционер после дробления. Решение.

Новое количество акций после дробления можно определить по формуле:

количество акции количество акции пропорция ооратная

X \ (3 12)

после дробления v акционера пропорции дроблении. ' '

Количество акций у акционера после дробления равно:

100 акций= \ 50 акций.

Задача 3.32.

Акционер владеет 100 акциями компании А. Номинал акции 150 руб., рыночная стоимость 350 руб. Компания объявила о дроблении акций в пропорции 2 к 3. Определить величину номинала и примерную рыночную стоимость каждой новой акции после дробления.

Решение.

Номинал акции после дробления можно определить по формуле:

новый наминал старый номинал пропорция

= х (3 пч

акции акции дробления.

Номинал акции после дробления равен:

150 руб. ^ = 100 руб.

Новую рыночную стоимость акции можно определить по формуле (3.13). подставив вместо старого номинала курс акции до дробления. Примерный курс- акции после дробления составляет:

труб.1 = 233,33руб.

Задача 3.33.

Акционер владеет 100 акциями компании А. Компания объявила о выплате дивидендов акциями. Величина дивиденда составляет 25%. Определить, какое количество акций будет иметь акционер после выплаты дивидендов акциями.

Решение.

Дивиденд в 25% означает, что па каждые четыре акции акционер получаст еше одну акцию. Поэтому выплата дивидендов акциями есть не что иное как дробление акций в пропорции 4 к 5.

Новое количество акций после выплаты дивидендов согласно формуле (3.12) равно:

5

100 акций—= 125 акций.

<< | >>
Источник: А.Н. Буренин. ЗАДАЧИ С РЕШЕНИЯМИ ПО РЫНКУ ЦЕННЫХ БУМАГ, СРОЧНОМУ РЫНКУ И РИСК-МЕНЕДЖМЕНТУ. 2008

Еще по теме 3.3. Маржинальная торговля. Дробление акций:

  1. D. Дробление акций и торговля ценными бумагами
  2. 66. ОСОБЕННОСТИ МАРЖИНАЛЬНОЙ ТОРГОВЛИ
  3. МАРЖИНАЛЬНАЯ ТОРГОВЛЯ
  4. Инкрементные и маржинальные затраты
  5. ОСОБЕННОСТИ МАРЖИНАЛЬНОГО АНАЛИЗА ПО СРАВНЕНИЮ С КЛАССИЧЕСКИМ
  6. 8. ВИДЫ СТОИМОСТИ АКЦИЙ
  7. 9. СПОСОБЫ ОЦЕНКИ АКЦИЙ
  8. КУПЛЯ - ПРОДАЖА АКЦИЙ
  9. Товарная структура международной торговли. Ускоренный рост торговли готовыми изделиями, комплектующими и полуфабрикатами. Роль транснациональных корпораций
  10. Обзор крупнейших эмитентов акций
  11. С. Дивидендная политика и выкуп акций
  12. Глава 15. Выбор акций активным инвестором
  13. Глава 14. Выбор акций пассивным инвестором
  14. Методика выбора акций Грэхема- Ньюмена
  15. В. Продуманный выкуп акций против «зелёного шантажа
  16. 4.4. Проверка правильности отражения в учете собственных акций (долей), выкупленных у участников
  17. ГЛАВА 2. ЭТАПЫ УНИФИКАЦИИ ТОВАРНЫХ НОМЕНКЛАТУР ДЛЯ МЕЖДУНАРОДНОЙ ТОРГОВЛИ. 2.1. ИСТОРИЯ РАЗВИТИЯКЛАССИФИКАЦИОННЫХ СИСТЕМ В МЕЖДУНАРОДНОЙ ТОРГОВЛЕ
  18. 54.6. ТЕОРИЯ ОБЪЕМОВ ТОРГОВЛИ
  19. Торговля