<<
>>

6.1. Механические стратегии

Задача 6.1.

Инвестор сформировал портфель из 70 акций и 30 облигаций. Стоимость одной акции и облигации равна 10 руб. Стоимостная пропорция акций и облигаций в портфеле составляет 70/30.

Инвестор планирует восстанавливать данное соотношение всякий раз при его нарушении вследствие изменения курсовой стоимости бумаг. На следующий день курс акции вырос до 11 руб. и инвестор пересматривает портфель, чтобы восстановить стоимостную пропорцию 70/30 между бумагами. Определить новое количество акций, которое должно входить в портфель. Решение.

Стоимость портфеля после роста курса акций составила:

70акций • 11 руб. + 30облигации • 10руб. = 1010руб.

Акции должны от данной суммы составить 70%, поэтому новое количество акций равно:

1070ДШ. 0 ? = 68 Q9 или 68 акций 11 руб.

Инвестору необходимо продать две акции и на вырученные деньги купи і ь облигации.

Задача 6.2.

Инвестор сформировал портфель из 6000 акций и 400 облигаций. Стоимость одной акции 10 руб., облигации - 100 руб.

Стоимостная пропорция акций и облигаций в портфеле составляет 60/40. Инвестор планирует восстанавливать данное соотношение всякий раз при его нарушении вследствие изменения курсовой стоимости бумаг. Па следующий день цена облигации упала до 99 руб. Инвестор восстанавливает первоначальную ценовую пропорцию между акциями и облигациями в портфеле. Определить повое количество акций и облигаций, которое должно ВХОДИ ТЬ в портфель. Решение.

Стоимость портфеля после падения цены облигаций составила: ШОакций ¦ 10руб. + 400облигаций ¦ 99руб. = 99600руб.

Акции должны от данной суммы составить 60%, поэтому новое количество акций составит:

99600^.0,б = 5976О^. 10 руб.

Новое количество облигаций в портфеле должно составить:

99600!>}"¦ {)Л = 402 42 нлн 402 облигации.

99 руб.

Инвестор продаст 24 акции и на вырученные деньги покупает две облигации. Задача 6.3.

Инвестор сформировал портфель из 6000 акций и 400 облигаций. Стоимость одной акции 10 руб.. облигации - 100 руб. Стоимостная пропорция акций и облигаций в портфеле составляет 60'40. Инвестор планирует восстанавливать данное соотношение всякий раз при сто нарушении вследствие изменения курсовой стоимост и бумаг-. На следующий день цена облигации упала до 99 руб.. а акции выросла до 11 руб. Инвестор восстанавливает первоначальную ценовую пропорцию между акциями и облигациями в портфеле. Определить новое количество акций и облигаций, которое должно входит ь в порт фель. Решение.

Стоимость портфеля после падения цены облигаций и роста курса акций составила:

6000акций ¦ 1 1 руб. + Шоблигаций - 99руб. 105600 руб. Новое количество акций в портфеле составил

105600дуб. _ .

0,6 = 5760акиии.

11 руб.

Повое количество облигаций в портфеле составит:

05600руб. q 4 _ 426 67 или 427 облигаций. 99 руб.

Инвестор продает 240 акции и покупает 27 облигаций. Ьсли для покупки облигаций инвестор строго ограничен средствами, которые он получил от продажи акций, то он сможет купить 26 облигаций.

Задача 6.4.

Инвестор сформировал портфель из 6000 акций и 400 облигаций. Сюимость одной акции 10 руб.. облигации - 100 руб. Стоимостная пропорция акций и облигаций в портфеле составляет 60-40. Инвестор планирует восстанавливать данное соотношение всякий раз при сто нарушении вследствие изменения курсовой стоимости бумаг. На следующий день цепа облигации выросла до 101 руб., а акции до ! I руб. Инвестор восстанавливает первоначальную ценовую пропорцию между акциями и облигациями в портфеле. Определить повое количество акций и облигаций, которое должно входит ь в портфель. Решение.

Стоимость портфеля после роста цеп облигаций и акций составила: ШЮакщт • I 1 руб. + МЮоб.іигащій -101 руб. 106400 руб.

Новое количество акций в портфеле составит:

штрус, 0 6 5Ш 64 илн 5804акции 11 руб.

Повое количество облигаций в портфеле составит:

106400руб.

„ _

0,4 = 421.39 или 421 оолигация.

101 руб.

Инвестор продает 196 акций и покупает 21 облигацию. Задача 6.5.

Формируется портфель ил акций компаний А, В и облигаций с постоянными пропорциями. Уд. вес акции А должен составлять 20% стоимости портфеля, акции В 50%, облигаций 30%. Стоимость портфеля составляет 1000000 руб. Стоимость одной акции компании А равна 250 руб.. акции компании В 200 руб., облигации - 100 руб. Поэтому приобретается 800 акций компании 4, 2500 акций компании В и 3000 облигаций. Допустим, в момент пересмотра портфеля курс акции компании А составил 270 руб., компании В - 230 руб., облигации 101 руб. Определить новое количество акций и облигаций, которое должно входи I ь в портфель. Решение.

Новое количество акций А в портфеле должно состави іь: 270/пї)-• ЙООшсцш/ -f 230руб.• 2500акций + 101 руб.• 3000облигаций ^ gjQ

210 руб.

или 810 нпук. т.е. покупается дополнительно 10 акций.

I Товое количество акций В в портфеле должно состави і ь:

210руб.-Ъ00акций т 230 руб.-2500акций + \0\руб. - ЗОООоблигацкй , _ ^

230руб.

или 2378 штуки, i.e. продается 122 акции.

Новое количес тво облигаций в портфеле должно составить:

270руб. • $00акций + 230руб. -2500акций + 101 руб. • ШЮоблигаций ^ ^ ^^ ,

101 руб.

или 3250 штук, i.e. покупается 250 облигаций.

<< | >>
Источник: А.Н. Буренин. ЗАДАЧИ С РЕШЕНИЯМИ ПО РЫНКУ ЦЕННЫХ БУМАГ, СРОЧНОМУ РЫНКУ И РИСК-МЕНЕДЖМЕНТУ. 2008

Еще по теме 6.1. Механические стратегии:

  1. V. НИ СВЕРХЪЕСТЕСТВЕННОЕ, НИ МЕХАНИЧЕСКОЕ (ГБ
  2. Стратегия декомпозиции (пошаговая стратегия)
  3. СТРАТЕГИИ
  4. Стратегия давления
  5. 7.2. Экономическая и функциональные стратегии
  6. СТРАТЕГИЯ РЕКЛАМЫ
  7. 10. ЛОГИСТИЧЕСКАЯ СТРАТЕГИЯ
  8. Глава 60. СТРАТЕГИЯ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ
  9. ЧАСТЬ IV.Реализация ПР-стратегии
  10. II. Применение стратегии прорыва
  11. 24.4. ФИНАНСОВАЯ ТАКТИКА И СТРАТЕГИЯ
  12. 13.2. Доминирующие стратегии
  13. Стратегия Сократа
  14. 13.2. Доминирующие стратегии
  15. Маркетинговая стратегия
  16. Стратегия отсечения
  17. Конкурентная бизнес-стратегия
  18. Стратегия интриги