<<

МВФ-МЦБ

Международный валютный фонд был учрежден на Бреттон-Вудской конференции с целью предоставлять краткосрочные займы и консультации по тактике странам с дефицитом платежного баланса.

Конечная цель — предотвращать конкурентные валютные девальвации наподобие той, что усугубила экономический кризис 193 0-х годов. Но теперь — совсем иные времена. Теперь мировая экономика больше не действует в рамках фиксированных обменных курсов. А если в какой- нибудь стране случится экономический кризис (а он случается, притом все чаще), то обычно МВФ побуждает правительство данной страны

девальвировать национальную валюту по отношению к доллару, дабы поднять экспорт страны. Кроме того, МВФ ссуживает огромные суммы, благодаря которым данная страна спасается от дефолта по международным долговым обязательствам.

В некотором роде МВФ уже начал превращаться в нечто вроде международного центрального банка (МЦБ). Ведь спасая попавшую в беду страну, он спасает и международные финансовые институты (ФИ) от потерь, которыми грозит им данная страна.

Значит, МВФ препятствует и сокращению мирового денежного предложения. Но ведь точно так же центральный банк предупреждает сокращение национального денежного предложения, когда приходит на выручку лопнувшему банку или банковской системе на национальном уровне. Выручая пораженные кризисом страны и ФИ, которые ссуживают им (непомерно много), МВФ - с одной стороны - не дал ни одному из массы экономических кризисов последних лет перерасти в мировой кризис. С другой стороны, выручая ФИ и сохраняя тем самым неизменный уровень мирового денежного предложения, МВФ создал новые трудности. Во-первых, появилась психологическая опасность: убедившись в том, что без помощи МВФ не останутся, ФИ стали все меньше бояться потерь, вследствие чего, стали ссуживать все энергичнее. Их кредиты сыграли весомую роль в дестабилизации стран, которые, в конце концов, обращаются в МВФ за помощью.
Еще одна проблема, связанная с субсидиями МВФ, — это их сверхуспех в сохранении МДП: то есть ситуацию серьезно осложнил сверхизбыток денег и кредитов. Денежный перебор привел к образованию пузырей активов, экономическому сверхросту и (через

финансирование сверхинвестиций) к дефляционному давлению на потребительском и оптовом уровне в мировом масштабе.

В мире сложилась мировая экономика — и это всем понятно. Но теперь необходимо понять, что сложились и мировая денежная база и мировое денежное предложение. Нам выпадает одно из двух: либо методично и разумно управлять предложением этих денег, либо наблюдать, как оно будет и впредь дестабилизировать мировую экономику (как в течение двух последних десятилетий). В первом случае необходим МЦБ. Для выполнения миссии квази-МЦБ сегодня МВФ располагает необходимой организационной структурой и многими

политическими инструментами. Но для успеха своей миссии Фонд должен решить три задачи. Во-первых, он должен взять под контроль МДП (то есть образование международных резервных активов).

Во-вторых, он должен научиться правильно распределять будущее предложение мировой ликвидности (то есть избегать как избытка, так и нехватки). Наконец, он должен научиться распределять МДП так, чтобы одновременно обеспечивать мировую экономическую стабильность и способствовать решению вопросов мирового развития.

Конечно, цели эти амбициозны — но вполне реальны. Необходимые инструменты уже имеются. Требуются лишь направляющая рука и достаточная политическая воля. Они позволят создать рациональную международную валютную систему, способную удовлетворять потребности мировой экономики. Но время работает против нас.

<< |
Источник: Ричард Дункан. КРИЗИС ДОЛЛАРА. 2008

Еще по теме МВФ-МЦБ:

  1. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ ФОНД (МВФ)
  2. 4.1. «Модель МВФ» регулирования развивающихся фондовых рынков и последствия ее реализации для национальных экономик
  3. 61. РЕЖИМ СВОБОДНЫХ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ
  4. 6. КОНТРОЛЬНЫЕ ЗАДАНИЯ
  5. Список сокращений
  6. МЕЖДУНАРОДНАЯ ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА
  7. БРЕТТОН-ВУДСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА
  8. О ЗОЛОТЕ…
  9. 85. МЕЖДУНАРОДНО-ПРАВОВОЕ СОТРУДНИЧЕСТВО В ОБЛАСТИ ВАЛЮТНЫХ И ФИНАНСОВЫХ ОТНОШЕНИЙ
  10. 24.3. Россия в международных валютно-финансовых организациях
  11. 9.3. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС
  12. 40. РОЛЬ ФИНАНСОВ В РАЗВИТИИ МЕЖДУНАРОДНОГО СОТРУДНИЧЕСТВА