<<
>>

Облигации


Облигация - это долговое свидетельство, выпускаемое компаниями и правительственными учреждениями для займа значительных сумм капитала на долгосрочной основе, или, по иному, это формальное обещание, данное компанией- эмитентом оплачивать основную сумму и проценты для возврата капитала, инвестируемого держателями облигаций.
Облигационное соглашение определяет сроки облигации, права и обязанности эмитента и держателей облигаций, любые ограничения на компании-эмитента, на денежную сумму, подтвержденную для эмиссии, на процентную ставку и сроки выплаты процентов, на сроки погашения и на конверсию в обязательства независимого попечителя, защищающего интересы эмитента и инвесторов. Попечителем обычно выступают финансовые учреждения, ведущие регистрацию и оплачивающие обязательства и проценты. Инвесторы получают облигационные сертификаты, представляющие собой договорное обязательство между эмитентом и инвестором. Облигации могут реализовываться несколькими способами. Обычно, вся эмиссия облигаций продается банкам-инвесторам. Инвестиционные банки могут гарантировать (оказывать помощь при продаже и принимать на себя всю или часть риска) эмиссию облигаций по определенной цене индивидуальным инвесторам. Частное прямое размещение финансовым учреждениям и отдельным инвесторам является альтернативой гарантии.
Облигации часто выпускаются малыми достоинствами, чтобы обеспечить:
их доступность инвесторам;
увеличение возможности инвесторов для вложения капитала в различные виды ценных бумаг;
снижение риска инвестиций.
Большинство эмиссий облигаций предлагаются письменно. Письменное предложение - это документ, в который входят проверенные финансовые отчеты эмитента и устанавливается предлагаемая цена; предложенные свидетельства, описание деятельности компании-эмитента и условия, по которым могут быть проданы свидетельства.
Основные характеристики облигации:
обязательность погашения к определенному сроку времени;
обязательность периодической выплаты процентов; выпуск после разрешения властей.
Учет выпущенных долгосрочных облигаций осуществляется эмитентом по номинальной стоимости (стоимости погашения) облигаций. Разница между номинальной и выпускаемой стоимостью облигаций - премия (надбавка) или дисконт (скидка) учитывается эмитентом на отдельных счетах: «Отсроченные дисконты (скидки) по облигациям» и «Отсроченные премии (надбавки) по облигациям».
Нельзя путать облигации с акциями. Акционеры являются собственниками, и соответственно имеют возможность управлять компанией эмитента, а держатели облигации - только кредиторами.

Задолженность по облигациям, а также непогашенные скидки и надбавки, связанные с ними показываются в балансе как долгосрочные обязательства. Бухгалтерский учет операций, связанных с долгосрочными облигациями, ведется следующим образом :
(а) Выпуск облигаций по номинальной стоимости. Пример 13.
Корпорация «Best» решила выпустить 1 января 2008 года 6% -ные облигации на сумму 40 000 у.е. сроком на 5 лет. Проценты выплачиваются каждое полугодие. Продажа облигаций по номинальной стоимости отражается так: 01.01.08.
Денежные средства 40 000
Облигации к оплате 40 000
Начисление процентов ежемесячно:
Сумма процента = сумма займа х ставка процента х срок = 40 000х 0,06х1/12 = 200
Расходы по процентам на облигации 200
Проценты к оплате 200
Выплата процентов 1 июля 2008года:
Проценты к оплате 1 200
Денежные средства 1 200
(б) Учет процентных ставок
Как уже отмечалось в предыдущих главах, номинальная процентная ставка - это выплачиваемая ставка процентов на основе номинальной стоимости облигации. Рыночная процентная ставка - это ставка, установленная активным рынком на основе выплачиваемых сумм по облигациям с похожими рисками и условиями займа.
Как бы не стремились компании устанавливать номинальные процентные ставки ближе к рыночному, очень часто на дату выпуска облигаций возникает разница между рыночной и номинальной процентной ставкой. Рассмотрим примеры. Облигации, выпускаемые со скидкой Облигации, выпускаемой с премией Если рыночная процентная ставка выше номинальной, то облигация выпускается со скидкой (дисконт -discount). Скидка равна сумме превышения номинальной стоимости над выпускаемой стоимостью облигации. Скидка должна быть списана в течение срока облигации. На дату погашения облигации их текущая стоимость будет равна номинальной стоимости облигации, а сумма скидки равна нулю. Если рыночная процентная ставка ниже номинальной, то облигация выпускается с премией (premium). Премия равна сумме превышения выпускаемой стоимости над номинальной. Премия - это уменьшение, сделанное авансом, процентов, выплачиваемых по облигациям в течение их срока. Премия также должна быть списана в течение срока облигации. На дату погашения облигации их текущая стоимость будет равна номинальной стоимости облигации, а сумма премии равна нулю. Бухгалтерский учет выпуска облигации Пример 14. 1 января 2008 года корпорация «Best» выпустила 5-летные облигации на сумму 40 000 у.е. из расчета 6% годовых при рыночной ставке 8%. Записи в учете в момент выпуска:
Денежные средства 36 758
Непогашенная скидка по
облигациям 3 242
Облигации к оплате 40 000
Отражение в балансе: Долгосрочные обязательства 6%-ные облигации,
подлежащие погашению 1.01.2013 40 000 Минус непогашенная скидка 3 242 Пример 15. 1 января 2008 года корпорация «Best» выпустила 5-летные облигации на сумму 40 000 у.е. из расчета 8% годовых при рыночной ставке 6%. Записи в учете в момент выпуска:
Денежные средства 43 372
Непогашенная премия
по облигациям 3 372
Облигации к оплате 40 000
Отражение в балансе:
Долгосрочные обязательства 6%-ные облигации,
подлежащие погашению 1.01.2013 40 000 Плюс непогашенная премия 3 372
36 758 43 372 Бухгалтерский учет операций, связанные со списанием скидок (премий) (а) Расчет суммы расходов по процентам
Выплаты по
процентам (40 000 х 0,06х 5 лет) 12 000 Облигационная скидка 3 242 Итого расходы по процентам 15 242
(б) 1 июля в момент полугодовой выплаты процентов делается следующая запись:
Расходы по выплате процентов 1 524
Непогашенная скидка (3 194/10) 324
Денежные средства 1 200 (а) Расчет суммы расходов по процентам
Выплаты по
Процентам (40 000 х 0,08х 5 лет) 16 000 Минус Облигационная премия 3 372 Итого расходы по процентам 12 628
(б) 1 июля в момент полугодовой выплаты процентов делается следующая запись:
Расходы по выплате процентов ...1 263
Непогашенная премия (3 372/10) 337
Денежные средства 1 600 * Счет «Непогашенная скидка по облигациям» является контрпассивным счетом к счету «Облигации к оплате».
<< | >>
Источник: Менгниева А.Х., Шобекова М.Ш., Садыкова С.И. Финансовый учет. Учебное пособие. 2010

Еще по теме Облигации:

  1. 11. ОБЛИГАЦИЯ
  2. 15.3. Стоимость облигации
  3. 54. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ДОХОДНОСТИ ОБЛИГАЦИИ
  4. 15.3. Стоимость облигации
  5. 13. ДРУГИЕ ВИДЫ ОБЛИГАЦИЙ
  6. 12. ВИДЫ И КЛАССИФИКАЦИЯ ОБЛИГАЦИЙ
  7. 50.5. ОБЛИГАЦИИ
  8. 39. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КАЧЕСТВА ОБЛИГАЦИЙ
  9. 14.2. Аудит инвестиций в облигации
  10. А. «Мусорные» облигации
  11. В. Облигации с нулевым купоном
  12. 43.3. ВЫПУСК ЦЕННЫХ БУМАГ (ОБЛИГАЦИЙ). ЖИЛИЩНЫЕ ЗАЙМЫ
  13. Список сокращений
  14. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ
  15. 4. Последующая оценка финансовых вложений
  16. Цена вверх, доходность - вниз
  17. 25. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ
  18. ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ ДЛЯ МЕЖДУНАРОДНЫХ ОПЕРАЦИЙ
  19. 50.4. ПОДПИСНЫЕ СЕРТИФИКАТЫ