8.1. Параметрический VaR
Вопрос 8.1.
Дайте определение показателю VaR.
Ответ.
VaR - это показатель риска, который говорит о том. какую максимальную сумму денег может потерять портфель инвестора н течение определенного периода времени с заданной доверительной вероятностью.
Вопрос 8.2.
Стоимость поріфеля инвестора составляет 10 млн.
руб.. VaR для одного дня равен 100 тыс. руб. с доверительной вероятностью 90%. Как можно интерпре- I ировать данную информацию?Оі неї:
а) Вероят ность того, что в течение следующих 24 часов потери в стоимост и портфеля составят меньше 100 тыс. руб. равна 90?/о.
б) Вероятность тою, чю в течение следующих 24 часов потери в стоимости портфеля превысят 100 тыс. руб. равна 10%.
в) Инвестор вправе ожидать, что в среднем его потери в течение 90 дней из каждых 100 дней не превысят 100 тыс. руб., или что они окажутся больше 100 тыс. руб. в течение 10 дней из каждых 100 дней.
Вопрос 8.3.
Стоимость портфеля инвестора составляет 5 млн.
руб., VaR для одного дня с доверительной вероятностью 95% равен 60 тыс. руб. 13 течение какого количества дней из каждых 100 дней инвестор вправе ожидать, что его потери не превысят 60 т ыс. руб.Ответ.
В течение 95 дней из каждых 100 дней.
Вопрос 8.4.
Стоимост ь порі феля инвестора составляет I млн. руб., VaR для одного дня с доверительной вероятностью 95% равен 20 тыс. руб. В течение какого количества дней из каждых 100 дней инвестор вправе ожидать, что его потери составят больше 20 тыс. руб.
Ответ.
В течение 5 дней из каждых 100 дней.
Вопрос 8.5. Стоимость портфеля инвестора составляет 20 млн. руб., VaR для десяти дней равен 5 млн. руб. с доверительной вероятностью 99%. Какова вероятность того, что потери инвестора в течение следующих десяти дней превысят 5 млн.
руб.?Отпет:
Вероятность понести потери больше 5 мли. руб. равна 1%.
Вопрос 8.6.
Говорит ли выбор инвестором гото или иного уровня доверительной вероятности о его отношении к риску?
Ответ.
Пет. не говорит, так как VaR - это только определенная точка в распределении ожидаемых результатов доходности лортфеля.
Вопрос 8.7.
В чем отличие показателей абсолютного и относ тельного VaR?
Огвет.
Абсолютный VaR можно определить как максимальную сумму денег, которую может потерять портфель инвестора в течение определенною периода времени с заданной доверительной вероятностью. Относительный VcR отличается от абсолютного тем, что он рассчитывается относительно ожидаемой доходности портфеля. Его значение учитывает, что инвестор с заданной вероятност ью не только может потерять сумму равную абсолютному VoR, но и не получить сумму равную средней ожидаемой доходности пертфеля за рассматриваемый период. Если ожидаемая доходность портфеля равна нулю, то значения абсолютного и относит ельного VaR совпадают.
Задача 8.8.
Определить однодневный VaR с доверительной вероятностью 90% для пертфеля стоимостью 10 млн. руб., в который входят акции только одной компании. Стандартное отклонение доходности акции в расчете на день равно 1,5%.
Решение.
VaR портфеля для заданного уровня доверительной вероятности определяется по следующей формуле:
VAR, PrGpza , (8.1)
где VaR. - VaR портфеля:
Р. - стоимость портфеля;
Еще по теме 8.1. Параметрический VaR:
- 30. Методы ценообразования
- 6.2 Метод направленных качественных корректировок
- 5.3 Сравнительный подход
- Каналы распространения
- 6.1 Метод прямого сравнения
- 6.4 Особенности использования методов сравнительного подхода
- Показатели качества проектной деятельности
- 14.МЕТОДЫ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ
- 1.6. Роль маркетингового исследования в статистике коммерческой деятельности
- 20-3. Выбор оптимального портфеля ценных бумаг агентом, не склонным к риску
- 6. Метода банковского ценообразования
- 5.8. Моделирование и прогнозирование цен
- 4.2. Формат исходных текстов программных модулей
- 5.6. Доходный подход
- 11.3. Основные методы получения первичной социологической информации
- СОМ как улучшенный C+
- ГЛАВА 19. ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ