Концепция инвестиционного риск-менеджмента

Современная концепция инвестиционного риск-менеджмента строится на тех же принципах, что и общая концепция управления рисками. Однако процесс управления инвестиционными рисками имеет ряд характерных особенностей.

Так, на этапе анализа риска выявляются и оцениваются группы рисков, относящихся как к внешней, так и к внутренней подсистемам инвестиционных рисков:

риски государственного регулирования: риски изменения условий финансово-хозяйственной деятельности, риски изменения законодательства, риски национализации и другие;

политические риски: риски изменения социально-экономической стратегии развития, риски международных событий и другие;

социальные риски: риски качества рабочей силы, риски забастовок и другие;

природные и экологические риски: риски природных и техногенных катастроф, геологические риски и другие;

отраслевые риски: риски развития отрасли, риски конкурентоспособности производимой в отрасли продукции;

финансовые риски: риски покупательной способности денег (риски инфляции, валютные риски, риски обесценения ценных бумаг, банковские риски) и риски платежеспособности (риски ликвидности, кредитные, процентные риски, риски неплатежей);

противоправные риски: риски террористических актов, риски внесудебного решения хозяйственных споров, мошенничества, имущественные риски;

управленческие риски: риски проектирования, селективные, квалификационные риски и другие;

маркетинговые риски: риски недостаточного изучения сегмента рынка, риски неправильного выбора направлений сбыта и другие;

конкурентные риски: риски неконкурентоспособности продукции, товаров или услуг;

производственные риски: риски нарушения условий поставок, невыполнения работ, строительно-монтажные, транспортные риски, риски ответственности, риски нанесения ущерба жизни и здоровью, имущественные риски и другие;

правовые или юридические риски: риски неправильного оформления документации, патентные, лицензионные риски, риски судебных споров.

Перечисленные группы рисков условны, так как при рассмотрении

каждого конкретного инвестиционного проекта выявляются и оцениваются

свойственные именно этому проекту риски. Кроме того, отдельные риски могут

входить в различные группы рисков.

59

данной классификации входят в группы и противоправных, и природных и производственных рисков.

Последовательность проведения анализа рисков такова: по каждому виду риска определяется предельный уровень концентрации, приемлемый для конкретного инвестора; риск оценивается с точки зрения определения вероятности наступления рискового события; сравниваются приемлемый уровень концентрации и экспертный уровень вероятности наступления; сопоставляются финансовые показатели приемлемого уровня и вероятностного уровня риска.

На основе полученных результатов определяются методы и инструменты воздействия на риск, в дальнейшем проводится мониторинг результатов управления инвестиционными рисками.

Вся информация о возможных рисках, об оценке вероятности наступления неблагоприятных событий, о возможном материальном ущербе, выбранные методы воздействия на риск, материальные затраты на проведение мероприятий, действия по контролю результатов и корректировке системы управления рисками являются составной частью бизнес-плана реализации инвестиционного проекта.