<<
>>

Обзор крупнейших эмитентов акций

Расскажу несколько слов про 20 наиболее ликвидных акции.

СБЕРБАНК ОБЫКН. (SBER)

КАПИТАЛИЗАЦИЯ $31,6 млрд

ЦЕНА ЗА ГОД -49,5%

ЦЕНА С НАЧАЛА ГОДА 99,3%

ДОЛЯ АКЦИЙ В ОБРАЩЕНИИ 40%

АКТИВЫ $238,4 млрд

Акции крупнейшего банка страны в последние месяцы стали самыми ликвидными бумагами на ММВБ, обогнав но объему торгов «Газпром». Сбербанк в кризис чувствует себя превосходно: доверие вкладчиков ему обеспечено, государство в случае необходимости обещало поддержать деньгами, а в роли коллектора иногда выступает Генпрокуратура.

Один минус — заработать чистую прибыль в 2009 году банку, скорее всего, не удастся: слишком много средств уходит на увеличение резервов по просроченным кредитам.

- 93 ГАЗПРОМ (GAZP) КАПИТАЛИЗАЦИЯ $128,3 млрд ЦЕНА ЗА ГОД-54% ЦЕНА С НАЧАЛА ГОДА 45,8% ДОЛЯ АКЦИЙ В ОБРАЩЕНИИ 40% ВЫРУЧКА $90 млрд

В первом квартале этого года спрос на газ в Европе снизился на 5%, а поставки «Газпрома» в евро-пейские страны упали на 35-40%. Причина — слишком высокие цены «Газпрома», которые привязаны к цене на нефть с отставанием на 6 месяцев. В 2009 году компанию ждет падение выручки на 35%, до S85-90 млрд. Прогноз чистой прибыли по итогам 2009 года — $22 млрд, на 26% меньше, чем в прошлом году.

ЛУКОЙЛ (LKOH) КАПИТАЛИЗАЦИЯ $43,4 млрд ЦЕНА ЗА ГОД -38,2% ЦЕНА С НАЧАЛА ГОДА 52,2% ДОЛЯ АКЦИЙ В ОБРАЩЕНИИ 50% ВЫРУЧКА $65,1 млрд

Одна из самых привлекательных бумаг нефтегазового сектора. Несмотря на кризис, «Лукойл» продолжает зарубежную экспансию и собирается строить нефтеперерабатывающий завод на Восточном побережье США. Компания может заработать в этом году прибыль до $6,7 млрд, на 27% меньше, чем в прошлом году.

НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ (GMKN) КАПИТАЛИЗАЦИЯ $19,9 млрд ЦЕНА ЗА ГОД-53,4%

ЦЕНА С НАЧАЛА ГОДА 65% ДОЛЯ АКЦИЙ В ОБРАЩЕНИИ 20% ВЫРУЧКА $9,1 млрд

Аналитики уверяют, что этот год станет худшим за последние много лет для большинства сырьевых компаний. «Норникель» — счастливое исключение. Отмена экспортных пошлин на никель и медь позволит компании сэкономить S250-300 млн, ослабление рубля и продолжающееся сокращение издержек — сохранить рентабельность на достаточно высоком уровне (прогноз: 16,7% по итогам 2009 года).

НК РОСНЕФТЬ (ROSN) КАПИТАЛИЗАЦИЯ $67,1 млрд ЦЕНА ЗА ГОД-38% ЦЕНА С НАЧАЛА ГОДА 68,8% ДОЛЯ АКЦИЙ В ОБРАЩЕНИИ 15% ВЫРУЧКА $42 млрд

Итоги работы крупнейшей нефтяной компании России в первом квартале хоть и оказались лучше последних месяцев 2008 года, но не порадовали инвесторов. Чистая прибыль увеличилась в 2,5 раза до $2,1 млрд, но выручка — на четверть меньше предыдущего квартала ($8,3 млрд). По итогам года аналитики ждут падения прибыли на 56% — до $4,9 млрд.

СБЕРБАНК ПРИВ. (SBERP) ЦЕНА ЗА ГОД -52,9%

- 94 ЦЕНА С НАЧАЛА ГОДА 220% ДОЛЯ АКЦИЙ В ОБРАЩЕНИИ 100%

Рассчитывать на высокую дивидендную доходность «префов» Сбербанка не приходится. Сегодня она не превышает 1,6%. При этом «префы» крупнейшего банка страны обладают интересной особенностью: они повторяют движение обыкновенных акций, но сильнее падают при снижении и быстрее растут при восстановлении рынка. Играя на разнице цен между обыкновенными и привилегированными акциями, можно неплохо зарабатывать, чем и пользуются инвесторы.

ВТБ(УЇБК)

КАПИТАЛИЗАЦИЯ $9,5 млрд ЦЕНА ЗА ГОД -58,6 % ЦЕНА С НАЧАЛА ГОДА 77,5% ДОЛЯ АКЦИЙ В ОБРАЩЕНИИ 20% АКТИВЫ $125,8 млрд

Разочарование инвесторов.

После IPO в мае 2007 года к сентябрю 2008 года курс акций ВТБ на бирже снизился в два раза. А обвал фондового рынка в прошлом году, кажется, окончательно похоронил надежду инвесторов когда-либо вернуть деньги, вложенные в акции банка при IPO. Чистый убыток ВТБ в первом квартале этого года — 20,5 млрд рублей. Руководство банка ожидает убытков и по итогам года.

СУРГУТНЕФТЕГАЗ ОБЫК. (SNGS) КАПИТАЛИЗАЦИЯ $28,8 млрд ЦЕНА ЗА ГОД-8.1% ЦЕНА С НАЧАЛА ГОДА 46,4% ДОЛЯ АКЦИЙ В ОБРАЩЕНИИ 25% ВЫРУЧКА $20 млрд

Аналитики всегда ругали «Сургутнефтегаз» за неэффективное использование денежных средств — $20 млрд лежат на депозитах и приносят мизерный доход. Деньги пригодились в кризис: весной «Сургут», потратив €1,4 млрд, купил 21% венгерской MOL, одной из крупнейших в Центральной Европе нефтегазовых групп. Инвесторы который год надеются, что «Сургутнефтегаз» станет более прозрачным, улучшит корпоративное управление или хотя бы начнет публиковать отчетность по МСФО.

УРАЛКАЛИЙ (URKA) КАПИТАЛИЗАЦИЯ $7,6 млрд ЦЕНА ЗА ГОД -69,2% ЦЕНА С НАЧАЛА ГОДА 89,5% ДОЛЯ АКЦИЙ В ОБРАЩЕНИИ 35% ВЫРУЧКА $1,2 млрд

Из российских производителей удобрений именно «Уралкалий» остается фаворитом инвесторов. У компании небольшие долги (всего $141 млн на конец первого квартала), половина продукции уходит в Китай и Индию — страны, меньше всего пострадавшие от кризиса. Предприятие рентабельно даже при загрузке производства на 35% мощности. Прибыль «Уралкалия» но итогам 2009 года ожидается на уровне $500 млн — на 40% меньше прошлого года.

- 95 ПОЛЮС ЗОЛОТО (PLZL) КАПИТАЛИЗАЦИЯ $7,5 млрд ЦЕНА ЗА ГОД-12,3%

Производство золота — одна из немногих отраслей, выигравшая в кризис. Выручка принадлежащей Сулейману Керимову (на 37%) и Михаилу Прохорову (на 29,9%) компании «Полюс Золото» ежемесячно растет и по итогам года может увеличиться на 15% по сравнению с предыдущим годом. Прогноз прибыли еще более оптимистичен — восьмикратный рост до $400 млн.

РУСГИДРО (HYDR) КАПИТАЛИЗАЦИЯ $9,2 млрд ЦЕНА ЗА ГОД -44,7% ЦЕНА С НАЧАЛА ГОДА 82% ДОЛЯ АКЦИЙ В ОБРАЩЕНИИ 30% ВЫРУЧКА $3 млрд

Государственной компании в процессе реформирования РАО ЕЭС достались все крупнейшие гидроэлектростанции России. Стоимость производства электроэнергии на ГЭС остается по-прежнему низкой и никак не зависит от цен на нефть. По прогнозам аналитиков, чистая прибыль компании по итогам 2009 года увеличится по сравнению с 2008-м с $506 млн до $730 млн.

ФСК ЕЭС (FEES) КАПИТАЛИЗАЦИЯ $9 млрд ЦЕНА ЗА ГОД -44% ЦЕНА С НАЧАЛА ГОДА 91,5% ДОЛЯ АКЦИЙ В ОБРАЩЕНИИ 20% ВЫРУЧКА $2,4 млрд

Государственная Федеральная сетевая компания объединяет магистральные сетевые компании (МСК), созданные в результате реформы электроэнергетики. В 2010 году ФСК должна перейти на новую систему установления тарифов. В 2009 году они выросли на 20,7%, а в 2010-м — должны прибавить 72,5%. В этом году выручка компании упадет, но не сильно — с $2,8 млрд до

СЕВЕРСТАЛЬ (CHMF) КАПИТАЛИЗАЦИЯ 56,9 млрд ЦЕНА ЗА ГОД-63,8% ЦЕНА С НАЧАЛА ГОДА 1383% ДОЛЯ АКЦИЙ В ОБРАЩЕНИИ 15% ВЫРУЧКА 59,1 млрд

«Северсталь» тянут вниз убыточные американские заводы, на покупку которых за последние пять лет компания потратила $3,9 млрд. У компании $7,5 млрд долга. Себестоимость продукции «Северстали» остается самой высокой в отрасли — около $700/т, в то время как мировые цены на прокат не превышают $640/т. Ждать докризисных цен на прокат ($1100-1300/т) еще долго.

РОСТЕЛЕКОМ (RTKM) КАПИТАЛИЗАЦИЯ $3,7 млрд ЦЕНА ЗА ГОД -58%

- 96 ЦЕНА С НАЧАЛА ГОДА -38,4% ДОЛЯ АКЦИЙ В ОБРАЩЕНИИ 5% ВЫРУЧКА $2 млрд

Акции «Ростелекома» единственные из первой двадцатки упали в цене с начала года.

Банк «КИТ-Финанс», до кризиса скупивший 40% акций компании, всегда искусственно поддерживал их курс. С апреля, когда стало известно о продаже этого пакета ВЭБ и АСВ (еще 51% — у «Связьинвеста»), цена акций камнем пошла вниз. Поддерживать котировки теперь некому.

ТАТНЕФТЬ (TATN)

КАПИТАЛИЗАЦИЯ $8,5 млрд ЦЕНА ЗА ГОД -33,7% ЦЕНА С НАЧАЛА ГОДА 115,6% ДОЛЯ АКЦИЙ В ОБРАЩЕНИИ 30% ВЫРУЧКА $11,2 млрд

Компания, контролируемая правительством Татарстана (36% обыкновенных акций плюс одна «золотая»), несмотря на кризис, вкладывает деньги в строительство нового нефтеперерабаты вающего комплекса «Танеко». Это будет первый в России НПЗ, построенный после распада СССР. Переработка нефти выгоднее, чем ее производство, прибыль компании на один баррель производимой нефти увеличится. Но это в будущем, а пока аналитики ждут падения выручки «Татнефти» в 2009 году на 37%, до $11,2 млрд.

ГАЗПРОМ НЕФТЬ (SIBN)

КАПИТАЛИЗАЦИЯ $15,5 млрд ЦЕНА ЗА ГОД-47,2% ЦЕНА С НАЧАЛА ГОДА 66% ДОЛЯ АКЦИЙ В ОБРАЩЕНИИ 5% ВЫРУЧКА $20,5 млрд

«Газпром нефть» в перспективе будет добывать нефть и нефтепродукты на всех участках «Газпрома». Процесс передачи лицензий на разработку месторождений начнется уже в 2009 году. Пока компания расширяется за счет покупок: приобретен контрольный пакет Sibir Energy. Аналитики не исключают, что компания станет единственным владельцем «Славнефти», выкупив долю ТНК-BP (чуть меньше 50%). По расчетам аналитиков, выручка компании за 2009 год упадет на 38%, до $20,5 млрд.

АК ТРАНСНЕФТЬ ПРИВ. (TRNFP)

ЦЕНА ЗА ГОД -56,7% ЦЕНА С НАЧАЛА ГОДА 127,3% ДОЛЯ АКЦИЙ В ОБРАЩЕНИИ 100% ВЫРУЧКА $10 млрд

Дивиденды по акциям компании традиционно низки ($7,6 на акцию за 2008 год, или всего 1,5% от цены). Эти бумаги покупают из-за высокого потенциала роста. По прогнозам он составляет 160%. Выручка компании в 2009-м останется на уровне 2008 года и составит около $ 11 млрд. Сохранять высокую рентабельность государственной монополии

- 97 позволяют тарифы на транспортировку нефти. Одни из самых высоких в мире, они с июля увеличились в среднем еще на 4,4%.

МТС (MTSS)

КАПИТАЛИЗАЦИЯ $11,1 млрд ЦЕНА ЗА ГОД -50% ЦЕНА С НАЧАЛА ГОДА 45% ДОЛЯ АКЦИЙ В ОБРАЩЕНИИ 5% ВЫРУЧКА $8 млрд

Несмотря на кризис и незначительное повышение тарифов операторами, люди не стали разговаривать меньше по мобильным телефонам. За апрель — июнь МТС заработала $563 млн чистой прибыли против $57,7 млн убытка в первом квартале. По итогам года МТС может рассчитывать на прибыль $700-750 млн. Относительно невысокая долговая нагрузка ($2,8 млрд чистого долга) выгодно отличает компанию от ее основного конкурента — «Вымпелкома», чей чистый долг составляет $6,7 млрд.

УРАЛСВЯЗЬИНФОРМ (URSI)

КАПИТАЛИЗАЦИЯ $520 МЛН ЦЕНА ЗА ГОД-66,2% ЦЕНА С НАЧАЛА ГОДА 64,3% ДОЛЯ АКЦИЙ В ОБРАЩЕНИИ 35% ВЫРУЧКА $1,3 млрд

У РСИ входит в тройку самых успешных «дочек» «Связьинвеста». Осенью государство обнародует план консолидации региональных компаний, к которым относится и УРСИ, на базе «Ростелекома». Таким образом, купив акции УРСИ, можно будет стать его акционером. Можно ли на этом заработать? Все будет зависеть от коэффициентов обмена акций, которые пока не известны.

<< | >>
Источник: Владислав Громан. Интернет-трейдинг по-русски. 2011

Еще по теме Обзор крупнейших эмитентов акций:

  1. 1. Банк-эмитент
  2. 57. КРУПНЕЙШИЕ ФОНДОВЫЕ БИРЖИ МИРА
  3. КУПЛЯ - ПРОДАЖА АКЦИЙ
  4. ПОИСКИ КРУПНЫХ ПОКУПАТЕЛЕЙ
  5. 8. ВИДЫ СТОИМОСТИ АКЦИЙ
  6. Четыре крупных шага
  7. 9. СПОСОБЫ ОЦЕНКИ АКЦИЙ
  8. Сотрудничество банка с крупными предприятиями
  9. Крупные брэнды представляют позицию
  10. Особенности развития крупнейших мировых ритейлеров
  11. С. Дивидендная политика и выкуп акций
  12. D. Дробление акций и торговля ценными бумагами
  13. Глава 15. Выбор акций активным инвестором