<<
>>

12.3 Политика твердого курса и произвольная макроэкономическая политика


Выбор между активной и пассивной моделями макроэкономической политики не тождественен выбору между "политикой твердого курса" и "свободой действий". Последовательная макроэкономическая политика ("политика твердого курса", или "игра по правилам") предполагает заблаговременный выбор мер, которые могут быть предприняты в той или иной ситуации и которые предопределяют практические шаги правительства и Центрального Банка.
"Твердый курс" означает, что меры правительства и Центрального Банка но изменению госрасходов, налогов и денежной массы ограничиваются количественными рамками избранных целевых ориентиров, которые не могут быть изменены в соответствии с текущей экономической конъюнктурой. Поэтому свобода действий правительства и ЦБ оказывается ограниченной необходимостью соблюдения заранее объявленных "правил игры".
Примером пассивной макроэкономической политики в рамках твердого курса на стабилизацию темпа роста денежной массы является увеличение денежного предложения на 3% в год независимо от динамики уровня безработицы и других факторов.
Примером активной политики в рамках названного курса ЦБ может быть следующая:
AM - ~ / \ = 3% + {u-u_}),
м
AM
к.*
где —— - темп роста денежной массы, М
мим./ - фактический уровень безработицы в текущем и прошлом году (соответственно).
В обоих случаях твердым курсом ЦБ является, в терминах модели IS-LM, сдвиг кривой LM вправо, так как ЦБ стремится стабилизировать с помощью расширения денежного предложения находящуюся в спаде экономику. Но величина этого сдвига кривой LM вправо при пассивной политике всегда одинакова, а при активной - увеличивается в зависимости от глубины спада.
Непоследовательная макроэкономическая политика (политика "свободы действий", или "свободы инициативы") означает, что правительство и Центральный Банк дают оценку экономических проблем в каждом конкретном случае, по мере их возникГлава 12. Выбор моделей макроэкономической политики 263
новения, и в каждый данный момент дискреционно подбирают подходящий тип политики. Поэтому такую политику также называют дискреционной, хотя в данном случае содержание этого термина гораздо более широкое, чем в контексте дискреционной фискальной политики, о которой шла речь в главе 6. "Свобода действий" означает отсутствие каких-либо количественных рамок, ограничивающих возможности правительства и ЦБ по изменению госрасходов, налогов и денежной массы.
Опыт макроэкономического регулирования в индустриальных странах свидетельствует, что "игра по правилам" имеет не-оспоримые преимущества перед произвольной политикой. Эти преимущества, в самом общем виде, могут быть сведены к трем обстоятельствам.
Последовательная макроэкономическая политика снижает риск принятия некомпетентных решений.
Некомпетентность в экономической политике может быть связана не столько с некомпетентностью конкретных официальных лиц, сколько с двумя следующими обстоятельствами. Во-пер-вых, некомпетентное решение правительства может возникнуть стихийно, как результат столкновения противоречивых интересов различных социальных групп. Во-вторых, несовершенство информации является "питательной почвой" для действий дилетантов, предлагающих заманчивые, но малореалистичные программы быстрого разрешения сложных макроэкономических проблем.
При твердых курсах политики правительства и ЦБ снижаются риски принятия некомпетентных решений под давлением определенных социальных групп или "популярных" программ.
Политика твердого курса снижает влияние политического биз- нес-цикла на динамику уровней занятости, выпуска и инфляции.
264
Макроэкономика
Политические деятели, осуществляющие меры фискальной и монетарной политики, стараются сделать так.
чтобы к моменту выборов сложились благоприятные в социальном смысле условия, которые обеспечили бы переизбрание лидеров данной партии на следующий срок. В этих целях можно сначала простимулировать увеличение занятости, а потом снизить инфляцию в результате более жесткой политики расходов, что обеспечит к моменту перевыборов относительно высокую занятость при относительно умеренной инфляции. Такого же результата можно добиться и с помощью противоположной комбинации мер - сначала провести жесткую антиинфляционную политику, сопровождающуюся ростом безработицы, а затем стимулирующую политику по увеличению занятости и доходов. Таким образом, маневрирование уровнями занятости и инфляции оказывается нацеленным не столько на обеспечение устойчивого экономического роста, сколько на обеспечение политической победы на очередных выборах. В итоге политический процесс сам по себе превращается в один из факторов циклических колебаний экономики.
Твердые курсы политики правительства и ЦБ позволяют относительно огради ть экономику от влияния изменений политической конъюнктуры. Приверженность твердому курсу снижает возможность фискальных и монетарных маневров в краткосрочном периоде, но способствует стабилизации экономики в долгосрочном плане.
3) "Игра по правилам" способствует укреплению доверия экономических агентов к политике правительства и Центрального Банка.
Проблема недоверия связана не столько с недоверием к отдельным официальным лицам, сколько с возможными отказами правительства и ЦБ от своих обещаний по проведению тех или иных экономических мер. Например, при произвольной макроэкономической политике правительство может объявить о льготном налогообложении прибылей от инвестиций, чтобы привлечь капитал в определенные отрасли и регионы. Но когда капитал уже инвестирован, правительство может отказаться от своих обещаний по снижению налогообложения, так как это создает угрозу увеличения дефицита госбюджета. Другой пример: в целях стимулирования инноваций правительство выдает изобретателям новых видов продукции патенты, предоставляющие им монопольное право использования ее в течение ряда лет и получения мо-нопольной прибыли. Но после того, как изобретения уже сделаны, правительство может аннулировать патенты, чтобы сделать продукцию более доступной для потребителя.
В каждом из этих случаев экономические агенты знают, что правительство может нарушить свои обещания. Поэтому они страхуются от "обмана" - не инвестируют и не делают изобретений. В результате такой непоследовательной политики правительства экономика в целом существенно проигрывает, так как стимулы к экономическому росту оказываются заблокированными пессимистическими ожиданиями.
Отдавая себе отчет в непоследовательности макроэкономической политики, экономические агенты перестают доверять заявлениям правительства и ЦБ, и экономика, в конечном счете, может оказаться малоугіравляемой. Так, например, согласно кривой Филлипса, взаимосвязь между инфляцией и безработицей
Глава 12. Выбор моделей макроэкономической политики 265
Индекс доверия
Высокоразвитые страны ОЭСР=1,0 1
.••Г ША 0,8 0,6 0,4

ЩШ

0.2
1
0
"5
А
^ CL
S о
« среднерыночная ставка процента приблизилась к избранному целевому ориентиру. Этот курс позволяет относительно сократить эффект вытеснения частных инвестиций, сопровождающий стимулирующую фискальную политику. В то же время стабилизация ставки процента позволяет относительно стабилизировать динамику валютного курса, так как, при прочих равных условиях, между этими переменными наблюдается положительная функциональная зависимость1.
Стабилизация ставки процента графически может изображаться в виде горизонтальной кривой LM, "зафиксированной" на уровне целевого ориентира Rq (см. рис. 12.3).
R Ro
LM
Y Рис. 12.3
Если правительство и ЦБ успешно координируют свои действия, то стабилизация ставки процента может быть достигнута при традиционных наклонах кривых IS и LM и их скоординированных сдвигах (см. рис. 12.4).
LM9
R
Ro Y
Рис. 12.4
1 Подробнее об этом см. гл. 16 "Валютный курс". Стабилизация номинального валютного курса нередко является непосредственным целевым ориентиром Центрального Банка.
270 Макроэкономика
Антиинфляционный потенциал курса на стабилизацию темпов изменения денежной массы более высокий, чем курса на стабилизацию рыночной ставки процента, однако в первом случае не удается избежать эффекта вытеснения.
Курс на стабилизацию номинального ВВП обладает наибольшим антиинфляционным потенциалом, хотя практическая реализация такой политики осложняется тем, что ВВП изменяется со значительным временным лагом к любым мерам. Этот курс предполагает "фиксацию" вертикальной кривой LM на уровне избранного ориентира Yq (см. рис. 12.5). R
LM о
Рис. 12.5
Если фактический номинальный ВВП оказывается выше заданного, то ЦБ с помощью мер кредитно-денежной политики снижает денежное предложение, что сопровождается снижением занятости и выпуска. Если фактический ВВП ниже заданного уровня, то ЦБ проводит кредитно-денежную экспансию. Колебания уровня занятости при такой политике могут оказаться значительными, хотя в более долгом периоде стабилизация выпуска предполагает и стабилизацию уровня безработицы.
"Выпрямление" кривой LM. как правило, предполагает скоординированные действия ЦБ и правительства, так как кривая LM становится вертикальной при очень высоких ставках процента, которые сопровождаются минимизацией спекулятивного спроса на деньги и сохранением, но существу, только трансак- ционного спроса на деньги. Такое значительное повышение процентных ставок может быть достигнуто при долговом финансировании бюджетного дефицита в сочетании с ограничительной кредитно-денежной политикой ЦБ (см. рис. 12.6).
Описанный курс политики оказывается наиболее эффективным в ситуациях, когда снижение уровня инфляции становится первоочередной целью макроэкономического регулирования.

Рис. 12.6.
Глава 12. Выбор моделей макроэкономической политики 271
Опыт многих стран свидетельствует, что заслуживает доверия политика ЦБ, которая обеспечивает низкий стабильный темп роста денежной массы. Однако такая политика несовместима с фискальной политикой правительства, ориентированной на значительный дефицит госбюджета. Эта несовместимость объясняется огра-ниченными возможностями долгового финансирования бюджетного дефицита и неизбежным усилением инфляционного давления даже в случае стабилизации темпа роста денежной массы. В условиях быстрого роста государственного долга экономические агенты не поверят обещанию ЦБ придерживаться низкого темпа роста денежной массы, а недоверие неизбежно дестабилизирует общую макроэкономическую ситуацию. Поэтому систематический контроль правительства за динамикой бюджетного дефицита является необходимым условием успешного проведения Центральным Банком антиинфляционной денежной политики.
272
Макроэкономика
В переходных экономиках, в том числе и в российской, выбор оптимального сочетания курсов бюджетно-налоговой и кредитно-денежной политики затрудняется рядом специфических обстоятельств. Во-первых, нередко отсутствует необходимый опыт мак-роэкономического регулирования вообще и опыт координации действий правительства и ЦБ - в частности. Во-вторых, объективно сложная проблема укрепления доверия к экономической политике правительства и ЦБ еще более усложняется в ситуации экономической нестабильности и недоверия к отдельным официальным лицам. В-третьих, нередко отсутствуют необходимые социальные условия для обеспечения успешного антиинфляционного сдерживания ценой увеличения безработицы. Например, отсутствие в России развитой инфраструктуры рынка труда, которая позволила бы вытесненным из производства работникам быстро получить новые профессии и новые рабочие места, делает социально рискованным проведение жесткой антиинфляционной по-литики по методике "шоковой терапии".
Сочетание указанных обстоятельств приводит к преобладанию произвольной макроэкономической политики правительства и ЦБ, которая не способствует укреплению доверия и препятствует рационализации экономических ожиданий. Однако некоторые меры экономической политики - например, установление валютного коридора - позволяют думать о том, что правительство и ЦБ начинают процесс "обучения" экономических агентов формам рационального поведения. В пользу вывода о возможном движении в сторону рационализации ожиданий свидетель-ствует и обилие макроэкономической информации в периодической печати, а также появление в структуре частных фирм специальных аналитических подразделений, призванных давать обоснованные, "рациональные" прогнозы будущего состояния экономики, исходя из которых негосударственный сектор будет принимать экономические решения.
В то же время на фоне негибкости рынка труда усиливается тенденция к "жесткости" заработной платы и цен, корректировки которых значительно расходятся по времени. Снижение уровня инфляции и стабилизация доли бюджетного дефицита в ВВП России частично достигается путем "задержек" в выплате заработной платы и накопления отсроченных платежей, а также активного долгового финансирования бюджетных расходов. В этой ситуации эффекты антиинфляционной политики вряд ли могут оказаться долговременными.
Существенные сложности практического осуществления макроэкономической политики связаны с необходимостью координации «твердых курсов» правительства и Центрального Банка. Так, например, в странах с переходной экономикой финансирование значительных бюджетных дефицитов неинфляционными методами было практически невозможным, в особенности на начальном этапе трансформации. Поэтому монетизация бюджетного дефицита использовалась фактически повсеместно (см. табл. 12.2).
Инфляция, стимулируемая чрезмерным ростом денежной массы, приводила к обесцениванию денежных средств населения и перераспределению доходов между домашними хозяйствами, предприятиями, банками и правительством. При этом финансовый сектор (в том числе ЦБ) и правительство получили знаТаблица 12.2. Монетизация и небанковские источники финансирования бюджетного дефицита в некоторых странах Дефицит Монетизация Небанковские государст бюджетного источники венного дефицита финансирования бюджета (в % к общему бюджетного дефицита (в % к объему (в % к общему объему ВВП) финансирования) финансирования) В среднем по группе стран I. Страны, в которых объем бюджетного дефицита не превышал 5% ВВП 1,4 16 84 1Латвия, Литва, Польша, Словения, Хорватия, Эстония) 2. Страны, в которых объем бюджетного дефицита превысил 5% ВВП (Албания, 9,3 71 29 Беларусь, Болгария, Венгрия. Казахстан, Молдова, Россия, Словакия)
с переходной экономикой (1992-1994 гг.)
Глава 12. Выбор моделей макроэкономической политики 273
Источник: From Plan to Market. World Development Report 1996. - The World Bank, 1996, p. 37.
чительные выгоды от инфляционного налога, в особенности в России, где в 1992-1993 годах доход от монетизации дефицита (се- ньораж) превысил 16% ВВП, практически сравнявшись с общей величиной поступлений в государственный бюджет. В странах ЦВЕ этот показатель был несколько ниже - в Венгрии и Польше он составлял 5-6% ВВП в 1990-1992 гг. Впоследствии сеньораж в переходных экономиках, лидирующих на пути реформ, стабилизировался на «нормальном» уровне - около 1,5% ВВП. Это послужило серьезным фактором укрепления доверия к стабилизационным стратегиям правительства и ЦБ, позволив этим экономикам в 1993-2000 гг. выйти на траекторию устойчивого роста.
Основные термины
Внутренний временной лаг Внешний временной лаг Индекс опережающих индикаторов
274
Макроэкономика
"Критика Лукаса"
Активная и пассивная макроэкономическая политика Правила ("твердые курсы") макроэкономической политики Свобода действий в макроэкономической политике Некомпетентность в макроэкономической политике Политический бизнес-цикл
Непоследовательность макроэкономической политики Доверие к политике правительства и Центрального Банка
Вопросы для обсуждения
Верны ли следующие утверждения?
а) После шока совокупного спроса или шока совокупного предложения экономика быстро возвращается в состояние равновесия без постороннего вмешательства.
б) Одной из целей макроэкономической политики является достижение нулевого уровня безработицы.
в) В случае шока совокупного спроса курс Центрального Банка на стабилизацию ВВП не будет оптимальным.
г) Политика Центрального Банка по поддержанию стабильного темпа роста денежной массы всегда является активной.
д) Если Центральный Банк проводит курс на стабилизацию рыночной ставки процента, то любые изменения в уровне инвестиций вызовут значительные колебания ВВП.
е) Денежно-кредитная политика всегда более эффективна, чем бюджетно-налоговая.
Что понимается под "непоследовательностью" макроэкономической политики? Является ли непоследовательная политика со-вершенно неэффективной? Почему непоследовательная политика вызывает недоверие к действиям правительства и Центрального Банка? Можно ли разрешить проблему недоверия с помощью смены политических лидеров?
Во многих странах городские власти принимают законы, ограничивающие размер квартирной платы. Эти ограничения применяются по отношению к уже существующим зданиям, а не к тем, которые будут построены в будущем. Сторонники контроля за квартирной платой полагают, что благодаря этому данные законы не подрывают стимулов к новому жилищному строительству. Явля-ется ли при этом важным, какую политику проводят правительство и Центральный Банк - последовательную или непоследовательную?
Ряд экономистов считают эффективной ориентацию фискальной политики на поддержание сбалансированного государственного бюдГлава 12. Выбор моделей макроэкономической политики 275
жета при сохранении полной занятости ресурсов. Сравните этот твер-дый курс с твердым курсом на ежегодную сбалансированность бюджета. Что более предпочтительно? Какие проблемы порождает курс на сбалансированность бюджета при полной занятости ресурсов?
Задачи и решения
1. Правительство проводит жесткую бюджетную политику в целях снижения уровня инфляции. Покажите ее краткосрочные и долгосрочные результаты, одновременно используя модели AD-AS, крест Кейнса, IS-LM и кривую Филлипса.
Решение
Жесткая антиинфляционная бюджетная политика предполагает снижение уровня государственных расходов G. Все четыре указанные модели можно использовать для краткосрочного анализа, так как модель Кейнсианского креста предполагает стабильность уровня цен. Долгосрочные результаты можно иллюстрировать в трех остальных моделях.
Краткосрочные результаты E=AD=C+I+ +G+Xn

Е-AD —C+I+ +G/+Xn
Е

і
Y*
Рис. 12.7
Под влиянием снижения госрасходов (см. рис. 12.7) снижается совокупный спрос с AD до AD\ Спад производства от Y* до Y\ происходит при относительно стабильных ценах — в коротком периоде цены не эластичны в сторону понижения. Равновесие перемещается из точки А в точку В.
Yi^-Y* Y
Рис. 12.8
Под влиянием снижения госрасходов сокращается уровень планируемых расходов с величины ?до Е' (см. рис. 12.8), что сопровождается спадом производства Y* до У/ при относительно стабильных ценах. Равновесие перемещается из точки А в точку В.
R
LM

LM'
276
Макроэкономика
R

Y! -v*
Рис. 12.9
Снижение госрасходов вызывает сдвиг кривой IS до положения IS' (см. рис. 12.9), что сопровождается спадом производства с Y* до У/ при относительно стабильных ценах. Равновесие перемещается из точки А в точку В'.

к
1
Y! *Y*
Рис. 12.10
Постепенное снижение уровня цен приводит к относительному увеличению реального предложения денег, что сопровождается сдвигом кривой LM до положения LM' (см. рис. 12.10). Равновесие перемещается в точку В.

Y^Y*
U
і
и* ->и
Рис. 12.12
Рис. 12.11 Снижение госрасходов и тенденция к спаду производства при-водит к постепенному изменению в уровне цен, причем фактичес-кий уровень цен снижается быстрее, чем ожидаемый, который за-фиксирован в коллективных договорах с профсоюзами, в ценовых каталогах и т.д. Это приводит к относительному сокращению при-былей фирм, и они постепенно сокращают занятость и выпуск - фактический уровень безработицы U\ превышает естественный U* (см. рис. 12.11). Равновесие перемещается из точки А в точку Д, причем реакция цен отражается и в модели AD-AS, вызывая "замещение" горизонтальной кривой AS на линию с положительным наклоном (см. рис. 12.12)
Глава 12. Выбор моделей макроэкономической политики 277
Долгосрочные результаты
В долгосрочной перспективе происходит восстановление равновесия при полной занятости ресурсов, более низком уровне цен Pi и снизившемся уровне инфляции Л у.
Равновесие во всех моделях перемещается из точки В в точку С, так как постоянно снижающиеся цены вызывают расширение ре-ального денежного предложения - кривая LM' смещается до LM" (см. рис. 12.14) - и рост совокупного предложения на фоне относи-тельного увеличения занятости и выпуска фирм (см. рис. 12.13).

Рис. 12.14
Р

і
Y*

Рис. 12.15
Снизившиеся инфляционные ожидания отражаются в новых коллективных договорах, новых ценовых каталогах, меню и т.д. - краткосрочная кривая Филлипса смещается из положения 1 в положение 2 (см. рис. 12.15).
Рис. 12.13
278
Макроэкономика 2. Все нижеперечисленное является примером политики "твер-дых курсов", за исключением:
а) Центральный Банк автоматически увеличивает денежное предложение на 3% в год;
б) в соответствии с требованием конституции Федеральное правительство обязано ежегодно балансировать государственный бюджет;
в) Центральный Банк в будущем будет руководствоваться следующей моделью кредитно-денежной политики:
ддf Фактический Естественный = 3% + 2 х ( уровень _ уровень );
Л/ безработицы безработицы
г) после спада негосударственных расходов парламент решает стимулировать совокупный спрос с помощью снижения налогов.
Решение
Правильным ответом на вопрос задачи является ответ г), демонстрирующий пример свободы действий в макроэкономической политике. В случаях а), б) и в) речь идет о твердых курсах монетарной и фискальной политики, причем в пунктах а) и в) рассматриваются соответственно модели пассивной и активной политики Центрального Банка.
3. Экономика первоначально находится в состоянии равновесия при потенциальном объеме выпуска У*=5000 и уровне цен />=100. Центральный Банк объявляет о своем намерении увеличить денежную массу на 3,3%. Рассчитайте возможные изменения в уровнях цен и выпуска при условии рациональных ожиданий и доверия экономических агентов к политике Центрального Банка. Насколько вероятны эти изменения?
Решение
При условии рациональных ожиданий и доверия к макроэкономической политике все экономические агенты скорректируют свои ожидания точно в соответствии с объявленным темпом роста денежной массы: заработная плата и цены возрастут
Глава 12. Выбор моделей макроэкономической политики 279
на 3,3%, что увеличит средний уровень цен Р до 103,3. Так как корректировка цен происходит в описанных условиях быстро, то фактический объем выпуска останется на уровне потенциального У*=:5000, то есть экономика останется в состоянии полной занятости ресурсов.
Вероятность столь быстрой корректировки заработной платы и цен невелика из-за относительной негибкости рынка труда и относительного несовершенства экономической информации. Более того, если экономические агенты не доверяют политике Центрального Банка, то они попытаются "страховаться" от роста инфляции путем предъявления более высоких требований к заработной плате и ценам: последние увеличатся не на 3,3%, а на большую величину. В результате начнет работать механизм ин-фляционной спирали "заработная плата-цены".
Тесты
При прочих равных условиях значительный бюджетный дефицит при полной занятости ресурсов приводит:
а) к инфляции издержек;
б) к снижению реальной ставки процента;
в) к превышению экспорта над импортом;
г) к росту реальной ставки процента;
д) к росту частных инвестиций;
е) ответы а) и г) верны;
ж) ответы б) и д) верны.
"Автоматические стабилизаторы":
а) обостряют проблему временных лагов;
б) приводят к такой корректировке налоговых ставок, которая позволяет поддерживать сбалансированным бюджет при полной занятости ресурсов;
в) приводят к такой корректировке налоговых ставок, которая позволяет поддерживать сбалансированным фактический государственный бюджет;
г) снижают амплитуду колебаний национального дохода;
д) позволяют поддерживать ежегодный темп роста денежной массы на уровне 4-6%.
Какое из нижеперечисленных утверждений является неверным?
а) Автоматические стабилизаторы никогда полностью не устраняют нестабильности экономики.
280
Макроэкономика
б) Для достижения ежегодного сбалансированного бюджета в период спада правительство должно снизить налоговые ставки.
в) "Политика доходов" предполагает, что среднегодовой рост номинальной заработной платы должен быть не выше, чем среднегодовой рост производительности труда.
г) Дискреционной может быть как фискальная, так и монетарная политика.
Что из нижеперечисленного является наиболее приемлемым
для того, чтобы снизить уровень инфляции с 8 до 3% в обстановке доверия и в соответствии с концепцией рациональных ожиданий, то есть без спада производства и без роста безработицы выше естественного уровня:
а) сокращение темпа роста денежной массы на 5% относительно исходного уровня, который не может быть рассчитан на основе имеющейся информации;
б) сокращение темпа роста денежной массы с 8 до 3%;
в) одновременное сокращение на 5% темпа роста денежной массы и государственных расходов;
г) ответы б) или в) в зависимости от величины дефицита государственного бюджета.
Предположим, что величина индекса опережающих индикаторов снижается. В этом случае авторы экономических прогнозов будут ожидать всего нижеперечисленного, за исключением:
а) несомненного повышения уровня безработицы;
б) несомненного снижения реального объема производства;
в) несомненного снижения налоговых поступлений в бюджет;
г) несомненного повышения уровня инфляции.
Предположим, что уравнение совокупного спроса имеет вид
Y = 700 + 0}75~,
а уравнение совокупного предложения задано как
Y = 600(Р - + 1000.
Глава 12. Выбор моделей макроэкономической политики 281
Если величина денежного предложения составляет 400, го каков будет равновесный уровень цен при условии, что в макроэкономической политике не происходит никаких изменений, а уровень выпуска равен потенциальному: а) 0,7;
б) 0,75;
в) 0,86;
г) 1,00;
д) 1,08.
7. Предположим, что ожидаемый уровень цен определяется уравнением
Ре = Р_,+0,5(Р-Р^
где Ре - ожидаемый уровень цен;
Р - фактический уровень цен;
Р і - уровень цен в прошлом году.
Если уровень совокупного спроса увеличивается, то можно ожи-дать, что:
а) величина ВВП не изменится;
б) величина ВВП возрастет;
в) величина ВВП снизится;
г) величина ВВП изменится в любом направлении или оста-нется постоянной в зависимости от факторов, вызвавших рост совокупного спроса;
д) величина ВВП изменится в любом направлении или оста-нется неизменной в зависимости от экономических обсто-ятельств, не входящих в число факторов изменения сово-купного спроса.
8. Первоначально экономика находится в состоянии полной занятости ресурсов при потенциальном объеме выпуска У*=6000 и уровне цен Р=100. Центральный Банк заявляет о намерении повысить величину денежной массы на 2,5%. Что из нижеперечисленного является наиболее вероятным при условии рациональных ожиданий и доверия экономических агентов к политике Центрального Банка:
а) ВВП увеличится до 6150 при неизменном уровне цен Р=100/
б) ВВП останется на уровне 6000 при уровне />=100;
282
Макроэкономика
в) ВВП останется на уровне 6000 при повышении уровня цен Р до 102,5;
г) ВВП возрастет до 6150 при повышении уровня цен Р до 102,5;
д) ВВП останется на уровне 6000 при повышении уровня цен Р до 105.
Система страхования по безработице может быть использована для иллюстрации:
а) непоследовательной макроэкономической политики;
б) "критики Лукаса";
в) продолжительного внутреннего лага в осуществлении мак-роэкономической политики;
г) способа автоматической стабилизации экономики в слу-чае шока.
Если Центральный Банк проводит политику, ориентированную на стабилизацию безработицы на уровне 5,5%, то можно
утверждать, что:
а) фактический уровень безработицы никогда не окажется выше или ниже 5,5%;
б) естественный уровень безработицы будет устанавливаться Центральным Банком;
в) Центральный Банк должен увеличить темп роста денежной массы в том случае, когда уровень безработицы превышает целевой ориентир;
г) Центральный Банк должен скорректировать свою целевую установку в том случае, если фактический уровень безра-ботицы окажется не равным 5,5%;
д) Центральный Банк окажется не в состоянии оказать ка- кое-либо воздействие на уровень инфляции;
е) возникнет недоверие к политике Центрального Банка, так как она непоследовательна.
Рекомендуемая учебная литература
/. Мэнкью Н.Г. Макроэкономика. Гл. 12, 16.
Макконнел.1 К., Брю С. Экономикс. Гл. 14, 17, 18, 20.
Дорнбуш Р., Фишер С. Макроэкономика. Гл. 12.
Фишер С., Дорнбуш РШмалензи Р. Экономика. Гл. 29, 31, 34.
Долан Э. Макроэкономика. Гл. 15.
Глава 12. Выбор моделей макроэкономической политики 283
Долан Э., Кемпбелл К, Кемпбелл Р. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. Гл. 17, 20.
Линвуд Т. Гайгер. Макроэкономическая теория и переходная экономика. Гл. 12.
Хеше П. Экономический образ мышления. Гл. 22.
Гпык'рин В.М., Гребенников П.И., Леусский А.И., Тарасевич Л.С. Макроэкономика. Гл. 11.
Ответы к тестам а
г
б
б
г
г
б
в
г
10) в
<< | >>
Источник: Агапова Т.А., Серегина С.Ф.. Макроэкономика. 2004 {original}

Еще по теме 12.3 Политика твердого курса и произвольная макроэкономическая политика:

  1. Глава 13. Макроэкономическая политика в открытой экономике. Случай фиксированного обменного курса
  2. Глава 14. Макроэкономическая политика в открытой экономике: случай плавающего обменного курса
  3. Глава 12. Макроэкономическая политика и определение выпуска в закрытой экономике
  4. 12-3. Влияние макроэкономической политики на совокупный спрос
  5. Глава 16. ВЗГЛЯДЫ НА МАКРОЭКОНОМИЧЕСКУЮ ТЕОРИЮ И ПОЛИТИКУ
  6. Тема 26. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА В ЦЕЛОМ: АЛЬТЕРНАТИВНЫЕ ДОДХОДЫ
  7. 18-6. Виды макроэкономической политики, способствующие экономическому росту
  8. Глава 20. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА В ЦЕЛОМ: ОСНОВНЫЕ МОДЕЛИ
  9. 14-2. Макроэкономическая политика в малой стране в условиях свободного перемещения капитала
  10. 14-4. Макроэкономическая политика при высокой мобильности капитала: случай большой страны
  11. ПОЛИТИКА ЗАРАБОТНОЙ ПЛАТЫ И ЦЕН (ПОЛИТИКА ДОХОДОВ
  12. 14-6. Смешанная политика(кредитная и фискальная политика
  13. 6. ТИПЫ ФИСКАЛЬНОЙ ПОЛИТИКИ: ДИСКРЕЦИОННАЯ ФИСКАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА И НЕДИСКРИЦИОННАЯ ФИСКАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА
  14. 10. Политико-правовые теории Древней Греции (зарождение политико-правовой мысли; софисты)
  15. 7.5. НАЗНАЧЕНИЕ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ. ИНСТРУМЕНТЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ
  16. ПОЛИТИКА
  17. Политика ЦБ РФ
  18. 4. Банковская политика