<<
>>

1.2. Банки и обшая теория равновесия


Текущий параграф будет посвящен специфике микроэкономической теории банковской деятельности, ее отличиям от положений «тради-ционной» микроэкономики фирмы. В частности, будет показано, что в рамках классических моделей экономического равновесия при совершенной конкуренции (типа модели Эрроу—Дебре) невозможно объяснить как причины, так и необходимость существования банков.
Рассмотрим модель некоторой абстрактной (простейшей) экономической системы, в рамках которой действуют агенты трех видов:
«домохозяйства» (или потребители), обладающие сбережениями в денежной форме 5, которые они готовы временно вложить в активы, приносящие доход;
«фирмы» (или предприниматели), предлагающие некоторые проекты, приносящие доход, но требующие исходных инвестиций в объеме I. При этом финансирование проектов может осуществляться в двух формах: за счет кредитов и за счет выпуска ценных бумаг (прямых обязательств). Потребность фирм в кредитах будем обозначать через L', а выпускаемые ими обязательства как
5/;
«банки» — финансовые посредники, занимающиеся привлечением денежных ресурсов как с помощью выпуска ценных бумаг (обязательств), так и за счет приема на депозиты сбережений до- мохозяйств с целью их последующего инвестирования в проекты, предлагаемые фирмами. Через L" обозначим объем кредитов, предлагаемых банками фирмам, через D~ — спрос банков на де- позиты домохозяйств (соответственно через D* — их предложение домохозяйствами), наконец, через Вь — объем обязательств, выпущенных банками.
Для простоты будем считать, что банки и фирмы только выпускают ценные бумаги, а их приобретением в количестве Вк занимаются исключительно домохозяйства, используя это как форму размещения своих сбережений альтернативную депозитам. Другими словами, для финансового рынка справедливо уравнение баланса
B/+Bb=Bh.
Принципиальная схема связей между субъектами рассматриваемой экономики приведена на рис. 1.1.
Остановимся более подробно на тех задачах, которые в рамках опи-сываемой ситуации будет решать каждый из субъектов. В целях лако- . ничности изложения сделаем допущение, что каждый тип может быть представлен единственным экземпляром: фирмы — некоторой обоб
Рис. 1.1. Схема финансового взаимодействия между субъектами простейшей экономической системы
щенной фирмой, банки — банком и т. д. Также для большей наглядности ограничимся рассмотрением только двух этапов функционирования нашей условной экономической системы.
Пусть к началу первого этапа домохозяйство обладает некоторым денежным ресурсом в объеме W. Оно разбивает его на две части, одна из которых идет на его потребление, а другая превращается в активы, приносящие доход, во втором периоде: либо в виде банковского депозита, либо тратится на приобретение ценных бумаг (обязательств), выпускаемых банками и фирмами. Поведение домохозяйства описывается двумерным вектором (С,, С2), где С( — объем его потребления в период t" 1,2. Если предположить, что качество потребления домохо-зяйства может быть оценено с помощью некоторой функции полезности и(Си Сг), то задача, решаемая им в рамках рассматриваемой модели, может быть сформулирована как выбор такого способа потребления (С„ С2), который максимизирует полезность с учетом бюджетных ограничений:
шах u(Cv С2), (1.2.1)
C.+B.+ZT = W, (1.2.2)
C2=nf+nb + (i + r)Bh+(i + rD)D+, (1.2.3)
где
Пу и пь — конечная прибыль фирм и банков, распределяемая среди домохозяйств на этапе t = 2;
г — норма процентных выплат по ценным бумагам (обязатель-ствам);.
rD — норма процентных выплат по депозитам.
В данной вырожденной ситуации, очевидно, депозиты и ценные бумаги являются совершенными субститутами. Более того, нетрудно показать, что оптимальное решение задачи (1.2.1)—(1.2.3) достигается при условии
г-гв.
і (1.2.4)
Задача, стоящая перед фирмой, состоит в выборе значений объемов прямого и банковского финансирования (L и Bf ), максимизирующих ее прибыль:
(1.2.6)
nf=f(I)-(i+r)Bf-(i+rL)L-,
max nf, (1.2.5)
I = Bj +Г, (1.2.7)
где
/(І) — производственная функция фирмы, возвращающая объем ее валового выпуска в зависимости от объема инвестиций /; rL — норма процентных выплат по банковским кредитам.
По аналогии с предпосылками, касающимися поведения домохозяйства, для фирмы кредиты и ценные бумаги также представляют собой совершенные субституты, и решение задачи (1.2.5)—(1.2.7) достигается только тогда, когда
r-rt. ' (1.2.8)
Цель работы банка заключена в максимизации прибыли пь за счет определения оптимальных значений объемов выданных фирмам кредитов L*, собранных с домохозяйств депозитов D' и выпущенных ценных бумаг Вь. Формально задача, решаемая банком, может быть записана в следующем виде:
шах пь, (1-2-9)
nb=rLL+-rBb-rDD-, (1.2.10)
L* =Bb +D~. (1.2.11)
Общее равновесие в данной экономической системе характеризуется:
вектором процентных ставок (г, rL, rD);
векторами, задающими выбор домохозяйства — (Cv С2, Bh, D+), фирмы — (/, Bf, L) и банка — (Г, Bb, D').
При этом должны выполняться условия:
элементы упомянутых векторов соответствуют оптимальному выбору домохозяйства, фирмы и банка, т. е. являются решениями задач (1.2.1)—(1.2.3), (1.2.5)-(1.2.7) и (1.2.9)—(1.2.11);
для всех рынков выполняются условия баланса, а именно, для рынка сбережений и инвестиций:
I = S,
для рынка депозитов:
?>+=ZT, для рынка кредитов: для финансового рынка (рынка ценных бумаг):
в„ = в/+вь.
Учитывая (1.2.4) и (1.2.8), можем заключить, что условие равновесия в настоящей модели заключается во взаимном равенстве всех процентных ставок:
r = rL=rD. (1.2.12)
Опираясь на условие (1.2.12), мы можем сформулировать следующий принципиальный вывод:
^в рамках описанной модели в ситуации равновесия банки получают нулевую прибыль, а структура их портфеля (соотношение привлеченных депозитов и выпущенных обязательств) не влияет на деятельность других агентов рынка (фирм и домохозяйєтв).
Как нетрудно заметить, данное'заключение по сути аналогично утверждению фундаментальной теоремы Модильяни—Миллера о структуре капитала фирмы в условиях совершенной конкуренции. Дополнительно следует указать на то, что внесение в описанную модель учета фактора неопределенности при сохранении неизменными всех прочих предпосылок не сможет изменить данный парадоксальный (и явно идущий вразрез с опытом повседневной жизни) результат.
Таким образом, в рамках классической парадигмы Эрроу—Дебре невозможно объяснение причин существования и закономерностей функционирования банковских институтов. Решение данной проблемы так или иначе связано с построением моделей, учитывающих дополнительные аспекты финансово-экономической деятельности. Среди направлений развития микроэкономической теории в данной области, в частности, могут быть названы:
модели, изучающие и обосновывающие деятельность банков как финансовых посредников, с позиции проблем неполноты информации и асимметричного доступа к ней. Их рассмотрению посвящена вторая глава настоящей книги;
модели, применяющие так называемый производственно-организационный подход. В его рамках банки трактуются как фирмы, оказывающие финансовые услуги своим клиентам — вкладчикам и заемщикам. Модели этого типа описываются в третьей главе.
<< | >>
Источник: Конюховский П. В.. Микроэкономическое моделирование банковской деятельности. 2001 {original}

Еще по теме 1.2. Банки и обшая теория равновесия:

  1. II. ТЕОРИЯ ОБЩЕГО РАВНОВЕСИЯ И ЭКОНОМИКИ БЛАГОСОСТОЯНИЯ(Приложение к гл. 6
  2. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ВЗГЛЯДЫ Л. ВАЛЬРАСА. Теория общего экономического равновесия
  3. 5.4. РАВНОВЕСИЕ И НЕРАВНОВЕСИЕ НА РЫНКЕ БЛАГ: ПРОСТАЯ МОДЕЛЬ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО РАВНОВЕСИЯ, МОДЕЛЬ «КРЕСТ КЕЙНСА»
  4. Глава 12. БАНКИ
  5. МЕЖДУНАРОДНЫЕ БАНКИ
  6. 12.3. КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ
  7. ГЛАВА 4. КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ РОССИИ
  8. 12.4. ЭМИССИОННЫЕ БАНКИ
  9. 7.4. КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ И ИХ ОПЕРАЦИИ
  10. Глава IV. Банки — участники системы карточных расчетов
  11. МЕЖДУНАРОДНЫЕ БАНКИ И ФОНДЫ
  12. ВЗАИМНО-СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ БАНКИ
  13. Глава 14. КАК БАНКИ СОЗДАЮТ ДЕНЬГИ
  14. § 6. Банки: основы налогово-правового статуса
  15. 81. Иностранные банки, их филиалы и представительства