<<
>>

7-2. Государственные сбережения, инвестиции и займы

Если домашние хозяйства получают бйльшую часть своего дохода от выпуска продукции (Q), то доходы государства формируются главным образом 226 Часть II. Многопериодная экономика Таблица 7-3

Государственные расходы по отдельным странам и в отдельные годы, 1938—1988 гг.

(в % от ВВП) Год Франция Германия Япония Нидерланды США Италия Англия 1938 21,8 42,4 30,3 21,7 18,5 29,2 28,8 1950 27,6 30,4 19,8 26,8 22,5 30,3 34,2 1965 38,4 36,6 19,0 38,7 27,4 34,3 36,1 1973 38,5 41,5 22,4 45,8 30,6 37,8 40,6 1982 50,4 49,4 33,7 61,6 36,5 47,4 47,1 1988 50,3 46,6 32,9 57,9 36,3 50,8 43,2* ' 1987 г. Источник: N.Roubini and J.Sachs, "Government Spending and Budget Deficits in the Industrial Economies", Economic Policy, no. 8 (Cambridge, Mass.: Cambridge University Press, April 1989), Table 1, and Organization for Economic Cooperation and Development, Historical Statistics 1960—1989, различные выпуски.

за счет налоговых поступлений. Предположим, что налоги (Т) увеличиваются на некоторую фиксированную величину. Другими словами, каждое домашнее хозяйство платит установленную сумму независимо от своих доходов или расходов. Следовательно, эти налоги не оказывают прямого юз- действия на решения домашних хозяйств о предложении труда, объеме инвестиций и производства, не считая влияния налогов на совокупный доход домашних хозяйств. Поскольку большинство налогов оказывают прямое воздействие на решения домашних хозяйств (например, в случае выбора между сбережениями и потреблением или трудом и отдыхом), поэтому позже мы рассмотрим более реалистичные формы налогообложе-ния.

Когда расходы и доходы государства не совпадают, оно занимает или дает кредиты так же, как и частный сектор. Фактически мы можем вывести бюджетное ограничение государства, которое аналогично бюджетному ограничению домашних хозяйств. Это весьма важно, так как позволит нам понять некоторые невидимые связи между богатством домашних хозяйств и фискальной политикой.

Пусть В в — это чистые финансовые активы государства, динамика которых во времени представляется в виде:

Дв-Д?1+гД?,+Г-(Переменная G обозначает в данном случае государственные потребительские расходы, в то время как Is — инвестиционные расходы, а Т — налоги за вычетом трансфертных платежей. Соотношение показывает, что активы государства в конце текущего периода 0 равны государственным активам в конце предыдущего периода плюс проценты, полученные по этим активам, плюс налоги, собранные государством, минус государственные расходы на потребление и инвестиции.

В действительности правительство владеет валовыми финансовыми активами, такими, как резервы иностранной валюты и золота, но обычно чистые финансовые активы представляют собой отрицательную величину, так как обязательств больше, чем активов.

Удобно записать (7.1) в терминах чистого государственного долга где Dg = —Bz. Тогда

Dg-Dgl+rDgl+G + Ig-T

или

Dg-D^-G + rD^+^-T . (7.2)

Правая часть соотношения (7.2) представляет собой бюджетный дефицит, который равен общим расходам минус доходы. Из соотношения видно, что изменение чистого государственного долга равно бюджетному дефициту.

Здесь мы предполагаем, что держателем (владельцем) является частный сектор, а государство финансирует дефицит только займами у част-ного сектора. В действительности часть может принадлежать национальному центральному банку. Далее будет показано, что, когда центральный банк скупает обязательства по государственному долгу, дефицит фи-нансируется увеличением предложения денег.

Изменение государственного долга может быть также записано в терминах сбережений и инвестиций. Как обычно, государственные сбережения 5s являются разностью между доходом (Т — rlf_,) и потреблением G, так что

Sg = (T-rDgA)-G. (7.3)

Из соотношений (7.2) и (7.3) можно вывести государственный бюджетный дефицит (DEF) как разность между инвестициями и сбережениями госу-дарственного сектора:

DEF-Dg-Dgx-Ig-Sg. (7.4)

Положительное сальдо бюджета, конечно, является величиной, противоположной дефициту, и равно сбережениям минус инвестиции.

<< | >>
Источник: Сакс Дж.Д., Ларрен Ф.Б.. MACROECONOMICS IN THE GLOBAL ECONOMY, Макроэкономика. Глобальный подход. 1996

Еще по теме 7-2. Государственные сбережения, инвестиции и займы:

  1. Вопрос 43. Потребление и сбережение: взаимосвязь и различия. Предельная склонность к потреблению и сбережению Вопрос 44. Инвестиции и их функциональное значение. Факторы, влияющие на величину инвестици
  2. Глава 6. Сбережения, инвестиции и счет текущих операций
  3. Глава 12. СБЕРЕЖЕНИЕ, ПОТРЕБЛЕНИЕ И ИНВЕСТИЦИИ
  4. ТЕМА 5. РАВНОВЕСИЕ НА ТОВАРНОМ РЫНКЕ. ПОТРЕБЛЕНИЕ. СБЕРЕЖЕНИЯ. ИНВЕСТИЦИИ
  5. 4. СОСТАВЛЕНИЕ БАЛАНСА ИНВЕСТИЦИЙ-СБЕРЕЖЕНИЙ
  6. 6-1. Формальный анализ сбережений, инвестиций и счета текущих операций
  7. 5.2. ПОТРЕБЛЕНИЕ И СБЕРЕЖЕНИЯ: ПОНЯТИЯ, ВЗАИМОСВЯЗЬ И РАЗЛИЧИЯ, СКЛОННОСТЬ К ПОТРЕБЛЕНИЮ И СБЕРЕЖЕНИЮ, ФУНКЦИИ ПОТРЕБЛЕНИЯ И СБЕРЕЖЕНИЯ, ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ДИНАМИКУ ИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
  8. 7.2. ГОСУДАРСТВЕННЫЕ И ЧАСТНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ
  9. Кредиты и займы
  10. Т. М. Панченко. Займы и кредиты: бухгалтерский учет и налогообложение, 2008
  11. 43.3. ВЫПУСК ЦЕННЫХ БУМАГ (ОБЛИГАЦИЙ). ЖИЛИЩНЫЕ ЗАЙМЫ