<<
>>

17-4. Политические шоки как источник импульсов для бизнес-циклов

Кейнсианский подход к бизнес-циклам, акцентирующий внимание на роли "животного чутья" предпринимателей, определяющего динамику инвестиций, оказался несостоятелен для объяснения циклов в США после второй мировой войны. У экономистов сложилось ощущение, что многие рецессии были "сделаны в Вашингтоне", т.е. возникли в результате проведения конкретной макроэкономической политики, главным образом в результате изменений денежной политики. Действительно, многие периоды рецессии, по широко распространенному мнению, несомненно, были вызваны сознательным, направленным на уменьшение уровня инфляции, ужесточением денежной политики Федеральной резервной системой.

Нобелевский лауреат Милтон Фридмен в соавторстве с Анной Шварц написал оказавшую огромное воздействие на современную экономическую науку работу "Монетарная история Соединенных Штатов", где показал, что большинству циклов выпуска в США, как правило, предшествовали значительные изменения количества денег в обращении .

На рис. 17-5 показано, какое влияние на динамику ВНП в Соединенных Штатах 1967—1985 гг. имела денежная политика. Сплошная линия обозначает ежегодные изменения темпов роста количества денег в процентах; если такие изменения положительны, то это означает превышение темпов роста количества денег в этом году над прошлогодним. Пунктирная линия обозначает темпы прироста ВНП. Обратите внимание на тесную связь двух переменных. Темпы прироста ВНП имеют тенденцию к снижению, если темпы прироста денег в обращении падают, при

Годы

Изменения темпов прироста денег в обращении Темпы прироста ВНП

Рис. 17-5

Влияние изменения темпов прироста денег в обращении на ВНП США, 1967-1985 гг.

(Из International Monetary Fund, International Financial Statistics, разные выпуски.)

чем, как правило, с лагом в один год. И чем больше снижение темпов прироста денег, тем больше падение темпов прироста выпуска.

Таким образом, важно иметь в виду денежную политику как вероятный источник возникновения циклических колебаний. В некоторых случаях жесткая денежная политика сама является результатом какого-либо внешнего воздействия на экономическую систему. Например, в 1974— 1975 гг. и 1980—1982 гг. Федеральная резервная система ужесточила де-нежную политику в ответ на резкий рост мировых цен на нефть, для того чтобы снизить его инфляционные последствия. В таких случаях причиной рецессии следует считать нефтяной кризис, а не денежную политику . В других случаях изменения в денежной политике, по-видимому, не были результатом экономических шоков; их можно с определенной вероятностью расценивать как источник наблюдаемых колебаний.

Одной из важнейших причин переориентации самой денежной политики является смена политического направления в Белом доме. Демократическая партия, как правило, отдает предпочтение экспансионистской денежной политике, даже несмотря на более высокую инфляцию; республиканская партия предпочитает жесткую денежную политику. Хотя денежная политика осуществляется Федеральной резервной системой, а не Белым домом, президент может воздействовать на нее через назначение членов Совета управляющих, а также, что, вероятно, более важно, оказывать моральное воздействие в процессе президентской избирательной кампании. Таким образом, если на пост президента избирается демократ, то проводится политика денежной экспансии, тогда как в период нахождения у власти президента-республиканца денежная политика обычно ужесточается. В результате, как правило, в начале срока пребывания в должности президента-демократа в стране наблюдается экономический бум, тогда как президенту-республиканцу в первой половине пребывания на посту приходится иметь дело с рецессией.

Такие зависимости были выявлены в недавнем исследовании итогов пребывания в Белом доме девяти администраций США с 1949 по 1984 г. — от Гарри Трумэна до Рональда Рейгана . Данные о темпах прироста ВНП, представленные в табл. 17-4, убеждают нас в существовании разительного контраста в темпах прироста ВНП в периоды правления демократических и республиканских администраций. Темпы прироста ВНП оставались неизменно низкими во второй год пребывания у власти администраций республиканцев и очень высокими во второй год пребывания администраций демократов. Очевидно, администрации демократов стремились начинать свою деятельность с политики денежной экспансии (результаты которой сказывались на второй год), тогда как администрации республиканцев начинали с ужесточения денежной политики. В периоды правления республиканцев в 1953—1984 гг. всегда наблюдалось падение ВНП во второй год четырехлетнего срока, тогда как во время правления демократов, напротив, второй год, как правило, был годом наибольшего подъема.

<< | >>
Источник: Сакс Дж.Д., Ларрен Ф.Б.. MACROECONOMICS IN THE GLOBAL ECONOMY, Макроэкономика. Глобальный подход. 1996

Еще по теме 17-4. Политические шоки как источник импульсов для бизнес-циклов:

  1. 17-2. Импульсно-распространительный подход к объяснению бизнес-циклов
  2. 17-3. Инвестиционные импульсы и кейнсианская теория бизнес-цикла
  3. Бизнес-ясли, Бизнес-школа Бизнес-жизнь...или как избежать Бизнес-смерти
  4. КОУЧИНГ КАК БИЗНЕС. ПРАКТИЧЕСКАЯ МОДЕЛЬ ДЛЯ ЗАРАБАТЫВАНИЯ ДЕНЕГ
  5. ГЛАВА 1. БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ, КАК ИСТОЧНИК ИНФОРМАЦИИ ДЛЯ ЦЕЛЕЙ УПРАВЛЕНИЯ
  6. А. Парабеллум, Н. Мрочковский. Коучинг как бизнес. Практическая модель для зарабатывания, 2012
  7. 7.1. Макровоспроизводство как экономическое понятие. Концепция больших циклов конъюнктуры
  8. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ИСТОЧНИКОВ ВЛАСТИ В ПОЛИТИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
  9. Глава 5ПЛАНИРОВАНИЕ БИЗНЕСА: _ КАК ССТАВИТЬ БИЗНЕС-ПЛАН
  10. Источники бизнес идей.
  11. Модель коучинга для бизнеса
  12. Вопросы для проверки бизнес-плана
  13. Значение дизайна для успеха бизнеса
  14. Подготовка источников информации для составления списков клиентов
  15. 21-4. Шоки спроса и реальный обменный курс
  16. 17-1. Некоторые общие характеристики экономических циклов
  17. Что можно использовать для СМК проектного бизнеса
  18. 16-2. Институты рынка труда и шоки предложения в 70-х годах