<<
>>

ПРИЛОЖЕНИЕ. ВЕДЕНИЕ СЧЕТОВ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА (ЭКАУНТИНГ

В данном разделе мы анализируем, каким образом на практике рассчитываются статьи платежного баланса страны. Баланс (счет) текущих операций составляется для определенного временного интервала протяженностью, как правило, в один месяц, квартал или год.

В каждой стране в течение этих временных интервалов домашние хозяйства, фирмы и государство совершают миллионы операций, которые необходимо просуммировать, чтобы рассчитать сальдо счета текущих операций.

В основе составления платежного баланса лежат два определения счета текущих операций: как торгового баланса плюс чистые платежи из- за границы за факторы производства и как изменения чистых инвестиций за рубежом. Дисбалансу в торговле соответствует накопление или снижение международных чистых активов. Базовый метод бухгалтерского учета применительно к платежному балансу основан на том, что торговые и финансовые потоки — две стороны любой операции.

В статьях платежного баланса все операции подразделены на текущие операции (экспорт, импорт, процентные выплаты и т.п.) и движение капитала (смена владельцев финансовых активов), как показано в табл.

П-1. Верхнюю часть табл. П-1 иногда называют "баланс (счет) текущих операций" или просто "текущие операции", а нижняя измеряет так называемое

Таблица П-1

Статьи платежного баланса

Счет (баланс) текущих операций (СА = 1.1 + 1.2 + 1.3)

Торговый баланс Экспорт товаров Импорт товаров

Счет (баланс) услуг

Нефакторные услуги (фрахт, страхование, туризм и т.п.) Услуги капитала (получение процентов, перевод прибылей) Услуги труда (перевод денег, заработанных за рубежом, домой)

Односторонние трансферты

Счет (баланс) движения капитала (САР = 2.1 + 2.2 + 2.3)

Полученные зарубежные чистые инвестиции

Полученные зарубежные чистые кредиты: краткосрочные

долгосрочные

Ошибки и пропуски

Итог (сальдо) платежного баланса (BP =1+2)

(= изменению чистых официальных резервов иностранной валюты) "движение капитала".

В принципе сальдо текущих операций и баланс дви-жения капитала должны быть идентичными по стоимости, если в баланс движения капитала включены изменения международных валютных резервов. На практике в силу ошибок и пропусков при фактическом учете операций сальдо счета текущих операций не всегда совпадает с результатом суммирований статей движения капитала.

В теории все сделки, влияющие на счет текущих операций, требуют двух проводок в таблице. Например, опишем учет в платежном балансе США операций продажи западно-германской фирмой на 10 млн. долл. оборудования американскому импортеру; на эту сумму импортер выписывает немецкой фирме чек, и последняя кладет 10 млн. долл. на свой счет в американском банке. Сделка распадается на две части: отгрузка товаров, отраженная в статье "Импорт", и оплата чека, вследствие чего возрастает сальдо банковского счета немецкой фирмы в американском банке; сама же банковская операция фиксируется в статье "Изменение обязательств перед иностранцами".

Порядок учета двух этих записей установлен таким образом, что пара операций дает в сумме нуль. В частности, импорт в таблице отражается со знаком "минус" (т.е. операция записывается как —10 млн. долл.); увеличение обязательств перед иностранцами фиксируется в балансе движения капитала как позитивная проводка (в виде +10 млн. долл.). Если бы эта операция была единственной, требующей учета, то пассивное сальдо баланса текущих операций составило бы —10 млн. долл., а баланс движения капитала (зеркальное отображение баланса текущих операций) имел бы сальдо +10 млн. долл.

Увеличение зарубежных чистых активов В* страны, означающее рост финансовых требований к иностранцам, или уменьшение обязательств перед иностранцами, называют оттоком капитала. Уменьшение зарубежных чистых активов известно под названием притока капитала. Таким образом, о сделке, описанной выше, можно утверждать, что имеет место приток капитала, из которого финансируется дефицит баланса текущих операций США. В то же время можно сказать, что активное сальдо баланса движения капитала обеспечивает финансирование дефицита баланса текущих операций.

При составлении (ведении счетов) платежного баланса приняты следующие соглашения:

Доходы от экспорта и поступающие из-за границы выплаты процентов проводятся (записываются) со знаком "плюс" в счете текущих операций.

Платежи за импорт и выплаты процентов по зарубежным обязательствам проводятся (записываются) со знаком "минус" в счете текущих операций.

Рост финансовых требований к иностранцам и уменьшение обяза-тельств перед иностранцами (отток капитала) проводятся со знаком "минус" в балансе движения капитала.

Уменьшение финансовых претензий к иностранцам и увеличение обязательств перед иностранцами (приток капитала) проводятся со знаком "плюс" в балансе движения капитала.

Если бы все сделки действительно фиксировались в платежном балансе в полном виде в той последовательности, как они происходили, и в соответствии с вышеописанным соглашением (правилами), то сумма платежного баланса была бы равна нулю (результат суммирования счета текущих операций и баланса движения капитала). Но, как мы увидим ниже, некоторые операции фиксируются только частично, поэтому специалисты по статистике, составляющие платежные балансы, иногда не получают полной записи сделок, вследствие чего сумма счета текущих операций и баланса движения капитала не получается равной нулю.

Рассмотрим следующую совокупность сделок. Внимательно посмотрите, как они зафиксированы в табл. П-2. (Каждая сделка обозначена буквой; проводки же в платежном балансе дополняются номерами сделок, указываемыми в скобках.)

(а) Американский экспортер отгружает зерно в Россию на сумму 5 млн. долл. на условиях 90-дневного кредита (другими словами, российский импортер обязан выплатить 5 млн. долл. в 90-дневный срок).

(б) Американский гражданин получает дивиденды в размере 1 млн. долл. от собственного предприятия за границей и использует эти средства для реинвестирования в предприятие.

(в) После землетрясения в Армении американские частные службы по оказанию помощи направили в эту страну оборудование и одежду на сумму 15 млн. долл.

(г) Японская фирма импортирует нефть на сумму 20 млн. долл. из Саудовской Аравии и расплачивается чеком на эту сумму, выписав его на свой счет в нью-йоркском отделении "Чейз Манхэттен бэнк". Вся сумма депонируется на счет Саудовской Аравии в том же банке. (В этом случае никакой проводки не осуществляется, поскольку сделка не затрагивает платежного баланса США.)

(д) Американский импортер покупает на 10 млн. долл. товаров у японской фирмы, производящей электронику, и расплачивается из кредита, предоставленного японским банком для финансирования сделки.

(е) Казначейство США из своих официальных резервов продает на сумму 20 млн. долл.

немецкие марки американским фирмам, занимающимся торговлей ценными бумагами.

Отметим, что каждую операцию по движению капитала нужно зафиксировать по соответствующей статье баланса движения капитала. При этом учитываются различия между кратко- и долгосрочными позициями; например, в банковских балансах краткосрочный капитал отделяется or долгосрочного в форме соответствующих облигаций и акций . Долгосрочный капитал, в свою очередь, подразделяется на ценные бумаги и прямые зарубежные инвестиции, при этом последние означают прямое владение и контроль над операциями фирмы в другой стране (или владение и контроль иностранцев над фирмой, работающей в США).

Другое важное разграничение делается между финансовыми активами, принадлежащими (или одолженными) государству и частному сектору. Центральные банки многих стран (а иногда и казначейства) держат краткосрочные зарубежные активы, например краткосрочные казначейские векселя, выпущенные другими государствами. Такие вклады называются официальными резервами иностранной валюты центрального банка. В последующих главах мы увидим, как центральный банк может использовать эти резервы для регулирования обменного курса национальной валюты, покупая и продавая их населению за национальную валюту.

Поскольку владение иностранной валютой позволяет правительству регулировать обменный курс, учету изменения резервов иностранных валют уделяется особое внимание. Баланс операций с официальными резер-вами иностранной валюты измеряет сальдо официальных резервов иностранной валюты, находящихся в распоряжении правительства. Говорят, что страна имеет положительное сальдо, если правительство накапливает чистые резервы иностранной валюты, и отрицательное, если официальные валютные резервы за установленный период сократились. Если в балансе движения капитала мы учитываем все позиции, кроме официальных запасов иностранной валюты, то:

баланс операций с официальными валютными резервами = = изменение официальных чистых резервов иностранной валюты = счет текущих операций + баланс неофициального движения капитала .

Суммируя все позиции счета текущих операций и баланса движения капитала, кроме официальных валютных резервов, мы получаем баланс официальных валютных резервов, помня о том, что знак "плюс" свидетельствует о росте чистых резервов иностранной валюты.

Счет официальных валютных резервов иногда называют общим платежным балансом.

Говорят, что страна имеет общее активное сальдо, если она накапливает официальные резервы, и общее пассивное сальдо, если эти резервы сокращаются.

Отметим, что с экономической точки зрения, вероятно, точнее будет сказать, что общий платежный баланс всегда имеет нулевое сальдо. Когда мы считаем изменение официальных валютных резервов частью баланса движения капитала и используем введенное ранее условие, согласно которому рост чистых требований к остальному миру проводится в счетах со знаком "минус" (так что рост резервов записывается со знаком "минус"), тогда остается справедливым утверждение о равенстве нулю суммы счета текущих операций и баланса движения капитала. Общий баланс может отличаться от нуля только в тех случаях, когда мы отделяем изменения в балансе официальных резервов от изменений баланса движения капитала; тогда сумма счета текущих операций и баланса движения капитала (без учета резервов) не будет равна нулю. Именно поэтому мы вводим статью "Изменение официальных чистых резервов иностранной валюты" в табл. П-1.

Существует еще одна причина, по которой общий платежный баланс может не давать в сумме нуля: речь идет о статистических расхождениях. Если бы каждая международная сделка фиксировалась отдельно, то статьи были бы сбалансированы по причинам, о которых сказано выше. Но на самом деле сделки не фиксируются в порядке их совершения. Специалисты по статистике, занимающиеся составлением балансов, часто учитывают торговые потоки (экспортные и импортные) и потоки капитала (изменение чистых финансовых требований в отношении остального мира) раздельно. Они получают от таможен отчеты о международных потоках товаров, а от финансовых рынков — отчеты об изменении требований и обязательств в отношении иностранцев. Однако многие сделки — как торговые, Часть II. Многопериодная экономика Таблица П-2

Ведение счетов платежного баланса между США и остальным миром

(в млн. долл.)

(а) (б) (в) (г) (д) (в) Итого Счет (баланс) текущих операций Торговый баланс:

экспорт +5

импорт Счет (баланс) услуг: проценты дивиденды прочее

Односторонние трансферты Счет (баланс) движения капитала Чистые инвестиции за рубежом Чистые кредиты:

краткосрочные -5

долгосрочные Платежный баланс

-4

+15 +20

-10 -10

+1 +1

-15 -15

+4

-1 -1 + 10 +5 Q США (казначейские векселя, акции, недвижимость, производственные компании), что означало приток капитала (активное сальдо баланса движения капитала).

Япония, напротив, в отношении остального мира была чистым инвестором: приобретение ею зарубежных активов представляет собой отток капитала. В табл. П-3 отражен баланс движения капитала (потоки капитала) и чистых зарубежных активов двух стран (ценных бумаг)2.

Таблица П-3

Баланс движения капитала и чистых зарубежных активов США и Японии в 1980-1988 гг. (в млрд. долл. по текущему курсу)

Япония США Чистые Баланс Чистые Баланс зарубежные движения зарубежные движения Годы активы капитала активы капитала 1980 11,5 -5,4 106,3 -28,0 1981 10,9 -7,4 140,9 -27,9 1982 24,7 -16,5 136,7 -30,8 1983 37,3 -17,7 89,0 28,7 1984 74,3 -54,0 3,3 71,5 1985 129,8 -65,4 -111,4 102,3 1986 180,4 -133,0 -267,8 129,6 1987 240,7 -112,6 -378,3 156,5 1988 291,7 -111,4 -532,5 137,2 Источник: По Японии — Management and Coordination Agency, Japan Statistical Yearbook, отдельные выпуски; по США — Economic Report of the President, 1990 r. and Department of Commerce, Survey of Current Business (Washington, D. C.: U. S. Government Printing Office, June 1990).

Резюме к приложению В платежном балансе фиксируются все (известные) сделки между резидентами страны и остальным миром. Бухгалтерский учет применительно к платежному балансу опирается на два разных определения счета текущих операций: как суммы торгового баланса и чистых платежей за факторы производства из-за границы и как изменения чистых зарубежных инвестиций. Торговые и финансовые потоки — две стороны любой сделки. Следовательно, неуравновешенность торгового баланса означает накопление или убыль зарубежных чистых активов. Прирост зарубежных чистых активов означает отток капитала из страны, уменьшение зарубежных чистых активов — приток капитала в страну. В принципе, бухгалтерский учет методом двойной записи обеспечивает уравновешивание активного (пассивного) сальдо счета текущих операций идентичным пассивным (активным) сальдо баланса движения капитала. На практике счет текущих операций и баланс движения капитала могут различаться из-за ошибок и пропусков в процессе сбора данных.

<< | >>
Источник: Сакс Дж.Д., Ларрен Ф.Б.. MACROECONOMICS IN THE GLOBAL ECONOMY, Макроэкономика. Глобальный подход. 1996

Еще по теме ПРИЛОЖЕНИЕ. ВЕДЕНИЕ СЧЕТОВ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА (ЭКАУНТИНГ:

  1. Тема 60. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС
  2. 9.3. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС
  3. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС СТРАНЫ
  4. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС
  5. 2. Открытие и ведение металлических счетов
  6. Тема 28. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС И ОБМЕННЫЙ КУРС
  7. 5.3. Платежный баланс и валютный курс в открытой экономике
  8. ТЕМА 9. ОТКРЫТАЯ ЭКОНОМИКА: ТОРГОВАЯ ПОЛИТИКА; ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС; ВАЛЮТНЫЙ КУРС
  9. ГЛАВА 31. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС Валютные курсы
  10. Глава 60.Платежный баланс и внешнеэкономическая деятельность России
  11. Глава 38. ВАЛЮТНЫЕ КУРСЫ, ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС иТОРГОВЫЙ ДЕФИЦИТ
  12. 4.3. Порядок выявления и исправления ошибок, выявленных при отражении операций по ведению кассовых операций и расчетных счетов
  13. ПРИЛОЖЕНИЕ. Типовые банковские документы. 23 приложения.
  14. 13.8. Методика составления платежного календаря
  15. 3. Расчеты платежными поручениями
  16. 46. Платежное поручение и аккредитив
  17. Расчеты платежными поручениями
  18. Расчеты платежными требованиями