<<
>>

2.1. Трансакционные издержки, их место и роль в деятельности банков


Простейшее объяснение факта существования финансовых посредников вытекает из очевидных различий между природой потоков, наблю-дающихся на входах и выходах банков. Действительно, достаточно распространено представление финансовых организаций как объектов, на вход которых поступают депозитные ресурсы, характеризующиеся отсутствием значимых ограничений на минимальный объем и относительно низким риском закрытия, а на выходе наблюдаются кредитные услуги, которые должны быть не ниже некоторой величины, иногда имеют длительный срок погашения, а также являются более рискованными. Таким образом, обоснование смысла существования финансовых посредников (банков) может быть сведено к раскрытию выполняемых ими функций по количественной, временной и рисковой трансформации активов их одних форм в другие.
В то же время необходимо отметить, что содержательное обоснование такой точки зрения возможно при удовлетворительном ответе на вопрос: почему сами заемщики не могут осуществлять такую трансформацию?
Традиционный путь решения данной проблемы связан с учетом факта экономии за счет концентрации возможностей (economies of scope) и экономии на масштабах (economies of scale), которые могут обеспечены только в ходе деятельности специализированных институтов — банков. В качестве фундаментальной причины их существования может быть названо наличие фиксированных трансакционных издержек. Они, в свою очередь, объясняют возрастание удельного дохода фирм, применяющих трансакционные технологии. Такой подход подразумевает объединение инвесторов и вкладчиков для разделения этих фиксированных затрат между собой. Данный пример является в определенном смысле классической иллюстрацией эффекта экономии на масштабах.
Дополнительно необходимо отметить, что часто встречающееся в литературе понятие трансакционных издержек является достаточно широким. В частности, оно включает в себя издержки на мониторинг, аудит, поиск и т. п. Влияние и роль эффекта экономии за счет концентрации возможностей в деятельности банковских институтов были замечены и изучены достаточно давно. Так, начиная со времен итальянских банкирских домов периода Позднего Средневековья и Возрождения, банковские институты, решая задачи сохранения собственных денежных сбережений и ценностей, одновременно могут оказывать аналогичные услуги другим предпринимателям. Еще одним примером проявления данного эффекта являются сферы, связанные с операциями по обороту, перемещению, конвертированию денежных средств.
В то же время необходимо заметить, что примеры проявления эффекта экономии за счет возможностей, касающиеся исключительно платежных, сберегательных и депозитных услуг, являются явно недо-статочными для объяснения причин существования универсальных банковских институтов. Более убедительными, видимо, будут случаи действия подобного эффекта, возникающие на стыке кредитной и депозитной сфер.
Одно из возможных объяснений источников возникновения эффекта экономии за счет концентрации возможностей связано с применением теории оптимального портфеля. В соответствии с ней, если существует некоторая категория инвесторов, более склонная к риску, чем другие, то в условиях равновесия она будет брать взаймы безрисковые активы и инвестировать их в рыночный портфель, обладающий как более высокой доходностью, так и более высоким риском. Предполагается, что такие инвесторы имеют относительное преимущество по владению рисковыми активами. Соответственно, они получают большую прибыль, хотя это увеличивает риск потери капитала и дохода.
Другое возможное объяснение базируется на использовании тех преимуществ, которые дает диверсификация. Согласно данной концепции финансовый институт (банк) рассматривается как экономический субъект, владеющий набором ресурсов, характеризующихся ожидаемыми доходами и рискованностью, которые различны для краткосрочной и долгосрочной перспектив. Соответственно, манипулируя ими, он может по меньшей мере обеспечить безубыточность своего существования.
<< | >>
Источник: Конюховский П. В.. Микроэкономическое моделирование банковской деятельности. 2001 {original}

Еще по теме 2.1. Трансакционные издержки, их место и роль в деятельности банков:

  1. Лекция 3.Трансакционные издержки
  2. 5. Трансакционные издержки и контрактные отношения
  3. 4. Внешние эффекты трансакционные издержки. Теорема Коуза
  4. 3. Трансакционные издержки и спецификация (размывание) прав собственности
  5. Негативные моменты и финансовые издержки банков, связанные с выходом на биржу
  6. Философия: место и роль в жизни общества и чeлoвeка
  7. 7.1. Место и роль МЭО в развитии национальной экономики
  8. 31. АРБИТРАЖНЫЕ СУДЫ, ИХ МЕСТО И РОЛЬ В СУДЕБНОЙ СИСТЕМЕ РФ
  9. § 5. Роль и место специалиста экономического профиля в создании ИС
  10. § 4. Роль и место автоматизированных информационных систем в экономике
  11. 2. Роль и место аналитической разведки средствами Интернета
  12. 48. РОЛЬ И МЕСТО СЛЕДСТВЕННОГО КОМИТЕТА МВД РОССИИ
  13. 27.1. Роль и место договорных отношений в системе мирохозяйственных связей
  14. 1.2. Факторы, обусловливающие роль и место мирового хозяйства на современном этапе
  15. § 1. Место и роль главы государства в государственном механизме зарубежных стран