<<
>>

87. ФОРМИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ


Вложения в ценные бумаги разного вида, разного срока действия и разной ликвидности, управляемые как единое целое, формируют портфель ценных бумаг. Любой инвестиционный портфель представляет собой определённый набор акций, облигаций и других ценных бумаг с различной степенью риска, обеспечения, доходности.
Разрабатывая инвестиционную финансовую политику,предприятия могут ставить перед собой различные цели.
В общем виде ими являются:
– получение процентов;
– сохранение капитала;
– обеспечение прироста капитала.
В зависимости от целей выбирается определенный пакет ценных бумаг. Например, если стремиться к получению процентов, то приобретается «агрессивный» портфель (низколиквидные, высокорискованные ценные бумаги молодых предприятий). И если удачно сложатся дела, то будут высокие проценты.
Например, если стремиться к сохранности и приращению капитала, то портфель будет состоять из высоколиквидных ценных бумаг, выпущенных известными инвесторами с малым риском, со средними или малыми процентами выплат. Это
консервативный портфельценных бумаг.
Доходный портфельориентирован на получение доходов, величина которых соответствовала бы степени риска, допустимой для инвестора.
Портфель роста– акции с быстро растущей курсовой стоимостью. Его цель – приращение капитала, поэтому инвестор не ориентируется на текущую выплату дивидендов.
Портфель рискованных вложений– ценные бумаги преимущественно молодых предприятий «агрессивного типа», выбравших стратегию быстрого расширения на основе новых технологий и выпуска новой продукции.
Сбалансированный портфель– ценные бумаги с быстрорастущей курсовой стоимостью, высокодоходные. Здесь могут быть и высокорискованные ценные бумаги. Таким образом, цели приращения капитала, получения доходов, общие риски оказываются сбалансированными.
Специализированный портфель– ценные бумаги объединяются не по общему целевому признаку, а по более частным, например:
– региональные и отраслевые портфели;
– портфели иностранных ценных бумаг.
Тип портфеля может меняться в зависимости от состояния рынка и целей.
Мониторинг портфеля.Совокупность применяемых к портфелю методов и технических возможностей представляет способ управления, который может быть охарактеризован как
«активный»и
«пассивный».
Первым и одним из наиболее дорогостоящих, трудоемких элементов управления является мониторинг, представляющий собой непрерывный детальный анализ фондового рынка, тенденций его развития, секторов фондового рынка, инвестиционных качеств ценных бумаг.
Таким образом, конечной целью мониторинга является выбор ценных бумаг, обладающих инвестиционными свойствами, соответствующими данному типу портфеля. Мониторинг является основой как активного, так и пассивного способа управления.
Активная модельуправления предполагает тщательное отслеживание и немедленное приобретение инструментов, отвечающих инвестиционным целям портфеля, а также быстрое изменение состава фондовых инструментов, входящих в портфель.
Пассивное управлениепредполагает создание хорошо диверсифицированных портфелей с заранее определенным уровнем риска, рассчитанным на длительную перспективу. Такой подход возможен при достаточной эффективности рынка, насыщенного ценными бумагами хорошего качества.
<< | >>
Источник: Андрей Викторович Приходько. Шпаргалка по рынку ценных бумаг. 2003

Еще по теме 87. ФОРМИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ:

  1. 20-3. Выбор оптимального портфеля ценных бумаг агентом, не склонным к риску
  2. Глава 50. ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ И ФОРМИРОВАНИЕ БИРЖЕВОГО КУРСА
  3. 67. ПРИНЦИПЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ
  4. ?.?. ????????, ?93 ?.?. ??????. ????? ?????? ?????, 2006
  5. 43. ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
  6. Шпаргалка по рынку ценных бумаг
  7. Осуществление эмиссии ценных бумаг
  8. 3.3. ЗАЛОГ ПРАВ И ЦЕННЫХ БУМАГ
  9. 23.2. Понятие и виды ценных бумаг
  10. 29. ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
  11. 23.1. Понятие и субъекты рынка ценных бумаг
  12. 51.1. СТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  13. 5. ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ И ИХ ХАРАКТЕРИСТИКА
  14. 45. ДЕПОЗИТАРНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ