<<
>>

25. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ

Международные ценные бумаги– ценные бумаги, находящиеся в обращении одновременно в разныхстранах.

Основными методамивыхода российских предприятий на международный рынок капиталов являются давно используемые в международной практике и получившие мировое признание

депозитарные расписки и еврооблигации.

Еврооблигации– это облигации, эмитированные на международном фондовом рынке и деноминированные в евровалютах – валютах, иностранных по отношению к стране-эмитенту.

Одним из нововведений международного рынка капиталов стала секъюритизация евровалютных займов.

Поскольку первоначально они принимали форму еврооблигаций, то и сейчас эмитируются прежде всего в виде краткосрочных ценных бумаг, например европолисов, со сроком погашения до 1 года, но их можно превратить и в долгосрочный заем.

Еврокоммерческие бумаги– другая форма краткосрочных ценных бумаг, эмитируемых быстро растущими компаниями. Евроакции – новые эмиссии (первичные выпуски) обыкновенных и привилегированных акций и других долевых ценных бумаг, распространяемых на международном фондовом рынке. К прочим акциям относятся вторичные эмиссии, размещаемые путем закрытой подписки и с помощью инвестиционных фондов закрытого типа. Эмиссии евроакций также пользуются большой популярностью.

Облигации, размещаемые за пределами государства-эмитента, называются

международными.Они подразделяются на еврооблигации и зарубежные облигации. Основную долю (80–90 %) составляют еврооблигации. Также известны и другие разновидности международных облигаций, занимающие меньшую долю. Если облигации размещаются одновременно на еврорынке и на национальном рынке (одном или нескольких), они называются глобальными. Облигации одной эмиссии, предлагаемые к продаже одновременно в нескольких государствах в национальных для них валютах, называются параллельными.

Международные облигации можно рассматривать в широком и узком смысле слова.

Часто понятие «международные облигации» используется для обозначения всех основных долговых инструментов, распространяемых за границей. К ним относятся

долгосрочные долговые инструменты–

облигации (бонды)и

среднесрочные долговые инструменты (ноты).

Международные облигацииотличаются от национальных) режимом налогообложения, методикой размещения, объемом доступной информации, кругом потенциальных покупателей. В узком смысле слова термин «международные облигации» соответствует долговым инструментам.

Бонды и нотыочень часто не различаются по срокам, основное отличие состоит в способе выплаты дохода. Чаще всего ноты эмитируются с плавающей купонной ставкой, а облигации – с фиксированной. Около 70 % эмиссий размещается банками и нефинансовыми компаниями, а остальное – государством и международными организациями.

Еврооблигации– ценные бумаги, эмитированные в евровалютах, размещающиеся среди зарубежных инвесторов с помощью международного синдиката андеррайтеров. Еврооблигации используются для долгосрочного кредитования.

Они очень похожи на облигации, эмитируемые государством и компаниями на внутреннем рынке, но мобилизуют средства «европула», поскольку характеризуются низкими процентными ставками и сохранением неизменными долей.

<< | >>
Источник: Андрей Викторович Приходько. Шпаргалка по рынку ценных бумаг. 2003

Еще по теме 25. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ:

  1. 6. ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ
  2. Глава 7. ЦЕННЫЕ БУМАГИ
  3. Долевые ценные бумаги и их учет
  4. Глава 16. Конвертируемые ценные бумаги и варранты
  5. 1.10. Предприятия и предпринимательская деятельность. Ценные бумаги
  6. Н.М. Зеленкова. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги, 2005
  7. 14.4. Типичные нарушения при осуществлении аудита инвестиционных операций в ценные бумаги
  8. ДЕНЬГИ И ЦЕННЫЕ БУМАГИ КАК ОБЪЕКТЫ ГРАЖДАНСКО-ПРАВОВЫХ ОТНОШЕНИИ
  9. Вопрос 51. Денежная масса и ее измерение: общее и различия в монетаристском и кейнсианском подходах Вопрос 52. Кредит: сущность, функции и формы Вопрос 53. Кредитно-банковская система, ее структура и функции Вопрос 54. Ценные бумаги: сущность, виды, цикл жизни. Рынок ценных бумаг
  10. 20.3 Государственные ценные бумаги как инструменты формирования государственного долга
  11. Глава 7.Восстановление прав по утраченным ценным бумагам на предъявителя или ордерным ценным бумагам (вызывное производство)
  12. 60000 - Ценные бумаги60100 - поступление(покупка)