<<
>>

29. ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Законодательно первичный рынок ценных бумагопределяется как отношения, складывающиеся при эмиссии (для инвестиционных ценных бумаг) или при заключении гражданско-правовых сделок между лицами, принимающими на себя обязательства по иным ценным бумагам, и первыми инвесторами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, а также их представителями.

Таким образом,

первичный рынок– это рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов.

Важнейшей чертой первичного рынкаявляется полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее сделать обоснованный выбор ценной бумаги для вложения денежных средств.

Вся деятельность на первичном рынке служит для раскрытия информации:

– подготовка проспекта эмиссии, его регистрация и контроль государственными органами с позиций полноты представленных данных;

– публикация проспекта и итогов подписки и т.

д.

Особенностью отечественной практикиявляется то, что первичный рынок ценных бумаг пока преобладает.

Эта тенденция объясняется такими процессами, как приватизация, создание новых акционерных обществ, финансирование государственного долга через выпуск ценных бумаг, переоформление через фондовый рынок валютного долга государства и т. п.

Существует

две формы первичного рынка ценных бумаг:

– частное размещение;

– публичное предложение.

Частное размещение характеризуется продажей (обменом) ценных бумаг ограниченному количеству инвесторов без публичного предложения и продажи.

Публичное предложение– это размещение ценных бумаг при их первичной эмиссии путем публичного объявления и продажи неограниченному числу инвесторов.

Соотношение между публичным предложением и частным размещением постоянно меняется и зависит от типа финансирования, который избирают предприятия в той или иной экономике, от структурных преобразований, которые проводит правительство, и других факторов.

На рынке, который реализует, продает вновь выпущенные ценные бумаги их эмитентом, выпустившей их организацией,

первичная продажа ценных бумагпроизводится по подписке или в форме непосредственной продажи первичным покупателям.

Ряд институтов, через которые вновь выпущенные акции распространяются для продажи инвесторам. Для распространения вновь выпущенных акций обычно могут быть использованы два пути.

Первый – через прямые продажи инвестору.

Корпорация находит одного или нескольких инвесторов, которые покупают сразу все акции корпорации. Такой вид распространения называется частным размещением и используется, как правило, для

распространения облигаций.

Второй путь – через инвестиционного банкира. Инвестиционный банкир может сам приобрести весь пакет вновь выпущенных ценных бумаг или образовать синдикат с другими банкирами. Такой тип продаж называется

подпиской.

В этом случае, подписавшись на весь пакет акций, инвестиционный банкир продавал их затем инвесторам. В настоящее время законодательством финансовым посредникам запрещено скупать целиком весь пакет вновь выпущенных акций.

<< | >>
Источник: Андрей Викторович Приходько. Шпаргалка по рынку ценных бумаг. 2003

Еще по теме 29. ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ:

  1. 51.2. ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
  2. ?.?. ????????, ?93 ?.?. ??????. ????? ?????? ?????, 2006
  3. 49. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ РФ
  4. 26. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ (ЗАПАДНАЯ МОДЕЛЬ)
  5. Тема 21. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
  6. 4. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ: ЕГО ФУНКЦИИ, СТРУКТУРА
  7. 38. «УЛИЧНЫЙ» РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И ХАРАКТЕРИСТИКА ЕГО ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
  8. Глава 16. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И ФОНДОВАЯ БИРЖА
  9. 52. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ: МЕСТО В ОБЩЕЙ СТРУКТУРЕ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ, ОПРЕДЕЛЕНИЕ И ВИДЫ
  10. Вопрос 51. Денежная масса и ее измерение: общее и различия в монетаристском и кейнсианском подходах Вопрос 52. Кредит: сущность, функции и формы Вопрос 53. Кредитно-банковская система, ее структура и функции Вопрос 54. Ценные бумаги: сущность, виды, цикл жизни. Рынок ценных бумаг
  11. 43. ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
  12. 51.1. СТРУКТУРА РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
  13. 23.1. Понятие и субъекты рынка ценных бумаг
  14. 3.3. ЗАЛОГ ПРАВ И ЦЕННЫХ БУМАГ
  15. Шпаргалка по рынку ценных бумаг
  16. Осуществление эмиссии ценных бумаг
  17. 23.2. Понятие и виды ценных бумаг