<<
>>

56. ВЛИЯНИЕ АЗИАТСКОГО КРИЗИСА И ДЕФОЛТА НА РОССИЙСКИЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ


Разразившийся 28 октября 1997 г.
биржевой крахв США и ноябрьские потрясения на фондовых рынках стран Юго-Восточной Азии крайне негативно сказались и на отечественном рынке. Иностранные инвесторы (нерезиденты) стали избавляться от ценных бумаг.
В результате подобных действий рынок акций в течение месяца (с конца октября по конец ноября) пережил три острейшие ситуации.
Индекс наиболее популярных акций упал сначала на 29 %, затем на 21 % и, наконец, еще на 10 %. За весь период своего существования отечественный рынок акций не переживал столь бурных потрясений.
Среди госбумаг наиболее мощный удар кризиса обрушился на валютные обязательства (ценные бумаги, достоинство которых выражено в иностранной валюте, – облигации внутреннего валютного займа и еврооблигации), где доля нерезидентов особенно высока. Рынок валютных обязательств с конца октября по начало декабря был просто парализован.
Резко обрушились котировки рублевых госбумаг. Особенно пострадали ГКО и ОФЗ: доходность некоторых выпусков подскочила по сравнению с предкризисным уровнем в 2,5–3 раза.
Чрезвычайно остро отреагировал на кризисную ситуацию в сфере ценных бумаг валютный рынок. 29 октября курс доллара на ММВБ поднялся сразу на 54 пункта, а спрос на валюту составил 163 млн долл. Подобных «достижений» не наблюдалось с середины 1995 г.
Правда, первый удар по валютному рынку усилиями Центробанка удалось отразить (уже к началу ноября ситуация стабилизировалась). Однако вскоре спрос на валюту вновь стал расти. Нерезиденты, продавая российские ценные бумаги за рубли, естественно, пытались конвертировать эти рублевые средства в СКВ.
Далее положение еще более обострилось. С раскачанного нерезидентами фондового рынка стали уходить и внутренние инвесторы, переводя средства из государственных ценных бумаг в валюту. Курс продаж наличных долларов превысил 6000 руб. Центробанк, будучи не в силах удержать курс доллара в рамках существующего валютного коридора,
вынужденно расширил эти рамки.
В целях преодоления кризиса на финансовом рынке Центробанком был предпринят ряд мер:
– ставка рефинансирования повышена с 21 % годовых до 28 %, а нормативы обязательных резервов коммерческих банков в иностранной валюте – в 1,5 раза;
– произведены крупномасштабные валютные интервенции;
– начато интенсивное привлечение средств на депозиты в ЦБ (до 3–4 трлн руб. в день);
– сделаны шаги по поддержанию спроса на государственные ценные бумаги. Центробанк и (под его давлением) Сбербанк начали скупку ГКО-ОФЗ, банки – первичные дилеры на рынке ГКО-ОФЗ были обязаны оперировать с большим количеством этих бумаг, улучшились условия предоставления ссуд под залог госбумаг;
– за нарушения сроков поставки госбумаг ЦБ прекратил сделки с рядом иностранных банков, а за невыполнение обязательств по поддержанию котировок гособлигаций некоторые крупные российские банки были лишены статуса первичного дилера на рынке ГКО-ОФЗ.
В результате валютных интервенций и скупки Центробанком госбумаг золотовалютные резервы сократились с 25 млрд долл. до 18 млрд.
<< | >>
Источник: Андрей Викторович Приходько. Шпаргалка по рынку ценных бумаг. 2003

Еще по теме 56. ВЛИЯНИЕ АЗИАТСКОГО КРИЗИСА И ДЕФОЛТА НА РОССИЙСКИЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ:

  1. Глава 20. Финансовые рынки
  2. ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ ДЛЯ МЕЖДУНАРОДНЫХ ОПЕРАЦИЙ
  3. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ
  4. От банковского кризиса к финансовому
  5. 5. Развитие финансовых рынков в период кризиса
  6. УПРАВЛЯЕМЫЙ ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС УЖЕ ИДЕТ
  7. Глава 3. Финансовое право Российской Федерации как отрасль российского права
  8. 2.2. Глобализация в финансовой сфере и ее влияние на усиление нестабильности и неустойчивости национальных экономик
  9. 5. Состояние финансовой и банковской системы России в период после кризиса 1998 г.
  10. 7. Понятие финансового права, источники финансового права, его место в системе российского права
  11. Азиатские экспортеры
  12. ДЕФОЛТ (англ. default
  13. Пузырь "азиатского чуда
  14. КАК МЫ ДОЛЖНЫ БЫЛИ ПОГИБНУТЬ В ДЕФОЛТ 1998 ГОДА
  15. Дефолт со знамением и отставка под музыку
  16. КАК МЫ ПОДНЯЛИСЬ БЛАГОДАРЯ ДЕФОЛТУ И КОНКУРЕНТАМ
  17. 19.3. Сотрудничество в Азиатско-Тихоокеанском регионе
  18. АЗИАТСКИЙ БАНК РАЗВИТИЯ (АБР) (Asian Development Bank, ADB
  19. 9. Система финансового права Российской Федерации
  20. 2.1. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ В РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ