<<
>>

11.1. Значение интеграционных операций в международном бизнесе

Первый пик международных объединений в бизнесе пришелся на начало XX века. Процесс международной концентрации капитала был вызван изменением законодательной базы и исключительно неблагоприятными условиями для ведения бизнеса.

Впервые появились многонациональные компании, занявшие в ряде отраслей монопольное положение. Возможность существенно влиять на рыночные цены, манипулируя производством и предложением, обеспечивало им особенно высокую прибыльность и меняло саму суть рыночной экономики, базировавшейся до этого на принципах свободной конкуренции.

Основные принципы развития крупных компаний - экономия, гибкость, маневренность и компактность - к концу XX века сменились ориентацией на экспансию и рост. Крупные компании стремятся изыскивать дополнительные источники расширения своей деятельности, среди которых одним из наиболее популярных является слияние и поглощение компаний. Слияния и поглоще- ния - один из самых распространенных приемов развития, к которому прибегают в настоящее время даже очень успешные компании.

Этот процесс в ры-ночных условиях становится явлением обычным, практически повседневным. При этом объектом поглощения становятся прежде всего быстрорастущие предприятия в перспективных секторах экономики.

Процесс международной централизации капитала сопровождается скачкообразным ростом объемов производства, расширением филиальной сети основных мировых ТНК, диверсификацией и усилением их финансового, научно- технического потенциала.

В международной практике для обозначения экономических процессов укрупнения бизнеса и капитала, происходящих на макро- и микроэкономическом уровнях, применяется термин M&A (сокр. от англ. mergers and acquisitions) - «слияния и поглощения». Сделки M&A во всем мире являются законным ин-струментом цивилизованного бизнес-сообщества, однако могут осуществляться как на дружественной основе, так и с использованием агрессивных методов поглощения.

Ряд экономистов утверждают, что слияния и поглощения - рядовое явление рыночной экономики и что ротация собственников необходима для поддержания эффективности и предотвращения застоя.

Другая часть управленцев считают, что слияния и поглощения «убивают» честную конкуренцию и не ведут к развитию национальных экономик, так как разрушают стабильность и уверенность в завтрашнем дне, отвлекая ресурсы на защиту.

Помимо законных форм международных объединений в бизнесе существует практика «рейдерских захватов» корпоративной собственности, корпоративных войн, нарушения огромного количества законодательных актов ради завладения привлекательными активами бизнеса. Более подробно о специфике «враждебных поглощений» и методах осуществления рейдерства смотрите в последующих разделах.

Подход к идентификации процессов слияния и поглощения базируется на появлении в результате сделки новой компании, либо осуществлении процессов в рамках существующих форм. В этом случае можно соответственно рассмотреть два основных вида - слияние и поглощение.

Существуют определенные различия в толковании понятия «слияние компаний» в зарубежной теории и практике и в российском законодательстве.

В соответствии с общепринятыми за рубежом подходами под слиянием подразумевается любое объединение хозяйствующих субъектов, в результате которого образуется единая экономическая единица из двух или более ранее существовавших структур.

В соответствии же с российским законодательством под слиянием понимается реорганизация юридических лиц, при которой права и обязанности каждого из них переходят ко вновь возникшему юридическому лицу в соответствии с передаточным актом. Следовательно, необходимым условием оформления сделки слияния компаний является появление нового юридического лица, при этом новая компания образуется на основе двух или нескольких прежних фирм, утрачивающих полностью свое самостоятельное существование. Новая компания берет под свой контроль и управление все активы и обязательства перед клиентами компаний - своих составных частей, после чего последние распускаются. Например, если компания А объединяется с компаниями В и С, то в результате на рынке может появиться новая компания D (Б=А+В+С), а все остальные ликвидируются.

В зарубежной же практике под слиянием может пониматься объединение нескольких фирм, в результате которого одна из них выживает, а остальные утрачивают свою самостоятельность и прекращают существование.

В российском законодательстве этот случай попадает под термин «присоединение», подразумевающий, что происходит прекращение деятельности одного или нескольких юридических лиц с передачей всех их прав и обязанностей обществу, к которому они присоединяются (А=А+В+С).

За рубежом понятия «слияния» и «поглощения» не имеют такого четкого разграничения, как в российском законодательстве. Даже сами английские аналоги рассматриваемых понятий имеют неоднозначное значение:

Merger - поглощение (путем приобретения ценных бумаг или основного капитала), слияние (компаний);

Acquisition - приобретение (например, акций), поглощение (компании);

Merger and acquisitions - слияния и поглощения компаний.

Поглощение компании можно определить как взятие одной компанией

другой под свой контроль, управление ею с приобретением абсолютного или частичного права собственности на нее (не менее 30% по российскому законодательству). Поглощение компании зачастую осуществляется путем скупки всех акций предприятия на бирже, означающей приобретение этого предпри-ятия.

<< | >>
Источник: В.А. Черненко. Международный бизнес. 2007

Еще по теме 11.1. Значение интеграционных операций в международном бизнесе:

  1. В.А. Черненко. Международный бизнес, 2007
  2. Значение дизайна для успеха бизнеса
  3. Бизнес-ясли, Бизнес-школа Бизнес-жизнь...или как избежать Бизнес-смерти
  4. Глава 10. МЕЖДУНАРОДНЫЙ БИЗНЕС
  5. СФЕРА И ВИДЫ МЕЖДУНАРОДНОГО БИЗНЕСА
  6. 18.1. Содержание и значение международного сотрудничества таможенных органов
  7. Р. Гриффин M. Пастей. МЕЖДУНАРОДНЫЙ БИЗНЕС, 2006
  8. ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ ДЛЯ МЕЖДУНАРОДНЫХ ОПЕРАЦИЙ
  9. 6-2. Счет текущих операций и международная торговля
  10. МЕЖДУНАРОДНАЯ СЕРТИФИКАЦИЯ ' БИЗНЕС-ТРЕНЕРОВ (Дмитрий Димитриев
  11. 29.1. Понятие лизинга. Особенности международных лизинговых операций
  12. 27.3. Особенности договорных отношений в области международных коммерческих операций
  13. ГЛАВА 20. Некоторые проблемы и перспективы интеграционного сотрудничества в Содружестве Независимых Государств