<<
>>

12.4. ЭМИССИОННЫЕ БАНКИ

Центральные эмиссионные банки в большинстве стран выполняют роль ¦банка банков» и кассира государства. Помощь центрального банка проявляется в различных формах.

Центральный банк обычно выступает в качестве «кредитора последней инстанции», т.

е. к его услугам прибегают, когда другие операции, например межбанковские, уже не срабатывают. Коммерческий банк может получить деньги путем переучета коммерческих векселей в центральном банке или путем продажи ему части портфеля ценных бумаг. Это самые распространен-ные варианты.

Аналогичные приемы используются центральными банками для проведения кредитно-денежной политики. Центральные банки предлагают коммерческим купить казначейские векселя в целях сокращения кредитных операций или, напротив, покупают у них ценные бумаги для стимулирования кредитной активности и снижения ссудной ставки за счет того, что увеличивается предложение ссудного капитала. Экономисты называют это операциями на открытом рынке.

Изменяя процентную ставку при переучете коммерческих векселей у коммерческих банков, центральные банки оказывают влияние на уровень ссудной процентной ставки.

В распоряжении центральных банков есть и другие инструменты, с помощью которых можно оказывать воздействовать на денежный рынок.

Инструменты эти неодинаковы в разных странах.

Арсенал мер воздействия включает, в частности, обязанность коммерческих банков держать часть своих средств на специальных резервных счетах в центральных банках. Величина этих депозитов исчисляется в процентах от вкладов в коммерческом банке.

В некоторых странах раздельно исчисляются установленные проценты по срочным и бессрочным вкладам. Изменяя величину этих резервов коммерческих банков, центральный банк может оказать существенное влияние на деловую активность коммерческих банков и на уровень ссудной ставки.

Центральный банк не вправе конкурировать с коммерческими.

Так, ст. 2 Закона «О Банке Японии» гласит, что его деятельность направлена исключительно на достижение государственных целей.

Центральный Эмиссионный банк США состоит из 12 федеральных резервных банков (ФРБ). Каждый из них является акционерным. В роли акционеров выступают национальные банки. Дивиденды, если они есть, выплачиваются акционерам. На первый взгляд, есть стимул для погони за прибылью, но это лишь видимость, поскольку акционеры являются также и клиентами ФРБ. Кроме того, ФРБ не имеют права выплачивать дивиденды, превышающие 6%. Прибыль, выходящую за пределы этого ограничения, они обязаны перечислять в федеральный бюджет.

Банк Англии, прозванный в шутку «Старой леди с Треднидл-стрит», заботливо, но и требовательно надзирает за деятельностью коммерческих банков. Практика контроля имеет некоторые особенности, сложившиеся в процессе формирования кредитной системы Великобритании. Кредитование коммерческих банков осуществляется Банком Англии через посредников — учетные дома (бил л брокеров). Управляющий Банком Англии еженедельно встречается с президентами различных ассоциаций лондонского Сити, причем не только кредитных, но и торгово-промышленных. «Старая леди» держит руку на пульсе Сити, а значит, и на пульсе английской экономики, что для центрального банка страны весьма важно.

Большое значение имеет вопрос об уровне ссудной ставки. Правомерно ли требовать, чтобы центральный банк ссужал под низкие ставки неогра-ниченные суммы коммерческим банкам, если тем не хватает собственных и привлеченных средств?

В промышленно развитых странах уровень ссудной ставки зависит от значительного числа факторов: уровня учетной ставки центрального банка, сроков и способов погашения ссуды, репутации заемщика, темпов и перспективы развития инфляции и общей конъюнктуры. Однако эти факторы лишь сужают или расширяют рамки, определяемые соотношением спроса на деньги и их предложения.

Центральный банк устанавливает учетную ставку для желающих переучесть часть своего вексельного портфеля и получить деньги.

Предприниматель не может учесть в центральном банке свои векселя.

При переучете их в центральном банке коммерческий банк берет на себя ответственность, как индоссант. К переучету принимаются первоклассные краткосрочные векселя. Учетная ставка довольно низка, так как коммерческий банк при учете векселей у клиентов должен брать более высокую ставку. В США ориентиром служит так называемый прайсрэйт -- ссудная ставка, взимаемая банками с первоклассных заемщиков по необеспеченным ссудам, которые выданы на 180 дней, в Великобритании — ЛИВО.Р (лондонская межбанковская ставка предложения), средняя ставка, по которой банки Лондона предоставляют ссуды первоклассным банкам. Показатель ЛИБОР используется применительно к международному рынку ссудных капиталов. Он меняется в зависимости от спроса-предложения и срока (1, 2 ¦ или 3 месяца). Всем заемщикам установлена более высокая ставка, которая зависит от сроков покрытия, репутации заемщика, его деловых отношений с данным банком.

На уровень ссудной процентной ставки влияет инфляция. В связи с этим принято понятие «реальной ставки». Попросту говоря, это - - ссудная ставка минус обесценение денег. В условиях развития инфляции бывают случаи, когда темпы обесценения опережают темпы роста ссудной ставки. В отечественной литературе этому явлению соответствует термин «отрицательная ставка». При отрицательной ставке кредитор терпит убытки.

<< | >>
Источник: Муравьев А. И., Игнатьев .А. М., Крутик А. Б.. Предпринимательство: Учебник. 2001

Еще по теме 12.4. ЭМИССИОННЫЕ БАНКИ:

  1. 4. Регулирование эмиссионной деятельности
  2. 7.4. ОСНОВЫ ЭМИССИОННОГО ПРОЦЕССА
  3. 50.1. ЭМИССИОННОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ АКЦИОНЕРНОГО КАПИТАЛА
  4. Глава 12. БАНКИ
  5. 12.3. КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ
  6. МЕЖДУНАРОДНЫЕ БАНКИ
  7. ГЛАВА 4. КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ РОССИИ
  8. 7.4. КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ И ИХ ОПЕРАЦИИ
  9. Глава IV. Банки — участники системы карточных расчетов
  10. МЕЖДУНАРОДНЫЕ БАНКИ И ФОНДЫ
  11. ВЗАИМНО-СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ БАНКИ
  12. Глава 14. КАК БАНКИ СОЗДАЮТ ДЕНЬГИ