<<
>>

26.4. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ

В условиях рынка, когда предприятие финансирует свою хозяйственную деятельность и развитие из собственных ресурсов, а при их недостатке — за счет заемных средств, весьма важное значение приобретает финансовая независимость от внешних источников займов.

Надежность инвестиций в существенной степени определяется именно этим.

Одной из важнейших характеристик финансовой стабильности предприятий, его независимости от заемных средств является коэффициент абсолютной экономии Ка_ э, равный доле собственных средств СОС в общем итоге баланса-нетто Вн: Ка0 — СОС/Бн. Коэффициент показывает, все ли обязательства могут быть покрыты собственными средствами, насколько надежно предприятие как заемщик. Оптимальное значение не должно быть меньше 0,5. Этот уровень означает, что все обязательства предприятия могут быт^ь покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышении гарантий погашения предприятием своих обязательств.

Между обязательствами компании (текущими и долгосрочными) и собственным капиталом должно быть разумное соотношение.

Слишком большие долги сигнализируют о тяжелом финансовом положении. Это отношение имеет верхнюю границу 1:1, за которую компания не должна заходить. Исключение составляют финансовые учреждения, которые в силу своей специфики благополучно оперируют и с большой нормой долга. Узнать, есть ли излишек долга, можно с помощью коэффициента долга на акцию Кл_й — — ЗС/СС, где ЗС — заемные средства; СС — собственные средства. Коэффициент указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. При высоком соотношении заемных и собственных средств вполне вероятны частые неплатежи банку и в конечном счете банкротство.

Финансовая стабильность предприятия сохраняется до тех пор, пока соотношение заемных и собственных средств не превышает отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных средств.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств Км/к ~ ОбС/ОСВ, где ОСВ — основные средства и вложения, равные итогу раздела 1 актива баланса.

Для того чтобы выявить наличие у предприятия собственных оборотных средств, используют коэффициент маневренности Кж = СОб/СС, где СОб — собственные оборотные средства; СС — собственные средства, равные итогу раздела 1 пассива. Показатель характеризует долю собственных оборотных средств, которыми предприятие может свободно маневрировать, распоряжаться.

Его оптимальное значение равно 0,5. Если коэффициент маневренности резко уменьшился по сравнению с предшествующим периодом, то такая дина-мика отрицательно характеризует финансовую устойчивость предприятия.

Обеспеченность производственных запасов собственными оборотными средствами отражает коэффициент Ко а = СОбС/33, который показывает, насколько собственные оборотные средства СОбС покрывают находящиеся в наличии запасы и затраты 33. Оптимальные значения коэффициента лежат в интервале 0,6-0,8. Резкое его уменьшение отражает крайне негативные тенденции: предприятию для покрытия своих потребностей и формирования запасов и затрат приходится залезать в долги.

Необходимо оценить соотношение дебиторской (ДЗ) и кредиторской (КЗ) задолженности КЛ/к=ДЗ/КЗ. Если кредиторская задолженность не обеспечена дебиторской задолженностью, такое положение оценивается как неблагоприятное, так как оно может замедлить обращение в деньги ликвидной части средств. Ведь дебиторская задолженность ближе всего к денежной наличности и служит одним из основных источников погашения задолженности по крат-косрочным ссудам.

Для того чтобы понять, что происходит с дебиторской задолженностью, можно рассчитать коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности #0.д.3 = ДЗ/ОСД, показывающей, сколько раз дебиторская задолженность может превращаться в деньги. Чем больше этот показатель, тем лучше.

В заключение можно вычислить коэффициент финансового покрытия имущества КпЛІ = EJKOB, отражающий возможность погашения всех долгов кредиторам и акционерам при ликвидации.

Для более подробного анализа соотношения статей бухгалтерского баланса пользуются факторными показателями, детализирующими структуру активов и пассивов.

<< | >>
Источник: Муравьев А. И., Игнатьев .А. М., Крутик А. Б.. Предпринимательство: Учебник. 2001

Еще по теме 26.4. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ:

  1. 3.7. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ КОНКУРЕНТОВ
  2. Глава 10. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ И АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ
  3. 14.3. Финансовая отчетность предприятия как информационная база финансового анализа
  4. 24.6. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ
  5. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. Анализ финансовой отчетности, 2006
  6. Анализ финансовой отчетности
  7. 53. Аспекты финансового анализа
  8. Тема 3 Финансовая отчетность и ее анализ
  9. 54. Функции анализа финансовых отчетов
  10. 3.6 Анализ и оценка финансовой устойчивости
  11. О. В. Губина, В. Е. Губин. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ, 2012
  12. Методы анализа финансовой отчетности
  13. 15.2. Финансовая устойчивость корпорации и ее анализ
  14. 14.2. Анализ финансово-экономических рисков
  15. Бернстайн Л.А.. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация, 2003
  16. 1.5. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАЕМЩИКА
  17. Глава 7. Основные приемы и коэффициенты финансового анализа
  18. 3.5. Анализ валютно-финансовой системы
  19. Цели и источники информации анализа финансовой отчетности